盘面回顾

周三沪指大幅调整报3258点，跌幅6.62%，成交12643亿，出现本波反弹以来的明显回调；创业板指报2280点，跌幅10.59%，收中阴线。盘面上，仅公共交通、半导体两板块飘红，传媒娱乐、日用化工、医疗保健、电气设备、互联网等板块跌幅居前。两市超3000只个股跌超9%，上涨家数295 VS 下跌家数5043，个股普跌，市场情绪波动较大。继周二大幅净流出后，行情系统显示，周三主力资金净流出2140.06亿，大股东、公私募等内资机构继续大肆跑路，这也意味本波无脑交易赚钱第一阶段结束。

盘面分析

1、成交方面：周三两市成交额2.94万亿，较上个交易日缩量5121亿，不过仍是天量范畴。回顾本轮上涨，9月24日以来，北向资金净买入512.3亿，两融余额也快速增长，北向、两融均大幅回补中国资产仓位，主要还是被动型和交易型资金为主，后面成交只要不退回1万亿下方，在流动性充裕下，本轮行情不会轻易结束。

2、技术走势：沪指周三收中阴线，昨天也有提示到下方跳空缺口过多，加上5日线偏离较远，指数有震荡修正的要求。按波段计算，指数从2689点至3674点，第一波累计上涨985点，幅度为36.63%，短短几日获利筹码非常丰厚，今天的回调是在预期中的。虽然双底趋势确立，但市场在急速上涨后的调整也是必然结果，目前没跌破5日线仍是强势整理，若跌破，则调整的50分位在3180点附近可以承接，37.5%分位在3080点更是理想的买点。创业板指周三同样收带上影线的中阴线，因涨势过快过大出现震荡调整，短期没跌破5日线前，上升趋势不变，回调62.5%分位置在2176点，50%分位在2043点。

3、热点方面：市场呈现普跌格局，券商、半导体芯片、操作系统等依然是资金活动的重点。需要重点说的是半导体芯片板块，以中芯国际为龙头持续拉升，海光信息、寒武纪、华海清科等多股创历史新高。这也意味着市场风格在转化，科技股开始获得风格上的资金青睐。第三季度是科技股的传统旺季，之前中报显示半导体行业业绩已经非常不错，可以联想到10月的三季报，大逻辑就是国产替代和自主可控，这个方向应该是可以持续预期的。短期这波情绪降温，后面科技股仍会反复进攻，下跌空间不大，回调也是低吸机会。

操作策略

总体上，大盘在急速拉涨后遇到急跌也符合牛市的节奏，给亢奋的市场降降温也有利行情更健康的发展。这里回调是上车的机会。但需要说明的是，市场重新拉升时，资金更注重有基本面强支撑的优质公司，毕竟未来市场有持续增量资金买入，也只有这类公司才符合上市公司贷款增持以及投资机构抵押借款的买入要求。操作上，重点关注的方向还是业绩优良、稳增长的各行各业龙头，以及真科技、硬科技（芯片半导体、算力等）。

山东神光咨询服务有限责任公司（公司编号：ZX0054）

蔡荣妹（执业编号：A0430612120001）

风险提示：以上观点仅供参考，不作为买卖依据，投资者由此作出的决策，盈亏自负。股市有风险，入市需谨慎。