在全球经济波动与行业整合加速的背景下，日本化学行业近期传出了一则备受瞩目的消息：据知情人士透露，太阳油墨集团（Taiyo Holdings Co.）正在探索与规模更大的同行迪爱生（DIC）株式会社进行合并。这一潜在交易受到市场的广泛关注，不仅因为合并后的行业地位可能会重塑日本化学行业的格局，更因为其所涉及的市场份额和技术力量可能将引发新一轮的竞争。
知情人士表示，太阳油墨集团正考虑与私募股权公司日本投资基金JIP（Japan Industrial Partners Inc.）合作进行这笔潜在交易。由于此事尚未公开，知情人士表示，这两家总部位于东京的公司正在与顾问合作，对可能的交易进行初步评估。知情人士称，相关考虑仍在进行中，可能不会达成交易。太阳油墨集团、JIP和DIC的代表拒绝置评。
2024年，太阳油墨集团股价上涨32%，市值达15亿美元。同年，DIC股价同样上涨22%，估值达到20亿美元。两家公司的股东结构也引人注目：DIC于2017年收购了太阳油墨集团19.5%的投票权股份，成为太阳油墨集团的最大股东。这种股权上的亲密关系，为两家公司之间的合作奠定了基础。
公开资料显示，太阳油墨集团是在日本东京证券交易所上市的控股集团公司，生产电子行业使用的化学产品，包括印刷电路板，该公司还涉足制药和其他领域。集团是全球印刷线路板行业功能性材料及阻焊膜领域的龙头，其市场份额占比60%，位居全球第一。2024财年销售收入为1047.75亿日元（约7.43亿美元或人民币53亿元），其中：电子业务事业收入为714.15亿日元，医药事业收入为292.69亿日元。
迪爱生成立于1908年，总部位于东京，下辖包装&印艺材料、色彩&显示、功能产品三大业务板块，其中：色彩与显示业务领域包括颜料产品组合，功能产品包括涂料用树脂，包装&印艺材料涵盖部分包装涂料等。公司业务遍及全球60多个国家，2024财年销售额约为10387亿日元（约73.92亿美元或人民币522亿元），其中：包装&印艺材料收入5419亿日元，色彩&显示收入2273亿日元，功能产品收入3059亿日元。
涂料记者注意到，迪爱生近年来通过多项并购扩大了在涂料行业的影响力。其中，迪爱生在2021年以11.5亿欧元的交易价格完成了对德国巴斯夫（BASF）颜料业务Colors & Effects的收购。此次收购将扩大太阳化学（Sun Chemical）作为全球颜料制造商的产品组合，包括用于电子显示器、化妆品、涂料、油墨、塑料和特殊应用的颜料制造商。
DIC集团以管辖涂料树脂业务的DIC South Asia Private Limited公司为基础，将在南亚、中东、非洲地区投资布局生产基地，力图进一步扩大涂料树脂事业。其中，迪爱生于2022年收购了中国涂料树脂制造商广东彤德新材料有限公司，后者树脂产品广泛应用于工业涂料（汽车修补、机械金属、工业防腐（基础设施/船舶））。目前，迪爱生在中国中山、张家港、韶关三个生产基地生产涂料用树脂。
在当前全球化和市场不确定性加剧的商业环境中，为了增强市场竞争力，整合产能资源的合并与收购显得尤为重要。从更广阔的视角看，这一合并行动不仅仅是两家公司的策略选择，更是对行业整体健康发展的一种积极探索。一方面合并有望优化资源配置，提高市场竞争力；另一方面，合并后的公司将具备更强的研发能力，不仅可以加速新产品的上市，还能更快地适应市场变化，抓住新兴市场的机遇。
不过有分析认为，在整个全球经济环境不确定性加剧的背景下，投资者对于未来的市场走向充满疑虑。即使合并能够成功，如何在整合后实现稳步增长，依然是重重考验。对于太阳油墨和DIC而言，合并后的市场机会与挑战并存。两家公司能够在印刷油墨、有机颜料及树脂领域实现什么样的协同效应，还有待进一步观察。市场分析人士认为，合并的最终结果将取决于双方的协商进展，以及双方对市场趋势的准确把握。
分析认为，整体而言，太阳油墨与DIC的合并讨论尤为重要，因为它不仅仅影响着日本的化学行业，也为全球化学企业的整合趋势提供了一个重要的参考案例。随着合并传闻的持续发酵，市场的关注热点必将持续，并激励其他化学企业思考自身发展战略。通过合并与重组，特别是在如今如此波动不定的市场环境下，企业能否实现更大程度的合作与共赢，值得所有行业目光聚焦。（涂界）
