去年，以中字头为核心的央国企在市场上引发了一波估值修复行情，被称为“中特估”。今年，随着科技创新政策的密集出台，市场焦点转向了以硬科技和国产替代为核心的科技板块，预计将引发新一轮的估值重塑，即“科特估”。

一、中特估行情回顾

2022年11月，证监会首次提出探索建立具有中国特色的估值体系，开启了第一轮中特估行情。2023年2月，国资委和证监会的连续动作推动了第二轮中特估行情。中国交建等大市值股票在这一行情中涨幅显著。

二、科特估的背景

科特估行情的背景是政策对科技创新的大力支持。两会期间，“新质生产力”成为核心关键词，科技被视为新质的本质核心。5月的山东座谈会和国常会都强调了科技是创投重点支持的方向，预示着科技创新政策的持续加码。

三、科特估的市场空间

科特估具备拔估值的空间。2023年年初中特估的政策刺激是个火星，但最根本的还是像中国交建这类个股当时估值太低了。而现在，许多科技股在经历了持续下跌后，也跌出了估值空间。半导体等科技股的市净率处于历史较低位置，为估值重塑提供了机会。

四、科特估的重点领域

科特估的重点领域包括高端装备、精密制造与新材料等，如半导体、大飞机、机床、工业软件、关键基础材料等。这些领域的企业往往具备战略稀缺性、创新程度高、质地好但估值偏低、有国际竞争力等特点。

五、科特估的投资机会

随着政策的支持和市场的预期，硬核科技股有望迎来一波估值重塑。投资者可以关注那些在科技创新政策支持下，具备高成长性和低估值的科技企业。同时，考虑到海外大选等因素的影响，国产替代硬核科技将会持续受到市场的追捧。

重点关注名单

第一家：上海贝岭600171

现价20.5    总市值145亿

公司亮点：中国电子旗下的集成电路设计企业，国内集成电路产品主要供应商之一。

第二家：协和电子605258

现价27.8    总市值24.4亿

主营业务：刚性印制电路板、挠性印制电路板的研发、生产、销售以及印制电路板的表面贴装业务（SMT）。

第三家：好上好001298

现价20   总市值41亿

公司的主营业务是电子元器件分销，主要向消费电子、物联网、照明、工业控制、汽车电子及新能源等应用领域的电子产品制造商销售电子元器件，并提供相关产品设计方案和技术支持等服务。

第四家：立昂微605358

现价23.3    总市值156.9亿

公司的主营业务是半导体硅片、半导体功率器件芯片、化合物半导体射频芯片。公司的主要产品有6-12英寸半导体硅抛光片和硅外延片；6英寸肖特基芯片、6英寸FRD（快恢复二极管）芯片、6英寸MOSFET（金属氧化层半导体场效晶体管）芯片、6英寸TVS（瞬态抑制二极管）芯片及6英寸IGBT（绝缘栅双极型晶体管）芯片；6英寸砷化镓微波射频芯片、6英寸VCSEL（垂直共振腔表面发射激光器）芯片等三大类。

第五家：301XXX

受益于公司在汽车电子领域内的长期布局与拓展，公司汽车模拟IC产品具有一定的先发优势，在比亚迪、吉利、小鹏、蔚来等国内外知名汽车厂商实现批量装车，并间接供货小米汽车、问界M9。

最后一家最具潜力，也是我最看好的。

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