4月8日，中央汇金、全国社保基金等“国家队”集体发声，释放出维护资本市场稳定的明确信号。中央汇金相关负责人表示，作为资本市场稳定的重要战略力量，中央汇金发挥着类“平准基金”作用。全国社保基金理事会也宣布近日已主动增持国内股票，近期将继续增持。
与此同时，随着2024年上市公司年报的陆续披露，“国家队”资金持股动态逐渐清晰。据Wind数据统计，截至4月8日，已有298家公司公布的2024年前十大股东或前十大流通股东名单中，出现了“国家队”资金的身影。
“国家队”通常包括全国社保基金、中央汇金、中国证金以及证金资管等重量级机构。从持仓个股数量来看，社保基金以191家重仓标的位居榜首，成为“国家队”中布局最广泛的机构。此外，中国证金、中央汇金以及证金资管分别重仓了85家、67家和28家公司，共同构成了资本市场的重要稳定力量。
从2024年4季度末持仓规模来看，“国家队”资金持仓总市值达3.88万亿元，银行股、保险股、券商股等大金融股依然是压舱石”，其中银行股持仓市值占比近80%；与此同时，消费股、医药股、能源股、科技股等战略性领域也得到了高度青睐。
在2024年第4季度的调仓策略上，“国家队”既保持了对银行、非银金融、能源等权重板块的配置稳定性，又通过增持和新进先进科技和生物医药领域标的来优化投资组合的风险收益比。
前海开源基金首席经济学家、基金经理杨德龙向时代财经表示，今年以来，“科技牛”的特征明显。受到人工智能技术的带动，全球资本对中国在人工智能领域的一些优势有了更大的信心。上市公司年报陆续披露，二季度市场有望重新回到科技股的行情上，而且科技股行情起来之后会产生扩散效应。医药板块受到政策利好的推动，加上过去几年医药股调整幅度很大，许多股票的价格只有高点的两折、三折。一旦行业出现反转的机会，将会带来大幅回升。创新药企业具有核心研发能力，未来也有望受益于政策推动，上涨的持续性较强。
持仓总市值3.88万亿，银行股占近8成作为中国资本市场的“定海神针”，“国家队”的持仓动向历来被视为市场风向标。截至4月8日，从已经披露2024年年报的上市公司来看，以中央汇金、中国证金为代表的国家级投资机构，持续重仓金融、能源、消费等大盘蓝筹股。
根据已披露年报的上市公司统计，截至2024年4季度末，“国家队”资金持仓总市值达3.88万亿元，其中银行股持仓市值达3.09万亿元，占比79.64%；另外，对保险、多元金融、能源、资本货物等行业的持仓市值也均超过500亿元。
从“国家队”资金合计持仓市值最高的前十大个股来看，四家国有银行继续担纲核心配置，中国银行以1.09万亿元持仓市值位居榜首，中央汇金单家机构持股市值即达1.04万亿元。除中国银行外，工商银行、农业银行、交通银行也获得“国家队”资金的青睐，合计持仓市值分别为9671.83亿元、8923.57亿元、388.25亿元。“国家队”对四家国有大行合计持仓规模达2.99万亿元，占银行板块总持仓的96.76%。
在非银金融领域，“国家队”资金同样保持着重点布局。券商龙头中，中金公司与中信建投的合计持仓市值分别为652.29亿元、614.41亿元。保险四巨头中，中国平安、新华保险、中国人保、中国人寿的合计持仓市值分别为642.18亿元、546.26亿元、427.15亿元、351.46亿元。这些个股均跻身“国家队”资金合计持仓市值前十行列。
某券商非银金融分析师向时代财经分析称，银行、保险、券商等金融板块低估值、高分红特征显著，在经济弱复苏阶段具备防御属性。叠加地产政策优化与地方政府债务化解预期，金融股资产质量有望边际改善，成为抵御市场波动的“安全垫”。
此外，能源与消费领域亮点频现。能源板块的中国神华，“国家队”资金合计持仓市值达317.78亿元；消费龙头贵州茅台、美的集团也分别获得280.97亿元、215.43亿元持仓配置。“国家队”资金对申万宏源、建设银行、招商银行等个股的合计持仓市值也均超过200亿元。
“消费股布局反映内需企稳预期，随着居民收入水平的提升和消费升级趋势的延续，消费行业具有长期增长潜力。尤其是食品饮料、家电、医药等板块，具备较强的抗周期性和品牌溢价能力。”上述券商非银金融分析师向时代财经表示。
增持或新进超200家公司，狂买中国平安2亿股从“国家队”调仓路径来看，其在保持金融板块核心仓位的同时，加大了对战略新兴产业的结构性布局。Wind数据显示，已披露2024年年报的上市公司中，超200家上市公司在2024年第4季度获得“国家队”资金增持或新进重仓，非银金融、能源与科技领域成为三大主战场。
在非银金融领域，保险巨头中国平安获增持2.02亿股，对应市值超百亿元，占流通股比例提升至11.33%；券商龙头中信证券也获1.66亿股增持。
周期板块中，中国铝业、鞍钢股份等资源类央国企分别获得4977.5万股、5776万股的增持。值得关注的是，新材料龙头中国巨石在获增持5738.5万股后，2025年年内的涨幅近5%。此外，“国家队”资金对宁波港、唐山港、招商证券等个股的增持股份数量也均超过4000万股。
在新进重仓股方面，“国家队”资金的布局重点围绕能源安全、国防现代化、科技创新三大主线展开，既关注传统产业的转型升级，也重视新兴产业的创新发展。
在能源领域，中国海油获得全国社保基金一零九组合5290.64万股的新建仓，对应持仓市值达15.61亿元。在国防现代化领域，中航高科与中航重机分别获得全国社保基金1143.99万股和2553.88万股的战略配置。科技创新领域也是“国家队”资金布局的重点方向，其投资策略呈现出明显的“硬科技”导向，热管理系统龙头三花智控获得1943.27万股的新建仓，PCB制造领军企业沪电股份也获得1261.55万股的新进配置。
此外，中国外运、顺丰控股、城投控股、青松建化、华润双鹤、龙星科技、东华科技、华峰化学等，涵盖了物流、基建、医药、科技等多个领域的公司，也于2024年第4季度获“国家队”资金新进重仓超过1000万股。
杨德龙向时代财经表示，从经济转型的角度来看，许多传统行业出现了产能过剩、增长乏力的情况。要想推动经济进一步增长，就要找到第二增长曲线，大力发展新质生产力，推动新产业、新业态的出现。这将是下一步经济增长的重点，也是投资的重点。
业内人士向时代财经指出，2024年4季度“国家队”新进重仓标的中，包含多家科技型企业。这符合引导长期资金流向实体经济重点领域的政策导向，这种配置策略既注重短期市场稳定器作用，更着眼长期产业结构升级需求，特别是对解决“卡脖子”技术、突破产业链瓶颈的关键企业给予重点支持。
