没想到，五一最大的“意外”竟是小麦给的。

虽然说市场对于新麦一直看弱，但是就在五一前夕，政策端的两具“停拍”给了市场不小的希望。

但是结果也看到了，只是狂欢了一下下，很快铺天盖地的压价就席卷而来。

或许很多人还没想明白，之前企业还在抢购小麦呢，拍卖成交明显走高，而且溢价也明显增长了。怎么转眼小麦又成了没人要的烫手山芋了呢？

到了节后，小麦不仅没涨，反而是越来越猛，甚至跌到怀疑人生。

不过这两天，情况似乎开始有了变化，已经有企业开始零星上调小麦的报价了，也就是说，小麦终于有上涨的了。

只是这星星之火，能够燎原吗？

就目前来看，小麦市场依旧是比较混乱的。

比如说，情绪上仍然是哀声一片。

虽然说天气未定，但是小麦丰产的声音越来越大，或者说至少目前来看，小麦是朝着丰产的方向去的，在没有极端天气的情况下，小麦丰产概率较大。

尤其是湖北率先上市的这部分小麦，更是成功地扰动了市场，多地也开始跟风压价，而且不乏大企业，而且还有许多尚未收割的地区也纷纷呈现一片压倒之势。

另一方面，新麦预期越走越弱，陈麦也被迫着俯身接轨。

于是，新陈小麦双双下跌，这对市场打击不小。

不过，近日，山东、河北已零星有企业开始上调陈麦的报价了。

这不禁令人浮想联翩，这是否意味着，陈麦要开始发威了呢？小麦的行情是不是也要好转了呢？

首先，我们说陈麦之所以下跌，并不是没有需求，而是企业把这部分需求压制了。

一方面是4月底政策端发布了政策小麦的“停拍”的信号，但是小麦市场的供应大头——中央储备小麦的停拍是5月6日，也就是说并不是马上停拍，而是到五一节后才停拍。

并且储备库们在五一期间也加班加点，开始抓住这最后的机会疯狂放量，于是一边是加紧投拍，一边是加紧收购，所以别看就这么短短的几天，很多企业也借机补充了一定的库存。

再加上面粉消费又弱，所以短时间内并不着急补库，这也是面粉企业为啥节后这么疯狂压价的一个重要底气。

另一方面呢，新麦上市不能马上大量使用，企业难道会不知道吗？早已经是轻车熟路了。

但是企业也更知道，补库的那点陈麦远不足以撑过新麦的晚熟期，所以也是借机把需求延后，借新麦预期走低来打压陈麦，以便争取更低的成本。

所以虽然我们也认为，陈麦需求必然存在，但是考虑到企业阶段性库存问题，预计需求没那么快显现。

再参考往年的周期，5月下旬到6月份这期间陈麦需求增长的概率较为多。

其次，我们也发现，虽然陈麦也被拉下水，但是优质小麦价格依然坚挺。

这意味着，质量在价格中的话语权越来越大，尤其是优质的陈麦，后期会更坚挺。

第三，但是新麦确实颓势难改。

短期来看，面粉消费难有明显好转，而即便是小麦跌跌不休，与玉米价差仍然较大，除了部分质量较差的小麦流入饲用以外，预计小麦流入饲用的数量整体受限。

因此，小麦供强需弱的格局基本已经奠定，对新麦来说难见利好。

目前，新麦的主流收购价格落到了2500-2600元/吨之间，而接下来随着小麦即将进入大面积收获期，也将是小麦价格最关键而敏感的时候。

小麦行情能否再次生变，需关注天气的变化以及政策端的动作，这将是小麦变化的最后契机。

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