上周五鲍师傅的讲话基本确定9月份将迎来美元降息，而且预计年内降息三次。一旦美元降息意味着我们将面临比金融战更为严峻的问题。

一、美元降息是认输吗

二、三个主张

三、后果

美国不会轻易认输

过去都说，只要美元开始降息，就表示美国在金融战上遭遇了全面失败。但美国早已把东大作为头号竞争对手，金融战就这样轻易认输了吗？

美国的可用手段远比看到的货币政策，财政政策要多的多。老美一旦在金融战上遭遇了阶段性的挫败而选择降息，就说明其准备好了在更宽泛的领域，发动全面出击，因此一旦美联储开始降息，反而意味着我们将要面临比过去金融战更为严峻的挑战。也就是说，不要指望A股和大宗商品能因为这次降息迎来大牛市。短暂的反弹肯定会有，但是像其他博主列举历史上每次美联储降息，东大资产飙升的情况，这次很难上演。这次我们面对的不仅是外部因素，更多的是内部因素。前面文章有专门说过我们当下不同于98年亚洲金融危机和08年次贷危机，一个外部利好，不足以全面解决当下东大经济问题。今天主要说一下老美开始降息，后面憋着什么大招。

大招

美国智库的三个博弈主张

第一种是管控限制。主张把博弈局限在非军事领域，贸易战，金融战，科技战，以及舆论战，都属于这种主张的范畴，

第二种主张是军事施压，利用东大三海一边的矛盾进行封锁阻断，阻碍我国经济发展。

第三种主张是共同治理，这也是老美最后的妥协和退路。

在过去的8年时间里，无论是川川还是登登他们所采取的行动实际上都属于第一主张的范畴。到今天老美的科技战，贸易战打了整整八年，效果也是毙敌一千自损八百。科技领域把华为逼得遥遥领先，贸易领域东大最大贸易伙伴已经从美国转向东盟，并且贸易额持续增加。而金融战和舆论战，作为其第一主张的最后手段，到目前为止，不能说没有成效，但远没有达到其设定的预期目标，而只要美元开始降息就等于老美的进攻失效了，这是一个标志性事件，但同时也意味着两强的博弈自此将从第一主张的层面升级至第二主张层面。而在第二阶段，老美的手段将更加激烈涉及的领域也更加宽泛。

后果

那么这一切会造成什么后果呢？

日本是两强博弈的受益者，小日子在夹缝中猥琐发育，日元之所以敢加息，其底气来源于对两强博弈升级的预判，经历了20多年通缩的煎熬，从去年开始日本通胀刚有点气色，今年初日元便匆匆宣布加息，在7月31号的利率会议上再次加息15个基点，此举大幅超出市场此前的预期，因为市场分析普遍认为加息会影响日本消费复苏。甚至可能导致其经济重返通缩，那到底是什么给了日本央行加息的底气。答案只有一个，就是小日子遇见了未来两强博弈加剧的趋势。并坚信会因此导致大量的避险资金涌入日本市场，从而为其带来输入性通胀。这就是日元加息的底气。

从历史经验来看，一旦某个大型经济体遭遇老美针对，都会导致大量资本流入其周围另一大经济体。比如美苏冷战，就导致大量资本流向西欧。广场协议之后日本泡沫崩塌，这其中最大的受益者之一就有我们。因为从90年代开始，的确有大量资本从日本流出转向投资我们，所以时下的日本正是在两强博弈的夹缝中偷偷发育。身边有做移民和海外置业的朋友，大家可以了解一下，这两年突然去日本看房和买金融资产的人增多了。小日子刻在骨子里的低声隐忍和赌徒特性在这场博弈中也完美体现了。

除此之外，资本市场又将受何影响。这一轮反弹的行情能持续多久。国债收益率是关键。7月31号的反弹，有一个很重要的问题被忽视，那就是国债收益率没有同步上升，这当中有银行下调存款利率的原因。但接下来伴随着股市继续反弹，国债收益率仍然保持在低位，那就说明行情持续性不会太强。反之如果接下来国债收益率也能同步上升。则说明资金看多的意愿比较明显。短期会相对乐观。因此国债收益率将是未来需要高度关注的数据。鉴于美元降息后博弈更加剧烈的预期。大船和电子信息等领域未来可能会成为一个鲜明的主题。点到为止，不能多说了。

浮舟沧海，立马昆仑。对于旷日持久的较量，伟人曾教导我们，速胜论是不切合实际的。最终老美也将会被迫妥协，选择第三层面的主张。在交易中也是这样，稳定持久的盈利才是活下去的根本，莫要图一时之快。