这两天有人说，2024年亚洲资本市场太动荡太怪异了，有很多不合常理的地方，那么2025年呢？
2024年就快结束了，这一年我们身在其中，经历风雨，很多人才知道，原来资本市场的凶险超出了我们的想象，这背后是什么样的力量在掌控？我们怎么理解其中的逻辑呢？
事实上，我们回望2024年，就会发现，整个亚洲经历了一场非常凶险的资本风暴，这不像是和平年代，更像是爆发了世界大战。
在美元加息周期中，亚洲货币持续贬值，特别是今年4月底5月初，美元资本对亚洲货币来了一场大洗劫。
好不容易，9月美联储降息了，但美元违背常识地继续走强，很多人都相信，这是美国某些人强行扭曲市场的结果。
过去几年中，美国金融资本尝尽了强美元的甜美，尤其是美股疯狂上涨，以及最近对德国破产企业的收割，这些都让他们的财富暴涨。
所以，即使美元降息，他们也不允许美元下跌。
他们的办法并不复杂，一方面大量把全球资产集中兑换成美元，推动美元上涨。另一方面打击欧元控制日元，二者在美元指数中的比重超过70%。
2024年，日元、韩元和印度卢比成了美元的祭品。
今年日元跌幅超过10%，一度跌破162的40多年最低点；目前，印度卢比兑美元的汇率已经跌破85.4，创历史新低；韩元也已经跌破1476。
亚洲货币纷纷贬值，股市却走出了不一样的趋势。
日本经济不行，日元大贬值，日本股市却成了大赢家，从年初的33000点左右，涨到目前的40000点左右，7月份一度涨破42000点。
印度经济不错，印度卢比也持续贬值，印度股市也成了赢家，从年初的72000点左右，涨到目前的78900点左右，9月底一度涨破85900点。
中国股市仍然难以言说，上证指数长期在3000点以下，直到9月底靠政策刺激才开始上涨，在持续大力度政策加持下，目前也只是在3400点左右徘徊，距离很多人预想的4000点相差甚远。
今年亚洲资本市场这么动荡，什么原因？
这一切的根源，主要是两个方面。
第一个方面，是美元发起的货币战争。
加息美元涨，降息美元也涨，日元和韩元身不由己，印度卢比扛不住，人民币独木难支。
美元持续走强，亚洲货币纷纷贬值，汇率防线被攻破，资产价格下跌，日本和印度成为被美元收割得最惨的两个亚洲国家。
人民币是强大的长城，美国人的金融维稳也间接帮了我们一把，他们不投资我们了！我们避免了被洗劫的同时，也导致资本市场活力不足。
第二个方面，是全球经济疲软，亚洲经济也遭遇挑战。
日本经济一如既往虚弱无力。从今年的情况来看，日本经济和金融体系跟美国绑定得太深，随着跟我们的关系改善，明年经济或许会有所改善，但很难改变基本面。
印度经济表面上不错，大选之后逐渐现了原形，虽然增长数字仍然不错，但明显有些后继乏力。
韩国经济遭受重挫，最近又遇上戒严事件，估计明年一年都会受到影响。
中国经济今年也比较挣扎，但在政策加持之下，2025年有望持续改善。
那么，2025年谁将是亚洲的赢家？
很明显，明年美元会持续降息，特朗普对外发起大规模贸易战，对内实施宽松的经济政策，同时铁腕处理非法移民，预计明年美国将是调整和混乱的一年。
美国自顾不暇，除了贸易战，他们无力再发动包括货币战争在内的其他经济战争，这反而是整个亚洲的好消息。
从目前的趋势来看，日本和韩国，包括印度，都将对我们有某种程度的转向。2025年成了亚洲主要经济体加强合作，抱团取暖的一年。
美国不会轻易放过日本，大概率顾不上韩国和印度，所以2025年，我们将成为亚洲的龙头，带动韩国和印度稳定汇率，改善经济。
至于日本，尽管新一届政府很努力，我们仍然持悲观态度，如果美国乱了，日本怎么好得了？
所以，2025年，亚洲可能仍然没有大赢家，我们也只能持续改善，其他国家就更不用说了。
日本股市要看美元和美股，韩国和印度主要看跟我们的合作，中国股市会一路震荡，缓慢上行。
总之，2025年仍然是不轻松的一年，也是充满希望的一年。
