贝利特化学招股书中披露的销售数据存疑，与主要客户披露的数据存在出入。另外，贝利特化学实际控制人持股超70%，表决权集中，并且实控人占用公司资金超千万元。

据悉，贝利特化学股份有限公司（以下简称：贝利特化学）于1月22日对外更新了招股说明书（申报稿），拟深交所主板上市，目前已收到首轮问询函。

此次IPO，贝利特化学拟公开发行股票数量不超过3983万股，占发行后公司总股本的25%。预计募集资金7.69亿元，分别用于年产10.2万吨氰胺下游胍基类产品建设项目、宁夏绿色氰胺化学新材料中试基地建设项目、氰胺下游产品配套设施升级项目以及补充流动资金。

查询招股书发现，贝利特化学招股书中披露的销售数据存疑，与主要客户披露的数据存在出入。另外，贝利特化学实际控制人持股超70%，表决权集中，并且实控人占用公司资金超千万元。

针对上述情况，发现网向公司邮箱发送采访函请求释疑，但截止发稿前，公司并未给出合理解释。

与主要客户数据披露不一致

公开资料显示，贝利特化学是一家主要从事于氰胺产品研发、生产和销售的企业，主要产品包括新烟碱类杀虫剂农药中间体甲基硝基胍、咪唑烷、噁二嗪、氰基乙酯以及双氰胺、硝基胍、硝酸胍和氰氨化钙，广泛应用于农药、医药、涂料、化肥、电子、纺织印染等多个领域。

2020年-2022年以及2023年上半年，贝利特化学的营业总收入分别为6.58亿元、9.89亿元、11.45亿元和4.45亿元，其中2021年和2022年的同比增长率分别为50.29%和15.80%；同期归母净利润分别为0.27亿元、0.66亿元、1.36亿元和0.27亿元，2021年和2022年的同比增长率为147.44%和105.74%。由数据可以看出，近两年公司业绩增长速度较快，尤其2021年和2022年两年。

图源：Wind（贝利特化学）

据招股书披露，贝利特化学来自前五大客户的销售收入分别为2.14亿元、2.58亿元、4.52亿元和1.38亿元，占营业收入的比例分别为32.49%、26.06%、39.52%和31.06%。

报告期内公司不存在向单个客户的销售比例超过50%或严重依赖于少数客户的情形。但是，经查询招股书发现，贝利特化学披露的销售数据与大客户所披露的数据相矛盾。

报告期内，江苏长青农化股份有限公司（以下简称：长青股份）一直位居贝利特化学前五大客户之列，其中2021年和2022年为贝利特化学第一大客户。据贝利特化学招股书显示，2021年和2022年贝利特化学来自长青股份的销售收入分别为8813.01万元和12940.18万元，占比分别为8.91%和11.30%。

图源：招股书（贝利特化学）

然而查询长青股份年度报告发现，2021年长青股份向第一大供应商的采购金额为1.19亿元，向第二大供应商的采购金额为8728.05万元，根据贝利特化学披露的数据来看，贝利特化学理应为长青股份第二大供应商，却与长青股份披露的第二大供应商采购额存在出入。

2022年也是如此，2022年长青股份向第一大供应商的采购金额为12889.73万元、第二大供应商的采购金额为10270.80万元，剩余三名供应商的采购金额均不足亿元。按照贝利特化学披露的数据，其应该是长青股份第一大供应商，然而双方披露的数据依旧不同。

图源：年度报告（长青股份）

那么，究竟为何会出现与主要客户数据相矛盾的情况呢？还需贝利特化学进一步解释，而此情况也需投资者多加关注。

家族企业特征明显，实控人占资超千万

招股书显示，贝利特化学前身为神马化工，成立于2003年11月10日，最初是由张旭平、赵卫星、张延平和赵敏四人出资人设立。2006年，张旭平、赵卫星、张延平将其持有的全部股权转让给李玉忠，赵敏将其持有的全部股权转让给郭嘉丽，同时神马化工更改名称为宁夏贝利特化工有限公司。

截止招股书签署日，贝利特投资控制贝利特化学63.87%的股权，为公司控股股东；李玉忠通过贝利特投资控制公司63.87%的股权，通过员工持股平台云鼎众联控制公司7.85%的股权，担任公司董事长兼总经理；孙敏为李玉忠配偶，持有云鼎众联27.51%的合伙份额，并担任公司董事、副总经理。李玉忠、孙敏二人合计控制公司71.72%的股份表决权，为公司实际控制人。

其中，实控人夫妇之女李特特通过贝利特投资间接持有公司6.39%股权，实控人的儿子李子剑通过云鼎众联间接持有公司1.67%的股权。也就是说，李玉忠、孙敏一家四口合计持有贝利特化学79.78%的股权，控股权较为集中，贝利特化学家族色彩比较浓厚。

业内人士表示，企业实控人表决权集中，可以对公司发展战略、生产经营决策、利润分配政策等重大事项的决策实施控制，存在可能利用其控制地位对公司重大决策施加不当控制或干涉，损害公司及中小股东利益的风险。

查询招股书发现，贝利特化学实控人李玉忠存在占用资金行为。据招股书显示，2020年初，李玉忠尚有828.48万元资金未归还，2020年其向公司拆借1832万元，归还944.50万元。2020年年底，加上资金利息，李玉忠未归还的资金余额1806.10万元。2021年和2022年，李玉忠相继归还368.45万元、1549.83万元。截至2022年7月20日，李玉忠归还公司全部占用资金及利息。

图源：招股书（贝利特化学）

据招股书披露，李玉忠向公司的借款资金主要用于购买房产、归还银行借款及日常生活。另外，李玉忠的还款来源其工资薪金及分红款项。

招股书显示，2021年和2022年贝利特化学分别进行现金分红2000万元和4002.25万元，合计分红6002.25万元，而将近80%的分红额度落入李玉忠一家的腰包。

一边占用公司资金改善生活，另一边又利用公司分红归还借用的资金，换句话说，李玉忠在变相地白拿公司的钱财来满足个人利益。那么，他的行为是否属于损害公司及其他中小股东的利益呢？

（记者罗雪峰 财经研究员腾会言）