一个66岁的老人，兴致勃勃谈论着明天，畅想着人工智能与生物科技的未来，始终神采奕奕，始终积极乐观，这样的木头姐值得我们的认可和尊重。
——遇言姐
今年的资本市场谁最惨？
莫过于木头姐凯瑟琳·伍德（Cathie Wood）创立和掌管的方舟基金（ARK）。
去年下半年以来，这支曾经红极一时的基金已经跌去了一半。
▲方舟旗下管理着5支主动型EFT，分别对应人工智能、电子金融、生物医药等不同领域
木头姐以重仓特斯拉和比特币一战封神，她的基金在短短5年做到全球规模第一。
2020年疫情期间科技股一路高歌，木头姐的旗舰基金（ARKK）涨幅高达240%。
当时，与木头姐形成鲜明对比的是，老巴的伯克希尔没跑赢大盘。
一边是木头姐势如破竹，基金年年翻倍，赚得盆满钵满，一边是巴菲特宣称找不到有利可图的目标，因为按照传统价值投资方法，市场上没有值得买入的股票。
当时，大家都说巴菲特的价值投资理论过时了，木头姐的科技股估值模型更适应新时代。
风头无两的木头姐也被誉为“女股神”。
大家把她的头像印在T恤上、杯子上，就差在家里弄个牌牌拜她了。
▲2020年，雅虎财经版块打出大标题——凯瑟琳是史上最卓越的投资人
今年，这个形式完全调转过来——
去年下半年开始，随着美国货币政策开始收紧，依赖现金的科技板一路走低。
木头姐因为投了大量股价受挫严重的创新企业，基金跌掉了50%。
与此同时，由于资金回归传统行业避险，巴菲特的伯克希尔大涨30%。
真真是，风水轮流转，苍天饶过谁。
▲遇言姐第一次写木头姐的时候说，如果方舟基金能保持这个势头，过不了几年我就能退休了，现在.....
话说，木头姐的基金刚开始跌的时候，还有不少人出于惯性逢低买入。
结果一边买一边跌，跌到现在，大家的心都凉透了。
木头姐也从人人膜拜的女股神，被粉丝唾弃为“被风吹上天的猪”，甚至有人搞了一支专门做空木头姐的基金。
▲自去年11月成立以来，做空方舟基金的基金上涨了96%，而方舟基金本身则下跌了56%
关于这个事情，遇言姐跟投行的朋友聊了一下。
朋友说，木头姐和巴菲特用的是不一样的投资模型，谈不上谁对谁错。
成长型科技股就像奢侈品，大家有钱的时候才会去买。现在量化宽松政策结束了，钱也就跟着流向大宗商品。
话说，虽然如今木头姐被粉丝回踩，遇言姐本人还是很喜欢她的。
第一，因为她敞亮。
不同于其它的基金对投资战略严格保密，方舟基金的买卖和持仓同步在网上公布，价格股数，完全透明。
木头姐的策略和想法都是公之于众的，她很喜欢跟大家分享自己的知识经验，视频放到油管上，不通过中间商，谁想看都可以看。
当年马斯克万念俱灰打算把特斯拉私有化时，是木头姐隔空喊话：特斯拉比你想的值钱，一定要坚持公开上市。
可以说，没有木头姐当时一声当头棒喝，就没有今天的特斯拉股价过千。
第二，因为她勇敢。
木头姐在58岁上放弃高薪职位创业，不赚钱时用自己的存款给员工发工资，为了给投资者信心，她自己的退休金也都放到了方舟基金。
木头姐今年66岁了，在早就能够功成身退的年纪，她仍然兴致勃勃谈论着未来，告诉大家给她5年时间，一定可以做到年化15%。
看到木头姐，总让我想起褚时健老先生，在75岁时畅想种下的橙子将在10年后成熟。
木头姐、巴菲特、褚时健，这些人在名满天下之时，仍然保持简朴的生活，有着超凡的耐心毅力，坚持自己的投资信念。
他们做投资不是为了赚钱去享受，而是印证和实践自己的价值判断，这是非常让人敬佩的。
咱是女性公众号，还是来说说木头姐其人吧。
虽然手上的资金总量从500亿美元降到240亿美元，木头姐掌管的基金仍然是全球最大规模主动型ETF。
她是科技股坚挺的唱多者，因为重仓特斯拉扬名立万。
手下只有38名员工的她，管理的资产总额一度超越了摩根大通同类产品的规模。
在创业之前，木头姐就是根正苗红的资深金融精英大佬。
1956年生人的木头姐，父亲是雷达工程师 ，他教女儿从小学会从细节中发现事物的联系。
木头姐凭借在超市、餐馆打工读完大学。
1981年，木头姐以荣誉学位从南加州大学经济学系毕业。
在领英上，遇言姐找到了木头姐在创业之前做过的4份工作，分别是——
助理经济学家、首席经济学家、对冲基金联合创始人、全球战略首席投资官。
在58岁那年，木头姐成为方舟基金的创始人，5年后将规模做到全球第一。
短短几行简历，见证的是一个女人40年来的攀登与博弈。
▲木头姐结过一次婚，育有3子女，前夫于2018年过世。前夫毕业于杜克大学英国文学系
40年前，女性从事金融并不容易。
木头姐说自己屡屡在会议中被当作记录员，后来做分析师时又时常遭遇男同事的嘲笑。
木头姐说：“对我来说，被嘲讽是最激动人心的时刻，因为我一直相信真理会胜出。”
在木头姐创业前，她已经是联博控股的首席投资官。
然而，2014年，58岁的木头姐离开工作了12年的东家，在临近退休的年纪自己开始搞金融创业。
照一般人来看，身为金融大佬的她早就不缺钱了，何必一把年纪去搞高风险的创业。
但是木头姐坚信自己的理念，她说——
“以前，没有人相信亚马逊能在20年中平均每年增长25%，这是因为大家太过重视价值投资，事实上，创新带来的力量比想象的要持久。
传统基金对科技股的分析思维落后，对价值投资理念的死守，必将错过改变世界的高成长型公司。”
方舟基金总有只有38名员工，多为20来岁的年轻人，而且几乎没有财经背景。
这些年轻人来自不同的技术领域，包括：癌症研究人员、人工智能专家、游戏工程师。
木头姐说，分析师只有拥有科技界的从业经验，才能理解科技如何运作，从而在新世界中站住脚。
木头姐做了不少在业界看来极为破格的操作，比如投资比特币、重仓特斯拉。
2016年到2018年，特斯拉每一次暴跌，木头姐都大举买入。
当时，很多分析师怼木头姐：通用公司也能造电动车，凭什么你给特斯拉这么高的估值？
木头姐说——
“这怎么能一样呢？通用属于传统工业，特斯拉是科技公司，主战场是软件。这是一个完全不同的模型。”
眼下，特斯拉不断降价。
大家也都看出来了，特斯拉是通过降价来提高销量，然后依靠卖软件和生态来赚钱。
而木头姐早在市场反应过来之前就看透了这些。
不仅如此，木头姐对特斯拉的认知，比马斯克本人还要深刻。
特斯拉没有一年盈利，但估值翻了整100倍，连马斯克自己都说股价被严重高估了。
但是木头姐认为，创新型的科技公司不能用现金流来折算估值。
因为科技的突破可以是几何跨越式的，用评估通用汽车的标准来评估特斯拉，根本是驴唇不对马嘴。
2018年，深陷被华尔街做空泥潭的马斯克气愤又无奈，打算以420美元一股的价格将特斯拉私有化。
木头姐发表公开信表示，马斯克对特斯拉严重低估，建议马斯克坚持公开上市。
她说，自己预计特斯拉的股价在未来5年将达到4,000美元，马斯克回购股票无异于断了特斯拉继续融资的可能性。
木头姐在公开信中对市场喊话——
“科技创新的价值被低估了，特斯拉是资本错配的缩影。当市场明白这一点时，特斯拉的股价会上涨，到时投资者们将会为现在的短视后悔莫及。”
她还在信的结尾鼓励马斯克——
“我相信，随着时间的推移，你、股东，以及整个世界都会得到公正的回报。”
遇言姐说，这结尾一句写得太赞了。
▲特斯拉真是一支好股票啊。无论遇到什么糟糕的情况，跌一跌就又会重新涨起来，坚韧到令人感慨
在方舟基金成立最初的两年，因为新公司缺乏江湖名望，根本没人愿意投这支基金。
木头姐拿出自己的积蓄给员工发工资，同时不得不出售公司股份来维持运营。
为了让投资人有信心，木头姐把自己的养老金全押在了自家的基金里，誓与方舟基金共命运。
在最艰难的时候，她始终认为一切会顺利，自己走在正确的道路上。
她仍然坚持认为未来10年，深度学习将呈爆发式增长，半导体芯片行业持续走高，电动汽车和自动驾驶会成为主流，AR增强现实和VR虚拟现实，都是未来的趋势。
最近半年来，木头姐则是从首席执行官变成了首席安慰官，一直宽慰大家不要害怕，要相信她的模型是对的，未来5年可以做到年化15%。
遇言姐说，5年后木头姐都71岁了，这是要工作终生的节奏啊。
眼下在美股低落的大环境中，巴菲特的伯克希尔逆势上涨，有人说唯有老巴是永远的神。
真的是这样吗？
在谷歌上市之前，巴菲特就会见过两位创始人，但是巴菲特最终没投谷歌。
后来，在被问到为什么没有投资谷歌和亚马逊，巴菲特老爷子尴尬地干笑了几声回答道：“这是个好问题，但我没有一个好答案。”
也就是说，老爷子自己也不知道当年是为啥拒绝了送上门来的机会。
所以你看，即便股神，也会因为认知盲点犯下错误。
不光是巴菲特，库克也犯过一样的“傻”。
在特斯拉最艰难的时候，马斯克曾经联系过库克，希望苹果能以十分之一的价钱收购特斯拉，结果库克压根没回复，连见都不想见马斯克。
同一时期，库克倒是投了10亿美元给滴滴打车，难道特斯拉还比不上个打车软件吗？
真是不知道库克在想啥呢。
▲滴滴创下中概股最快退市记录，特斯拉市值突破一万亿美元，不知库克午夜梦回有没有捶枕头
“Contempt Prior to investigation”, 这句话的意思是，在未作出调查的前提下对新想法嗤之以鼻。
英国哲学家赫伯特·斯宾塞解释过这种自以为是的心理——
“它像是一个无形的围栏一样，阻碍一切信息，阻碍一切论述，用尽全力确保我们无知。”
有意思的是，这种心理现象的严重性往往与人的认知水平成正比。
你越是专家，越是容易对别人提出的新想法不屑一顾，好比微软前总裁预言苹果手机卖不出去，因为它没有键盘。
为了避免出现这种盲目心理，我们必须不断学习，对新事物保持敏锐。
这也是为什么方舟基金跌了这么多，我仍然对它的长期发展感到乐观和期待。
因为木头姐投资的都是新事物，因为木头姐更愿意着眼于未来，而只有可口可乐和冰雪皇后的世界太无聊了。
木头姐曾经鼓励马斯克：随着时间的推移，你、股东，以及整个世界都会得到公正的回报。
木头姐的基金，是否也会在时间中显露真实价值，咱们拭目以待。
不管怎么说，一个66岁的老人，兴致勃勃谈论着明天，畅想着人工智能与生物科技的未来，始终神采奕奕，始终积极乐观，这样的木头姐值得我们的认可和尊重。
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非常欣赏这样的女人。这老太太真的很年轻！