最近的A股，重磅利好不断，

上周五，ZJH发布史诗级重磅利好文件。

今天，2月经济数据全体出炉，大部分都超预期。

众多利好叠加，A股今天彻底爆炸，全线上涨。

打开投资论坛，很多人都在高呼：

大牛市要来了！

很多朋友问道人：

牛市真的要来了吗？

道人的回答：

现在谈牛市，还为时过早！

牛市最核心的条件，目前还没兑现。

为啥说现在谈牛市还为之过早？

核心原因：

牛市的本质，是市场预期尤其是业绩预期不断被超额兑现，直至彻底疯狂！

19—21年为啥会有结构牛？

最核心的原因，

几大核心赛道业绩持续超额改善，不断拉高市场预期：

半导体，18年就开始爆发，

净利润增速狂飙近三年，动辄100%甚至200%。

医疗，20年初疫情底后彻底爆发，

净利润增速连续四个季度150%以上。

消费，19年开启“高速增长模式”，

7个季度中有6个净利润增速都在30%以上。

新能源，20年Q3迎来两年爆发期，

净利润增速动不动就70%甚至100%以上。

一个季度业绩改善，市场预期会好转，但不会疯狂。

连续两三个季度超预期，市场会放下戒备，逐渐相信。

持续一年甚至两年以上，市场就会深信不疑，彻底疯狂！

这个过程中，

业绩是核心，政策和流动性是辅助。

三者叠加，就能激发出牛市或者结构牛。

当前的情况是，

政策和流动性基本上已经彻底反转。

宏观经济数据刚有好转迹象，但是否真的企稳，还有待验证。

大多数赛道业绩依旧在下滑，有没有反转也有待验证。

最核心的条件都没具备，很多人就先把预期打满，开始喊牛市了……

后面的经济数据和业绩给力还好，

万一不给力呢？

这就好比你找结婚对象，

车子房子都买好了，女方父母也不反对。

但你连女方的面都没见过几次，人家本人也没同意。

然后你就急着发结婚请帖了……

关键时刻，别忘了风控！

预期是一个非常可怕的东西，

一旦被调动起来，足以让人无视一切风险和利空。

但只要被现实证伪，就可能会迅速坠入万丈深渊。

当越来越多的人开始兴奋、躁动、不断拔高预期时，

道人希望大家能冷静下来，仔细思考三个问题：

（1）市场是不是真的在变好？

（2）为什么会变好/会变差？

（3）我们应该如何应对？

不被市场情绪牵着走，不被不切实际的欲望和预期蛊惑，永远不忘做好风控。

这是一个成熟投资者应该具备的基本素养。

现在依旧是比较好的布局期

当下最大的利好，

市场整体还在低位，业绩还没翻转，预期还没打满

拉长时间来看，不论是A股还是港股，都依旧在底部区间。

代表A股的沪深300，

最新PE，11.62倍，比历史上74%以上的时间都要低。

看机构一致业绩预测，今年大概率是业绩反转之年。

代表港股的恒生指数，

最新PE，8.35倍，比历史上95%以上的时间都要低。

机构预测今年恒生指数的净利润增速在15%左右，明显好于23年的-4.3%。

随着政策、海外流动性大环境逐渐翻转，

只要后面业绩不是太拉垮，行情就不会太差，

站在当下，

我们既不能预期太高，也不能袖手旁观。

道人的应对策略非常简单：

低位买入的，坚定持有不动，静待市场反转。

还没买入的，逢低或者等反转确认后趁低买入。

最后，

最近不少朋友问道人，

科创100还能不能买？有啥好基金推荐？

道人的回答：

如果想玩一波短线，不建议买。

如果是做中长线，可以逢低分批买。

这波反弹以来，科创100已经涨了近33%。

中长期来看，科创100指数最大的两个优势：

（1）相比其他中大盘，市值更小、成长性更高、业绩弹性更大。

（2）相比其他小微盘，有业绩支撑、科技含量高、更能代表新质生产力。

成长、业绩、概念兼备，就容易在市场反转时跑出超额收益。

至于具体买哪只基金，

可以考虑科创100指数ETF，暗号588030。

这也是所有跟踪科创100指数中基金规模最大、流动性最好的，也是道人自己在投的。