今天有很多只收到年报问询函的个股，午后突然出现跳水大跌的走势，山河智能、林州重机跌停，银宝山新、易事特、延华智能、启迪设计、荣丰控股等股票跌幅超过5%以上。 现在在管理层严监管的高压态势下，投资者闻ST丧胆，自己手上的个股稍微有个风吹草动都是先跌为敬，比谁跑的快。 2023年年报披露结束以后，沪深北交易所下发的年报问询函逐渐增多，截至目前已有超过100家的上市公司收到年报问询函，难道这些公司都有被ST的风险吗？肯定不是。 问询函一般是交易所对上市公司年报中某些情况，表示有不理解的地方提出疑问。 通常是上市公司在经营过程中或者在股票交易的过程中出现了违规的相关情况，如大额敏感的交易和子公司关联担保、社会热新闻牵出的问题、大股东和实际控制人的股权质押、控制权转让、并购重组等等。 这时交易所会给上市公司发送问询函，问询函具有警告作用，要求上市公司对提出的问题明确回答，有问题的情况必须尽快整改。 问询函是在一定时间内必须回复的交易所的，而且上市公司的答复往往还要附带呈报给当地的证监会，继续密切监测。 问询函一般是已经处于违规的边缘情况下才会收到，肯定是利空消息，会造成股价在短时间内出现一定幅度的下跌，投资者要有所警惕。　 当然如果上市公司在规定期限内，合理的解释清楚了问询内容，那么就不会存在ST的情况，那些一再拖延回复，甚至拒绝回复的，才有被ST的可能。 所以投资者一定要看清楚自己手上个股被问询的内容，上市公司是不是能够及时回复化解危机，不要人云亦云的随意杀跌，以免造成不必要的损失。