南方基金旗下南方上证科创板综合ETF（简称：科创综指ETF南方；认购代码：589663）于今日（2月17日）正式开售，有望为投资者布局“硬科技”赛道提供高效配置工具。
导读：在19世纪初的时候，英国剑桥大学是整个欧洲、乃至世界学术研究能力最高的学府，当时有一名年轻的科学家Joseph Needham在研究英国工业革命的时候，发现了一个有趣的现象。作为诞生工业革命的英国，许多英国最先进的技术都是15、16世纪从中国传导到西方的。在英国成为全球科技第一强国的前几百年，中国是全世界科技第一强国。
于是这位英国科学家提出了问题“尽管中国古代对人类科技发展做出了很多重要贡献，但为什么科学和工业革命没有在近代的中国发生？”这就是著名的“李约瑟之问”。
经济增长的三要素是人口、资本、效率。在改革开放后，这三大要素一直引领着中国经济的腾飞，成为1980到2020年的40年间，全球GDP总量增长最大的国家。即便放眼到全世界历史发展的任何阶段，中国经济在这40年的增长都可谓是一个奇迹。
在人口红利逐渐消失、资本形成的杠杆率无法增加的背景下，效率提升下的科技兴国就变得更为重要。而事实上，中国经济在过去10年的科技进步已经走在了世界前列。从资本市场的角度看，科技兴国也会成为下一个10年发展的主旋律。
那么投资者如何把握新一轮的科技发展趋势，与时代共同呼吸呢？南方基金旗下的科创综指ETF南方（认购代码：589663）于今日（2月17日）正式开售，有望帮助投资者抓住当下的科技浪潮。
科技兴国是一条必经之路
1983年，上海轿车厂通过进口散件组装的方式“拼凑”出第一台桑塔纳轿车。之后，通过合资公司的方式引入海外先进技术，中国的汽车工业才开始步入正轨。到了1992年，中国汽车产销量第一次突破100万辆。
1990年，魏建军入主成立于1984年的长城汽车，1995年，比亚迪成立；1996年，吉利集团成立；1997年，奇瑞汽车成立。随着技术能力的提升，中国国产车厂会在未来成为全球重要的汽车品牌。
2014年，蔚来汽车在上海成立，同年，小鹏汽车在广州成立，一年后理想汽车成立。多年以后，中国电动车领域的弯道超车，到了2023年，中国汽车产销量首次突破3000万辆，其中出口超过500万辆，首次超越日本成为全球汽车出口第一大国。
40年的时间中，中国在汽车领域的科技能力已经实现了全球领先，而类似的科技进步故事在中国的各行各业都在发生。持续的科技进步，带动了一次又一次的产业链升级，并且进一步在资本市场的变化中得以表达。
从2010年至今，中国经历了至少三次的科技产业趋势，每一次都比之前有更大的技术飞跃。
第一次是2010到2013年，苹果手机带来的智能手机产业链转移。随着苹果手机的横空出世，智能手机颠覆了大家的生活方式，一时间智能手机渗透率加速提升，越来越多人把原来的诺基亚、摩托罗拉等手传统机换成了智能手机。
为了实现高质量的产品工艺和能快速扩张的制造产能，苹果一开始是通过日本和韩国企业为其代工。之后又把制造环节的产业链转移到了台湾，最后再转移到具有大量工程师红利的中国。中国不仅有快速反应的生产能力，整个制造的良率也很高，而且劳动效率成本更低。在这一次的产业链迁移过程中，不仅诞生了一大批最高涨幅十倍的大牛股，还推动了中国在高端精密制造产业的技术能力。
第二次是2013到2015年，移动互联网全面渗透带来的“互联网+”浪潮。随着越来越多人用上智能手机，也带来了互联网应用的大爆发。万物互联成为了那个时代的主旋律，每一个应用入口的价值都进行了重估。在这个过程中，中国诞生了多个全球DAU排名靠前的互联网企业。今天，在全世界前20的互联网APP应用中，中美两国占据了其中19个（唯一例外的是Telegram）。
A股市场的软件股，受到入口价值重估的带动，也诞生了一大批涨幅十倍的大牛股，并且形成了创业板诞生以来最大的一轮牛市。
第三次是2019到2021年，电动车对传统能源汽车的颠覆。受到双碳目标的推动，叠加中国过去几年形成的全产业链能力，电动车技术快速崛起。这种全新的汽车产品，也给用户带来了完全不同的驾驶体验，不仅仅是能源的变革，更是汽车产业的全面电子化。在这个过程中，市场诞生了宁德时代这样的全球电池龙头企业，中国汽车品牌也在全球形成强大的产品力。整个新能源产业链也形成了一大批十倍涨幅的公司。
除了电动车这条主线外，新能源发电、自主可控等也在这个阶段形成了技术和产业的突破。隆基股份成了全球光伏产业链的巨头，国产的芯片制造能力也形成了对海外科技巨头的追赶。
科技兴国是一条必经之路。从成熟市场的市值权重变迁也能看到这样的趋势。以标普500指数为例，1957年权重最高的分别是材料和能源行业，分别占比26.6%和20.0%。到了2021年下降到了2.6%和2.7%的权重。而代表科技创新的信息技术行业，从当时的3.1%权重上升到了29.2%，成为标普500最大权重（数据来源：《股市长线法宝》）。
科创综指是中国版的纳斯达克
那么对于普通个体来说，如何参与我们的科技大浪潮呢？中国科技产业有一个特点，既有多产业链的全覆盖，也有足够的产业纵深。一个能表征中国科技产业趋势的指数，必须能同时兼顾宽度和深度。
今天正在重磅发售的科创综指ETF南方（认购代码：589663），或许是一个能满足投资者参与科技大航海时代的宽基指数，有望为投资者布局“硬科技”赛道提供高效配置工具。
从指数的编制方式看，科创综指是定位于科创板市场的综合指数，覆盖了科创板中565只股票。相比之下，科创50、科创100、科创200的股票覆盖度只有50、100、200只。
从结果上看，由于科创综指的股票数量覆盖度更高，相比目前的科创50、科创100、科创200也体现了三个方面的不同：
1）市值覆盖度更全，目前接近97%，远超其他几个科创指数，实现对科创板更精确的跟踪；
2）包含了大、中、小盘证券，前十大持仓的集中度较低，样本总市值平均数和中位数与科创板全市场基本一致，其他几个科创指数都会更偏向大盘和中盘企业；
3）行业分布更均衡，电子（44.50%）、医药（15.34%）、机械（11.21%）、计算机（9.51%）行业权重占比较高。相较于科创50指数较高的电子行业权重（66%），行业分布更加贴合科创板整体情况。
简单总结，科创综指体现了三个“全”：全市值覆盖、全种类覆盖、全行业覆盖。从投资者视角出发，宽基指数提供的价值在于更全面呈现科技产业的竞争力，科创综指的全面覆盖能实现对中国科技产业宽度和广度的呈现。
科创综指和科创100，类似于纳斯达克和纳斯达克100之间的区别。纳斯达克综合指数包含了超过3500只股票，而纳斯达克100指数仅包含了剔除金融股后市值最大的100只股票。对于投资者来说，更多人也倾向于用纳斯达克指数代表美国的科技产业。
由于编制方式上更均衡，对不同科技产业的覆盖度更全面。复盘历史表现，从相对收益来看，基日以来科创综指相对科创50的累计超额受益为正。
数据来源：Wind、南方基金。上证科创板综合指数基日为2019.12.31，截至2025.1.9。指数过往表现不代表未来，指数历史表现不预示产品业绩表现。基金有风险，投资须谨慎。
南方基金：指数投资的精细化专家
南方基金作为1998年第一批成立的“老十家”基金公司，拥有26年的资产管理经验，指数基金管理规模位列前列。谈起指数产品，许多人会误认为都是无差异的指数复制，事实上指数基金对精细化的操作要求很高。
对于投资者来说，买宽基指数就是希望获得相关贝塔的收益，那么相关产品跟踪的准确度越高就越好。根据招商证券基金评价中心发布的统计数据，截至2024年一季度末，近10年南方基金的股票ETF跟踪最准，位居同类第一(指标分类被动投资-股票ETF-规模加权跟踪误差，近十年排名1/18)。
为了实现指数投资中更好的精细化管理，南方基金有一只高达26的指数投资团队，包括3位博士、22位硕士、以及9人具有海外工作学习经历。团队背景多样化，在人工智能、财务分析、量化科技三个领域都有核心人员覆盖，为指数量化投资团队提供研究、数据和策略支持。
踏浪前行，拥抱全新的科技浪潮
那么，现在是布局科创综指的好时间吗？我们从中期和短期两个角度分析。
中期看，我们正在经历PC互联网和移动互联网之后最大的一次科技创新：AI浪潮。人工智能已经成为了我们每一天的生活助手，DeepSeek的横空出世也证明了中国在AI产品的能力不亚于全球领先水平。DeepSeek仅仅上线20天，就实现了2000万的日活。人工智能已经实现了无人驾驶，在旧金山满大街都是Waymo的无人驾驶汽车，更不用说特斯拉即将推出的Robotaxi无人驾驶服务。
人工智能已经在全球最大的软件公司深度融合，包括微软、Meta、谷歌、亚马逊。人工智能创造了几万亿的增量财富，自从2022年11月ChatGPT推出后，全球最大的6家科技公司市值增长超过8万亿美金（数据来源：Bloomberg；数据截止：2024年12月30日）。人工智能也带来了全新的应用产品，比如说雷朋和Meta联名的智能眼镜，已经成为了爆款产品。
在AI的大浪潮推动下，科创大概率会成2025年市场最强的方向。
短期看，在宽松的货币政策和财政政策支持下，A股市场有望出现风险偏好的提升。以日本2012年以来的走势为例，流动性宽松的环境下科技领域表现最好，而稳定增长类的红利资产表现相对较差。
科创综指ETF南方（认购代码：589663）显然是我们普通人拥抱科技浪潮的好方式。
最后的话：
经济发展离不开高质量的资本市场
中国经济的高质量发展，离不开资本市场的高质量发展。从2024年开始，我们看到了一系列全新的举措。比如说，通过鼓励企业分红打破资本市场的融资属性。根据Wind的数据，2024年现金分红金额超过2.39万亿，分红企业数量3972家，都创出历史新高。
再比如说，通过对核心宽基的优化，提高长期投资者的收益。2024年9月推出的中证A500指数（典型产品：中证A500ETF南方，代码：159352），通过行业均衡的编制方式和分红机制，成为了比肩沪深300的核心宽基指数。此次推出的科创综指也是优化后的科技领域核心宽基指数。
今天，我们读美股长期数据的时候，都会以标普500或纳斯达克指数的长期表现，来表征美国过去百年的繁荣发展。我们也相信，科创综指ETF南方（认购代码：589663）的出现，能够更好表征中国的国家禀赋和竞争优势，在科技兴国的长期趋势中，帮助老百姓实现财富的保值增值。
注：本基金首次募集规模上限为20亿元人民币（不包括募集期利息和认购费用），基金管理人采用“全程比例确认”的方式对上述规模限制进行控制，详见南方基金官网公告。
风险提示：上文所提及企业或股票，仅做举例，不代表个股推介。指数过往表现不代表未来，指数表现不预示产品业绩表现。基金有风险，投资须谨慎。
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