大家还记得1月底2月初的那一次暴跌吗？大盘只用了六个交易日，就从2900多点跌到2635点，而当时如此暴跌的目的就是为了爆掉雪球的产品。大盘又见五连跌，周三抽风式的挣扎了一下，周四我们又见大跌，周五虽然反弹，但这次大盘还是从最高3174点跌去了200多点，指数跌幅虽然没有上次大，但中小盘个股的跌幅一点都不比年初的小，甚至跌的更惨。那么这次诡异的持续大跌又是什么原因导致的呢？ 记住，每一次大盘的诡异持续大跌，都是为了爆掉某一种资产，而这次的目标可能就是它:可转债！截止到周五，A股有490只可转债下跌，占到可转债总量的90%以上，而跌破面值的可转债已经高达20%，也就是每5支可转债就有1支已经跌破100元，更可怕的是有很大一部分可转债已经跌去了60%以上。只要是股民，你可能没玩过可转债，但你一定听过这东西，可转债到底是一种什么资产？为什么会成为被爆的目标？ 首先我们得搞清楚可转债是怎么来的。最近几年，村里对上市公司增发日益收紧，从公司计划增发到发行成功，中间的审核流程至少要走一年，有时候村里不高兴了还不一定能批下来。现在经济形势怎么样大家心里都清楚，所以很多上市公司大股东都想尽快套现离场，而一年太长，套现他们只争朝夕。因此，所谓的投行精英们就找到上市公司大股东，你们想尽快套现是吧？我们可以帮你，只不过你得多出点手续费而已，然后就有了可转债这东西。而对于上市公司来说多点手续费而已，反正羊毛出在羊身上，更何况可转债发行的数量基本上是公司说了算，想发多少就能发多少，发行次数还不受限制，利率比银行借钱的利率还低。虽然名义上是公司向股民借的债，但哪天公司不想玩了，不想出钱赎回，公司直接出个通知，债转股就行，所有公司借股民的钱基本上就一笔勾销了。所以最近这几年，只要上市公司想圈钱，基本都选择了可转债这条路。目前A股大概有接近600家上市公司发行了可转债，每年发行规模在2000亿-3000亿之间，现在整个可转债存量规模高达8000亿。看着好像也不是非常多，但是这里面有一部分散户天天就喜欢炒可转债，一个月的炒作金额高达1.4万亿，这下规模可就不小了。 最近随着市场上垃圾公司暴雷不断，股价打骨折，相应的可转债也一路走低。上面唐门的数据里面说了20%的可转债已经跌破面值，很大一部分跌幅超过60%，按照规定，可转债连续30个交易日正股价低于转股价70%的上市公司得强制按100元面值回购股民手上的可转债，但还有一个规定，上市公司可以向下调整转股价格，如果多次向下调整转股价之后正股价格还是低于转股价，上市公司还可以让可转债转正股。反正就是圈进去的钱要吐出来是不可能的，散户要么就一直等，要么就转成正股。 这一轮大盘的持续下跌，主要是杀的中小微盘股，股价不断创新低，买了他们可转债的股民朋友慌的不行，要债无门，转正股吧，正股价格都快跌到1元以下了，所以经过这一轮杀跌，股民要么是亏本甩卖可转债，要么含泪转成正股。这样就导致了现在可转债踩踏事件，可转债价格大规模杀跌，而炒可转债和炒股票的都是同一波股民。如果一家上市公司可转债从面值100元跌到40元之后，持有这家可转债公司的股票的股民会怎么想？这公司是不是要爆雷了？加上最近天天询问函，都是突然就出来一个雷，可转债都没人要，都打了4折了，那么持该公司股票的散户就更担心是不是公司真出问题了，赶紧抛掉手中的股票，然后又是一波踩踏式杀跌出现，所以就出现了这一波3174点以来的持续大跌。 周五大盘来了一次比较大的反弹，大盘站在了5日线之上。很多散户又开始幻想7月的大盘是不是要开始反弹了？唐门就问大家一句，这一波杀跌可转债爆完了吗？没爆完的话，那这波杀跌就还没结束，散户朋友们还是要谨慎小心。