案 例
小旭的爷爷一生致力于中医事业，在当地经营着一家有名的中医馆。由于小旭的爷爷不但医术精湛，而且医德高尚，所以前来求医的患者络绎不绝，中医馆的盈利不错。此外，小旭的爷爷是一个勤俭节约的人，每年都能存下一些钱。
小旭的父亲年轻时心性不定，没有继承父亲的医术，直到将近40岁才定下心来，结了婚，并在镇上开了一家棋牌室。虽然小旭父亲的收入不怎么高，但小旭的爷爷每月都会给他们一家一些经济补贴，因此他们一家的生活也算安定和温馨。
小旭自幼聪明伶俐，深得爷爷的宠爱，祖孙之间的感情非常深厚。小旭的爷爷生前给小旭留下了一笔200万元的现金，并嘱咐小旭的父母妥善保管这笔钱，以便将来用于小旭的学业和婚姻。小旭的父母一直遵循着父亲的遗愿，没有动用这笔钱。眼看小旭即将上小学，小旭的父母打算在市区购买一套房子，以便小旭能够受到更好的教育。然而，他们因为担心房贷的压力而犹豫不决。
当时，股市正值繁荣期，人们都在谈论股票能够带来丰厚的收益。小旭的父母受到周围人的影响，将父亲留下的200万元投进了股市，希望能够以此来减轻家庭的负担。然而，在他们投资后，股市急转直下。结果小旭的父母在多次交易后亏损严重，当初的200万元只剩下70多万元。他们不仅没有买到市区的房子，还损失了父亲留给小旭的钱。
专业分析
在隔代传承中，由于孙辈年幼，有些祖辈通常会经由父辈的手把财产留给孙辈。由于缺乏有效的途径，父辈往往会采取简单的“给孩子存钱”的方式。然而，这种方式有不小的隐患。比如，父辈因为缺乏财富管理能力，导致财富流失；父辈因为离婚或欠债，导致财富被分割或用于还债；父辈因为侵占、挪用，导致财富不能真正留给孙辈。
可见，当财富传承需要经由他人之手时，他人的做法很可能会影响我们的传承意愿，监护人也不例外。因此，我们需要考虑隔代传承在时间维度上的风险。
在本案例中，小旭的爷爷没有考虑到，对小旭的父母来说，长期管理和保管大量现金是一项具有挑战性的任务。虽然他们尊重小旭爷爷的遗愿，没将这笔钱用于其他开销，但因为全盘押注股市这一过激的举动而导致大量现金亏损。这是缺乏风险控制能力和资产配置能力的表现。
专家建议
本案例提醒我们，不要将家庭的刚需资金，比如基本生活费、孩子的教育金、自己和父母的养老金等，投资激进的金融产品，而要投资稳健的金融产品。而且在投资时，我们要采取分散投资的策略，将资金分配到不同的资产类别中。这样即使某个资产表现不佳，也不会对整个投资组合造成太大的影响。总之，在投资中，我们切记不要做孤注一掷的事情。
此外，由于父母是子女的法定监护人，可以代为管理子女的财产，所以父辈的做法将直接影响祖辈的财富最终能否完好地交给孙辈。因此，在做隔代传承规划时，祖辈需要考虑父辈财富管理能力不足、离婚、欠债和侵占挪用等风险，以保证自己的意愿可以实现。
比如，祖辈可以设立家族信托或保险金信托，并设置孙辈为信托受益人，以此来实现隔代传承。这样做有以下两个好处：
第一，由于有投资顾问把关，委托人可以选择把资金投向较为安全的底层资产。
第二，委托人可以设置个性化的领取条件，这样财产就不会一次性给予受益人，而会分次给付、按条件给付。比如，祖辈可以在信托合同中约定，孙辈在成年之前只能领取一小部分财产，以防止父辈因为财产管理不善，或婚姻、债务风险而导致财富流失。
此外，信托还有很多优势。
● 启示金句
财富传承不易，隔代传承更不易。除了传承风险，还需考虑中间一代的财富管理能力。
—— 张含律师
