中银基金业绩差费率高忙“保壳”,业绩好费率低批量“清盘”?

科技也有趋势 2024-05-12 07:48:57

2024年5月1日,中银远见成长基金发公告称,已召开基金份额持有人大会通过修订《基金合同》的议案,放宽了基金清盘条件。

这是今年中银基金第3次成功开会,为清盘条件修改基金合同,帮助基金“保壳”,实现继续运作,另外两个基金分别是中银新能源产业和中银惠利半年定期开放债券。

此外,2024年中银基金还召开了3次持有人会议,帮中银上海金ETF、中银健康生活、中银美丽中国三只规模小于5000万元基金,可以实现持续运作。

今年中银基金已经成功帮6只小规模基金实现“保壳”,避免在短期因规模过小而被清盘,持续发起“迷你基金保卫战”,保壳数量行业第一。

去年中银基金清盘了14只迷你基金,数量在全行业排名第一,照此趋势有望避免再拿清盘数量第一。

年内“保壳”的6只小基金,有4只属于1.2%高管理费的权益类产品。

2023年清盘的14只基金,只有2只基金是属于1.2%高费率的权益产品,却有9只管理费为0.6%的低费率权益基金。

2023年清盘的9只低费率权益基金的2年期、3年期收益都跑赢同期业绩基准,排名相对靠前。2024年刚保壳的中银远见成长成立近2年跑输基准超10个点。

尽管中银基金清盘数量很高,其中低费率的基金清盘数占了大头。而“保壳”数最多的,则是高费率的权益产品。

中银远见成长“保壳”,成立近2年大幅跑输业绩基准

最新修改合同的中银远见成长基金,成立于2022年5月24日,由蔡国栋担任基金经理,最新规模6100万元,距离5000万元的清盘规模线仅1100万元的距离。

该基金自成立以来,A份额规模7个季度每个季度都在下跌。

C份额成立之初规模高达1.68亿元,到了第一个报告期直接跳水到0.07亿元,下跌了95.65%。后面虽逐步上升,最新规模还是不到成立期的五分之一。

开会前,该基金的清盘条件为连续 50 个工作日出现前述情形的,基金管理人应当按照《基金合同》的约定程序进行清算并终止《基金合同》。

变更为连续 60 个工作日出现前述情形的,基金管理人应当在 10 个工作日内向中国证监会报告并提出解决方案,如持续运作、转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等,并在 6 个月内召集基金份额持有人大会。

由此以来,中银远见成长修改了基金合同中关于基金终止运作的条款,可以避免基金因触发清盘条件而自动终止的风险,能够让基金持续运作。为此,基金公司还付出了2.5万元的公证费和律师费。

这只花了大功夫改合同的基金,在近2年的时间里,累计回报为-15.37%,跑输同期业绩比较基准超10个点。

近1年的累计回报为-21.05%,跑输同期业绩比较基准近16个点,行业排名也是倒数近85%的区间。

但中银远见成长近3个月回报为20.08%,行业排名优秀,成立以来最高回撤一度高达-51%,基金收益是大起大落。

2023年9只雷同低费率基金集体清盘,业绩跑赢基准

2024年忙“保壳”最多的中银基金,也是2023年基金清盘最多的公司,2023年内清盘14只基金。

神奇的是,2023年清盘的全部基金里面,有9只清盘的灵活配置型基金都是在2016年成立,都以“利”字命名(如“中银润利混合”、“中银锦利混合”“中银宝利混合”等)。

这些基金资产配置风格相近,业绩比较基准都一样,管理费率都是行业较低的0.6%。

0.6%的费率在主动权益型基金里面,已经是最低的一档,灵活配置型基金全市场的管理费率普遍在0.6%到1.2。Choice数据显示,2023年主动权益型基金平均管理费率为1.04%。

管理费率0.6%比部分债券基金还要低,中银招利债券、中银增利债券等基金的费率是0.7%,中银顺兴回报一年、中银顺泽回报一年等偏债混合型基金的费率可以到1.2%

2016年12月中银广利混合成立,这是中银基金旗下最后一只管理费率为0.6%的灵活配置型基金。

从2018年起,近5年中银基金新成立了16只灵活配置型基金(A/C份额分开计算),管理费率全部是1.2%。

据统计,在被清盘前,9只“利”字头基金近2年和近3年的业绩全部跑赢同期业绩比较基准,平均近2年跑赢超10个点,近3年跑赢超15个点,在同类里,排名也都靠前。

这9只“中银利系列基金”在2022年中报的机构持仓都曾超过80%,其中7只甚至持仓超过95%,被机构资金高比例重仓。到2022年年底,这里的8只基金机构持仓占比超过6成。

彼时,在2022年年中,9只基金里面,资产最少的中银宝利混合规模也超过了2.9亿元,规模最大的中银腾利混合超过9.4亿元。

在接下来的2023年里,机构资金被陆续赎回,9只基金规模发生大幅缩水,最后触及低于5000万元的基金清盘线,全部被终止运作。

这批高收益低费率的基金,被机构批量赎回,一起走向清盘的命运,苦的是基金里的散户投资者。

2023年,中银基金召开1次持有人大会,“保壳”了中银上海金ETF联接 1只基金,全年清盘14只基金行业排名第一。

2024年仅过了4个多月,中银基金已经召开6次持有人会议,为6只基金作“保壳”准备,其中中银上海金ETF联接又开了一次。

目前,虽然中银基金年内又清盘了4只基金,2024年还是有望避免又一年成为清盘最多的基金公司。

高费率业绩差“保壳”,低费率业绩好“清盘”,掏钱和受损最多的最后都是个体基民。

数据来源:Choice,时间截止:2024年5月9日

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