巨亏206亿，还敢歧视中国用户！苹果最大竞争对手，这下急了

你可能很难想象，三星也缺钱了。

三星集团旗下最大子公司三星电子利润暴跌，2023年一季度利润同比暴跌了96%，仅为60000亿韩元，约合人民币30亿。

而罪魁祸首是三星电子存储芯片部门。

根据彭博社的估算，三星电子存储芯片部门损失了约30亿美元，大约是206亿元，这还不包括去年底三星电子仓库里的那2724亿元的库存。

纵然三星手机在2022年市场份额依然是全球第一，还比苹果多卖了2000万台手机，也抵挡不住电子储存芯片部门败家。

有了解过三星的朋友们应该知道，在过去三星电子存储芯片业务一直是三星最大的利润来源，也是三星“逆周期”投资卷死竞争对手的最大支持。

为什么今年却表现得如此之差？

我想这一切，都是三星咎由自取，狂妄自大。

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三星的逆周期投资

在过往的经历中，三星靠着“逆周期”投资，一直逆风翻盘。

在行情不好、市场需求降低的时候，三星就喜欢反其道而行，进一步扩大产能，加剧行业亏损，熬死竞争对手。

这招，三星是屡试不爽。

第一次逆周期投资，在DARM动态随机存取器上就超越了日本东芝，成为全球龙头企业。

当时DARM市场已经高度饱和，论技术和市场，三星都远不及东芝。

但在1983年，三星还是义无反顾进入这个市场，并花重金挖来东芝的副社长川西刚。

到了1985年，DARM价格已经不断下跌，三星还是十分头铁地扩大产能，加剧DARM价格的崩盘。

最终在1993年，三星打败了东芝，成为了全球动态随机存储器市场到龙头企业。

2008年，在DRAM市场，三星又如法炮制了一次这种打法。

随着金融危机的爆发，DRAM需求降低，价格暴跌，三星又扩大了产能，加剧行业亏损，到了2008年底，DRAM价格跌破了材料成本，许多企业直接退出了DRAM市场。

德国内存芯片巨头奇梦达申请破产

台湾地区厂商直接退出这个市场

日本存储芯片巨头尔必达破产

竞争对手直接被三星耗死。

这种打法，是不是似曾相识？本质上就是“烧钱”，当初中国的外卖、网约车等战争也不外呼如此，比的就是一个财力。

三星幸运的是，它坚持了下来。

1983年决定进入DRAM市场后，量产当年就直接亏损了1400亿韩元；2008年，三星直接拿出了总利润的118%扩产DRAM，如果不是韩国政府的财政支持，三星或许就早已经破产。

总而言之，凭借着“逆周期”投资，三星坐稳了全球存储芯片的龙头地位，只是三星没想到，“逆周期”投资也有失效的一天。

2

三星，这次失策了

半导体企业大概也没能想到，疫情过后，日子会这么难过。

就在不久之前，各大车企还为了芯片奔波，理想、小鹏、蔚来等车企每天都在为芯片发愁。

何小鹏在接受采访时甚至表示谁能给他芯片，就请他喝酒。

何总有没有请半导体企业喝酒我们不得而知，但是现在半导体企业一定是想和何总喝杯酒的。

2022年底，随着疫情阴影的过去，全球芯片供过于求，芯片价格暴跌。

悲催的是，在疫情这三年，许多半导体企业纷纷扩大产能。

2022年初，英特尔宣布在美国俄亥俄州建设两座新芯片工厂，初始投资超过200亿美元，预计将于今年开工，2025年底投产。

据不完全统计，2020年到2024年，总计将有25座8英寸与60座12英寸晶圆厂建成，总投资额将近一万亿元。

谁曾想，疫情刚过去，芯片需求就开始减少。半导体企业别说挣大钱了，能够把库存清理完就谢天谢地了。

在这么一个情况之下，美光、海力士等芯片巨头都开始减产以减少损失。

三星偏不，在大家都减产的情况之下，三星又玩起了它那“逆周期”投资，企图趁机抢夺竞争对手的市场份额。

三星甚至提出了要在未来20年投资近2000亿美元在得克萨斯州新建11家芯片制造厂的计划。

结果就是开头我们所提到的，三星存储芯片部门巨亏。

和以往不同，三星这次很识趣，就在上周末，三星喊出了久违的减产。三星头在铁，也铁不过三星电子去年那已经超过了52.2万亿韩元的库存。

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今时不同往日的三星

以往战无不胜的三星“逆周期”投资，这次为什么会失效？突然的减产，更是撼动了全球半导体产业。

原因我们可以谈很多。

比如三星的技术，其实没有我们想的那么厉害。

美光、海力士、东芝以至于国内的长江存储都对三星造成了威胁，而在技术实力上，三星半导体工艺也远不如台积电。

不过更为主要的原因还是全球芯片需求量的减少。

就在上周五，韩国公布了一份数据，出口额连续5个月下降，商品账户连续5个月贸易逆差。

这里面反馈的信息有很多。

虽然韩国在高端产业链上技术实力很厉害，在半导体、液晶面板等上游产业链上极具优势，但韩国产业链上有一个无法忽略的劣势——缺少了中下游产业链。

换而言之，韩国企业极度依赖海外的中下游供应链的订单。

全球产业需求的不足，都会反应到上游端中，而三星在此时减少了芯片产能，也就意味着全球芯片需求不足，导致三星产能过剩。

在历史中，作为一个长期以来的贸易顺差大国，韩国每次出现贸易逆差，都正好是全球经济的动荡时期。

像90年的海湾战争，97年的亚洲金融危机，08年的美国次贷危机。此次韩国再次出现贸易逆差，一场经济动荡或许即将到来。

对于三星乃至于韩国来说，国内市场不足，缺少中下游企业，而韩国最大的海外出口市场——中国，又面临着美国的各种制裁。

逼得中国企业努力寻求突破，创建自己的供应链体系，这让韩国面临的困境进一步加剧，最终无法依靠内需解决问题的国家，也就只能通过“逆周期”卷死其他竞争对手。

但是今时不同往日，在全球产能需求下降的情况之下，拥有完整产业链的中日欧美对比韩国而言具备天然优势。

特别是中国，一方面中企的技术实力飞速上涨，长江存储、联电、合肥长鑫等存储芯片企业对三星造成了直接的竞争压力。

像长江存储器的国产固态硬盘出来后，三星等公司也再不敢说厂子着火、产品涨价。

另一方面，中国政府甚至可以举全国之力也来一次“逆周期”投资，三星担心内需不足，但对于我们来说，这不是问题。

我们有着完善的上中下游产业链，有着庞大的消费市场，纵然全球芯片需求降低，我们也能靠内需拉动芯片需求增长，国内新能源汽车还在方兴未艾的增长着，这就是中国相比于全球任何地区来说无可比拟的优势。

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结语

最后说点其他的吧。

在我还在上初中的时候，那时候三星手机在中国市场是绝对的霸主，我依稀记得班里有钱的土豪同学拿出三星Galaxy S2时候，一堆人围过来看的场景。

可短短几年，三星手机在国内市场份额迅速下滑，时至今日还不到1%。

而在这些年的时间中，三星在国内都干了些什么？三星Note 7爆炸事件，除了中国市场外全球召回，最后在消费者的抗议中，中国市场的Note 7才被召回；2023年，三星S23 Ultra在全球其他地方都免费升杯，而在中国市场却选择忽视。

三星手机，的确很强，而如今，在一次次的“歧视”中，最终也被中国用户给抛弃了。

现在的三星半导体同样很强，但在全球市场特别是中国市场对其需求降低后，三星存储芯片业务依然迎来了阵痛。

没有永远的强，过往的强，也不意味着未来能一直强。以前“逆周期”成功的经历，也让三星一直太顺风顺水，可惜啊，这次时代变了。