每周回顾特朗普施压美联储立即降息；一季度部分基金大手笔调仓

宏观&行业 特朗普施压美联储立即降息 当地时间4月17日，美国总统特朗普在社交媒体平台“真实社交”上发文称，鲍威尔的行动总是“又迟又错”。他说，行动太慢的鲍威尔早该像欧洲央行一样降息了，现在更应该立即降息。特朗普还表示，鲍威尔“越早走人越好”。据了解，特朗普近期曾多次要求美联储进行降息。3月19日，特朗普就曾在社交媒体发文称“美联储最好还是降息”，原因是美国关税影响开始逐渐渗透到经济中。4月4日，特朗普又表示“现在是鲍威尔宣布降息的绝佳时机”，他指责鲍威尔总是行动迟缓。市场曾期待美联储“救市”，但鲍威尔在近日讲话中明确表示，不会在市场出现暴跌时出手救市。关税极有可能会暂时导致通货膨胀上升，可能让通胀效应更持久。而美联储的义务是使长期通胀预期保持稳定，并确保物价水平的一次性上涨不会演变成持续的通胀问题。 两部委给智能驾驶“点刹车” 4月16日晚，工业和信息化部装备工业一司在工信部官网上发布了一条标题为《装备工业一司召开智能网联汽车产品准入及软件在线升级管理工作推进会》的公告。据了解，推进会对汽车生产企业在智驾功能、宣传、告知等方面提出更严格要求。今年以来，智驾在更多车型上普及，因智驾导致的事故也频频发生，这次会议被认为监管开始释放对智驾监管收紧的信号。在工信部出手之前，公安部交通管理局就已经预警：智驾功能须谨慎使用。4月14日，公安部交通管理局发文称，市场监管部门可依据《中华人民共和国广告法》对虚假宣传行为处以广告费用5～10倍罚款，情节严重的吊销营业执照。若虚假宣传造成严重后果（如引发交通事故致人伤亡），可能触犯《中华人民共和国刑法》第二百二十二条，可对责任人处2年以下有期徒刑或拘役，并处或单处罚金。 药企竞逐千亿抗癌药赛道 近十年，在资本、人才、政策等多因素的支持下，国产创新药获得长足发展，更多国产抗癌药进入市场。以PD-1肿瘤药为例，国内已经有君实生物、信达生物、恒瑞医药、百济神州、复宏汉霖等多家药企的产品获批。其中，君实生物的特瑞普利单抗是中国批准上市的首个国产以PD-1为靶点的单抗药物，截至2024年底，该药在中国内地获批11项适应证，是国家医保目录中唯一用于黑色素瘤、非小细胞肺癌围手术期、肾癌和三阴性乳腺癌治疗的抗PD-1单抗。财报显示，2024年，特瑞普利单抗国内市场销售收入为15.01亿元，同比增长约66%。本土药企之外，跨国药企也是国内抗癌药市场的重要参与者。以礼来为例，20年来，礼来在肿瘤领域聚焦靶向治疗、免疫治疗以及克服肿瘤耐药药物的研发，已在中国获批上市9款创新药物，涵盖乳腺癌、肺癌、消化道肿瘤、血液肿瘤等10大癌种。 公司 东方通涉嫌财务造假被证监会立案调查 东方通（300379）因涉嫌财务数据虚假记载，4月14日晚收到中国证监会立案告知书，若后续调查认定触及重大违法强制退市情形，东方通恐难逃退市命运，这同时也再次敲响了互联网和软件行业诚信危机的警钟。东方通公告称，若后续调查认定事实触及《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2024年修订）》规定的重大违法强制退市情形，公司股票将面临退市风险。4月15日，东方通股价开盘即20CM跌停，报11.99元/股，总市值缩水至66.89亿元，蒸发逾16亿元。连续3天跌停后，4月17日东方通打开跌停，当天下跌15.54%，全天换手率42.69%，成交额18.00亿元，振幅25.03%。龙虎榜数据显示，机构净卖出2727.26万元，深股通净买入1143.16万元，上榜的前五大买卖营业部合计成交3.04亿元，其中，买入成交额为1.80亿元，卖出成交额为1.24亿元，合计净买入5555.78万元。 东杰智能财务信披违规被监管　 4月17日晚间，东杰智能(300486)收到深交所下发的监管函，因对部分客户应收款项减值损失计提不充分，导致相关年度报告财务信息披露不准确，公司及时任副董事长娄刚、副总经理张新海、财务总监张路、蔺万焕未能恪尽职守、履行诚信勤勉义务，被采取监管措施。在同日披露的年报中，东杰智能披露更多细节。2024年中国证券监督管理委员会山西监管局对公司进行了现场检查，检查过程中发现公司子公司东杰海登2022年当年针对威马汽车集团系列客户应收款项的减值计提不充分。东杰智能表示，针对上述检查结果，公司对相关年度的财务报告数据进行了严格自查及整改工作。本次前期会计差错更正及追溯调整不会导致公司已披露年度财务报表出现盈亏性质的改变，也不会导致已披露年度财务报表的期末净资产发生净资产为负的情形。 长盈精密2024年净利润同比增长800% 长盈精密（300115）4月18日披露2024年年度报告。2024年，公司实现营业总收入169.34亿元，同比增长23.40%；归母净利润7.72亿元，同比增长800.24%；扣非净利润5.31亿元，同比增长2750.70%；经营活动产生的现金流量净额为22.59亿元，同比增长1.36%；报告期内，长盈精密基本每股收益为0.6元，加权平均净资产收益率为11.04%。公司2024年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现1.3元（含税）。报告期内，公司合计非经常性损益为2.4亿元，其中非流动性资产处置损益为1.88亿元。以4月17日收盘价计算，长盈精密目前市盈率（TTM）约为35.62倍，市净率（LF）约3.45倍，市销率（TTM）约1.62倍。 资料显示，公司主营业务为开发、生产、销售电子连接器及智能电子产品精密小件、新能源汽车连接器及模组、消费类电子精密结构件及模组、机器人及工业互联网等。 基金 一季度部分基金大手笔调仓 据统计，在已公布2025年一季报的基金中，多只产品的前十大重仓股出现明显调仓。曾一度炙手可热的部分光模块个股、机器人灵巧手概念股被一些基金减仓。 例如，平安先进制造主题股票发起式基金一季度业绩表现跻身同类前列，该基金2025年一季度末的前十大重仓股中，超过一半发生变化。相较于2024年年末，华曙高科、峰岹科技、龙溪股份、浙海德曼、科达利、四会富仕等6只个股成为新进前十大重仓股，兆威机电、豪能股份、拓普集团、双林股份、福达股份、安培龙等退出重仓股行列。 华富科技动能混合型基金2025年一季度末的前十大重仓股中，同样有超过一半个股发生变化。隆盛科技、美湖股份、中大力德、中鼎股份、银轮股份、瑞迪智驱6只个股新进前十大重仓股行列，中坚科技、鸣志电器、兆威机电、富临精工、伟创电气、斯菱股份退出。 中欧盛世成长混合型基金前十大重仓股全部更换，2025年一季度末前十大重仓股为双林股份、捷昌驱动、微光股份、浙江荣泰、福达股份、龙溪股份、开特股份、银轮股份、国茂股份、肇民科技，而该基金2024年末前十大重仓股为阳光电源、立讯精密、中际旭创、宝明科技、新易盛、兆易创新、上能电气、徐工机械、拓普集团、东方电缆。 整体来看，在科技产业链的投资上，公募基金重仓股标的也出现一定程度上的抱团迹象。据Wind数据统计，在已披露2025年一季报的基金中，多只产品集中重仓阿里巴巴、中芯国际、福达股份、寒武纪、腾讯控股、三花智控、浙江荣泰、奥比中光等标的。