2025年1月14日公布的数据显示，美国去年12月PPI年率从前值3.0%升至3.3%，但是不及预期值3.4%，12月PPI月率则从前值0.4%降至0.2%，也低于预期值0.3%。
同时公布的美国去年12月核心PPI年率则与前值3.5%持平，不及预期值3.8%，12月核心PPI月率更是从前值0.2%降至0%，同样不及预期值0.3%。
上述最新的美国去年12月PPI和核心PPI数据反映出，美国的通货膨胀的反弹似乎没有市场普遍忧虑的那样严重，未来美国的通货膨胀率仍然很可能延续前期的下行态势，只是较前期减慢了步伐而已。
如果美国经济的通货膨胀率能够维持下行态势，那么美联储就会在更大可能下加快降息的步伐。这对于承受高利率环境的压力的美国实体经济来说是一件具有积极意义的事情。
笔者认为，2025年美联储的降息步伐可能没有近期市场普遍悲观地认为的那么慢，一方面这是美国经济通货膨胀率继续维持下行趋势的结果，另一方面这也是在今年晚些时候美国经济可能面临一定的困境的客观要求。
笔者仍然维持自己对于美国经济今年会存在很大不确定性的判断，这不仅会给美国经济未来出现恶化增加了可能性，也给全球经济平添了负面压力。
JerryZang
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