中国有句老话说的好啊，那叫欠债还钱，自古有之！

可美国想的是，我凭本事借的钱，凭什么要还？

世人皆知，美国政府当前的债务高达35万亿美元，有机构预计到年底，美国政府的债务将会突破40万亿美元。

看到这里或许有朋友们会说了，内债不是债，美债是内债，所以说不上美国政府实质性债务问题。加上美国债务有8成是美联储，美国政府，美国机构，美国个人拿的。2成是外国投资者，以政府为主，其中9大持有国是美国盟友。说难听点，美债高利息就是补贴美国国内用以维持消费维持GDP增速。

但我们从金融的角度来说，债务是实打实的，而且每年债务还会产生大量利息。2023年美国政府的利息支出8960亿美元。

美国的当下的国债是高利率（本财年平均还款利息2.97%），按照预测，美国2024年需要支付利息 1.15万亿美元，占财政收入比例23%，比美国军费还高的多。

我之前就说过，美国人最擅长数据造假，或者说美国人希望放出什么数据给美国公民乃至全球人民看，还不是他们说了算？

事实上，美国当前所面临的问题很严重。一方面，美国GDP的主要支撑来自于消费和进口，而非生产活动。实际上，如果按照美国的生产能力来计算，其GDP可能需要下调三分之一，甚至更多。另一方面，美国的年度财政赤字持续超过一万亿美元，例如2023年达到1.69万亿美元，这一数字几乎不可能降低。

前段时间，英国政府宣告破产。很多网友顺势提及，既然美国政府当前已无法偿还债务，为什么美国政府不宣告破产呢？因为美国不甘心啊，这几十年美国好不容易建立起来的金融霸权，怎么能说放弃就放弃了呢？好歹也要垂死挣扎一番啊。

众所周知，美国是全球金融领域的领头羊，无出其右。它的核心盈利模式在于通过调息措施—提高或降低利率—来引发市场波动。美国利用这些波动来破坏其他国家的产业体系，低价收购他们的资产，随后再以高价转售，从中获取巨额利润。只要回报足够丰厚，利息成本几乎可以忽略不计。在这一过程中，美元及美国国债成为了其金融战略中不可或缺的工具。

理论上，美国的金融杠杆几乎是无限的，没有任何单一国家或国家联盟能在金融实力上与之抗衡。然而，在最近的加息周期中，美国未能充分吸纳足够的利润性资产来抵消利息支出。这导致了一个直接的后果：美国国债的价值上升，而政府的财政收入减少。

尽管美国国债本身不至于直接致命，但连续的财政赤字无疑会构成重大的经济挑战。现在欧美不少媒体有一种说法，那就是美国社会存在撕裂的可能性是极大的。

为什么这几年全球很多国家在参与去美元化进程呢？因为在过去的几十年里，美元依靠美国的军事支持，在世界上形成了所谓的美元霸权。

美元实质上是美国政府通过联邦储备系统向公众开出的借据，它不仅不附带利息，而且长期来看其价值还会降低。你之所以接受这种借据，是因为它最初可以与美国的工业产品相交换。在第二次世界大战结束后的时期，全球的生产能力严重不足，这些借据因而可以用于购买美国丰富的工业产出，使得这些借据被国际社会广泛接受。

可随着全球生产力的逐渐恢复和对工业产品需求的减少，美国政策转变，宣称这些借据可以直接兑换成黄金，此举暂时稳固了布雷顿森林体系下，各国对美元价值的信任。但当美国停止黄金兑换后，为了维持美元的地位，美国进一步宣称其货币可以用于购买石油以及其他大宗商品和资源性矿产。从这一时期开始，美国实质上是在利用其他国家有价值的商品来支撑自家货币的价值。

可现在情况已经不同了，中国和俄罗斯开始大量使用本币结算，俄罗斯甚至已经放弃了美元和欧元。就连现在的日本也敢和美国叫板了。

可能连日本自己都未曾料到，有一天它能超越美国，成为全球金融市场的焦点。

在本周的三个交易日内，市场涨跌均由它带领，大大增强了其在全球的影响力。

今日，日本股市延续涨势，原因在于日本央行副行长在早上9点半的新闻发布会上对市场的安抚，他明确表示：

在市场不稳定时期不会考虑加息，目前阶段将坚持实施宽松货币政策。

此番全球市场震荡，部分原因是日元加息引起的连锁反应。

因此，日本央行暂缓加息的决定自然被视为利好消息。

暂停加息是否意味着能回到过去？我的看法是，那已经不可能了。

众所周知，日本此次不加息仅是一种权宜之计，一旦形势好转，加息仍是必然之举。

瑞士银行的研究报告便预测了这样一条路径：日本央行有望在今年10月将利率上调至0.5%，并计划在明年3月和6月进一步加息至1.0%。同时，报告还预测，美元兑日元汇率将在未来几年内逐步回升，预计到2025年底，该汇率将从当前的145水平回落至130附近，这一水平接近去年年初的状态。

曾经的故事：低息借便宜的日元 --> 买入美元资产 --> 美国资产升值 --> 美日汇率不变 --> 卖出 --> 归还依然很便宜的日元 --> 从利率、汇率和美国资产价格上涨里套利。

可现在呢？成了借入低成本的日元 --> 兑换成美元以购买美国资产 --> 美国资产价值上升 --> 但日元升值幅度大于美国资产的涨幅 --> 出售资产 --> 发现无法偿还已升值的日元债务 --> 套利失败，不得不弥补因汇率变动产生的亏损 --> 紧急出售高流动性的日元资产以求筹集日元，这直接导致了日本这几天股市的大幅下跌。

日本也不傻啊，你美国每次一遇到问题，总是想着收割日本，日本总不能一直做冤大头吧？再说了，如今美国政府国库空虚，这让日本看到了反对美国的底气。所以之前美联储那边要求日本央行继续加息，但日本压根就不理会。

这由此说明了什么问题呢？那就是当你强大的时候，走到哪都是朋友多。当你是弱者的时候，你的朋友很可能会变成你的敌人。不知道大家怎么看？