2023年A股市场为何会如此之艰难呢？单从量能上看，就是没有增量资金入场，全年呈存量资金的博弈，结构性行情演绎的淋漓尽致，多数行业板块呈震荡下行的走势。
截止12月15日，A股沪深京三市成交额约为205万亿，日均成交8798亿元。
在存量资金下博弈，数量庞大的A股，截止12与15日，A股总数5324家。试问这种成交量能带动A股出现全面的上涨？答案是否定的，特别是大盘蓝筹股更是难上加难，加上前两年这些A股核心资产集体抱团大涨，叠加经济复苏弱于预期，资金开始全面抛弃的大盘蓝筹股。
今年以来只要是各细分的领域的龙头，基本处于全军覆没的格局。全球动力电池龙头宁德时代今年以来跌幅超60%；光伏一体化龙头隆基绿能跌幅超50%；免税龙头中国中免跌幅超63%。
沪深300指数300字成分股200只下跌，跌幅超30%就达75只，腰斩更上多达27只。
当然，在以沪深300为代表的A股核心资产全面下跌时候，前两年受到资金打压的小盘股则出现全面上涨，远远跑赢大盘，实现超额收益。
除了成交额在存量博弈下，北向资金、融资资金也的抱团小盘风格。今年以来北向净流入中证1000和沪深300分别为448.47亿元和-282.50亿元。
今年以来融资净买入中证1000和沪深300分别为294.16亿元和-6.22亿元。融券累计净卖出中证1000和沪深300分别为16.26亿元和-44.83亿元
值得注意的是，尾盘股指数与沪深300形成了鲜明的对比，一个向上，一个向下，形成了经典的剪刀差。沪深300在2021年2月18日触及新高后一路震荡下跌，反观尾盘股指数则呈现一路上行，2023年成加上上涨的态势。
微盘股指数则全年上涨近50%，年线更是收出5连阳，2023年出现明显的加速上涨的情况。
随着AI轮动炒作结束后，2023年从5月26日涨停的金科股份开始，资金开始向小盘低价方向进行抱团，金科股份36天11板，涨幅高达257%，核心逻辑是小盘+低价+房地产热点，后面的荣盛发展、天房发展等均是如此。保利发展、万科等地产公司的不管是现金流还是质地等都要远远好于这些公司吧，原因就在于存量资金博弈下资金更加青睐小盘风格。
7月14日中央商场涨停，小盘低价开始进入资金加速抱团阶段。特别是进入8月底后，随着华为Mate60和问界新M7汽车的推出，华为手机、华为汽车产业链公司牛股辈出。
从捷荣技术、华映科技、华力创通再到圣龙股份、天龙股份、银宝山新、奥特佳、东安动力等再到短剧游戏的中文在线、天威视讯、引力传媒；此外，预制菜的惠发食品，减肥药的常山药业，阿尔默海的通化金马等，这些公司哪个不是小盘低价的风格。
因此，今年以来市场强势的情绪龙头资金抱团一般同时具备满足三个条件：
资金以中小盘、低价、低位公司为主；阶段性的市场热点(华为概念、短剧游戏、减肥药等）；资金抱团明显。
此外，从11月的北交所公司大涨来看，也是资金抱团小盘股的结果。截止12月15日，北交所有236家公司，230家公司市值小于50亿元，市值超100亿元就3家分别是吉林碳谷、锦波生物、贝瑞特。以11月涨幅翻倍的50家公司位列，其中股价低于10元的占43家，49家的起涨市值在10亿元以下。这就是资金抱团小盘低价风格典型。
对于即将到来的2024年，A股的风格又是会发生哪些改变呢？在无场外增量资金入场的情况下，短期内A股抱团中小盘股的风格还难以改变。至少在2024年美联储降息之前市场资金还是以抱团中小盘低价风格为主，其中由于成长股中的中小盘公司为主。
因此，策略上，2024年仍是在热点题材下优选中小盘+低价+低位公司为主，股价一般不超20元。
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