药械分析 - 世良情感网

百济神州，也要上岸了

第43届JPM摩根大通年度医疗健康年会（JPM 2025）虽已落幕，但会上亮相的MNC巨头和中国创新药企并未停下脚步，继

2025年刚开始，强生就放出大招，斥资146亿美元收购专注于开发中枢神经系统（CNS）疾病治疗药物的Intra-Cell

2024年对恒瑞医药而言，是收获与突破并存的一年：新增2款创新药获批上市、达成两笔共4个产品对外授权交易……更令人振奋的

继PD-1/VEGF双抗后，又有一种双抗头对头K药。近期，阿斯利康启动了Rilvegostomig（PD-1/TIGIT

近日，有两家A股药企向港交所递交了IPO申请：恒瑞医药、迈威生物。这意味着，如果未来能实现“A+H”两地上市，将有利于两

港股市场向来对消息面反应灵敏，这一点在云顶新耀身上再次获得验证。云顶新耀股价12月2日开盘34.9，12月17日收盘50

恒瑞医药在降脂领域再下一城。继PCSK9抑制剂瑞卡西单抗后，恒瑞另一款降脂新药也取得突破性进展：SHR-1918的首个I

近日举行的第66届美国血液学会年会（ASH）上，百济神州的Sonrotoclax和亚盛医药的APG-2575这两款BCL

年销售额超过10亿美元的“重磅炸弹药物”，对药企的影响是巨大的。例如，首个国产“十亿美元分子”泽布替尼，对百济神州的营收

港股市场有许多基本盘稳固、估值却被低估的药企，联邦制药就是其中之一。联邦制药的主营业务，覆盖了中间体（抗生素类）、原料药

创新药市场的竞争，已不再是简单的资金与技术的比拼，而是策略与智慧的较量。创新药市场，一个看似由数据、实验和专利堆砌的理性

恒瑞医药从未忘记自己是一头雄狮。从2023年拿下5笔License-out合作，到今年以NewCo形式达成60亿美元交易

GLP-1减肥药市场，如今已是一片烽火连天的混战之地。11月17日，诺和诺德的减重版司美格鲁肽（诺和盈）正式在国内上市，

近期，恒瑞医药公布了CFB抑制剂HRS-5965治疗阵发性睡眠性血红蛋白尿（PNH）患者的II期研究结果，早期数据表明略

Biotech正在上演盈利大戏。已经实现扭亏的Biotech，或是得益于自研产品实现商业化销售，或是将在研管线对外授权提

从Biotech蜕变为BioPharma并非易事，真正能成功转型的寥寥无几。然而，信达生物不仅以丰富的产品线完成了蜕变，

又一超高潜力赛道横空出世。强生CD38单抗Darzalex，凭借在多发性骨髓瘤领域大放异彩，以惊人的年销售额逼近百亿美元

一场精彩的重生大戏，正在胰岛素市场上演。近日，两大国产胰岛素龙头亮出了2024年三季报成绩单：已走出集采阴霾的甘李药业，

奔赴全球市场，已成为恒瑞医药的发展主线。正如恒瑞医药副总经理张连山此前在接受媒体采访时表示，“海外战略上我们有所调整，现

医药战场烽火连天，遭遇多方夹击的不只有K药，还有司美格鲁肽。近期，恒瑞医药启动了GLP-1R/GIPR双激动剂HRS95