还是那句话，研究的方向要基于形势的分析，如果你想要赚取年化20%以上的高收益，在大A“刻舟求剑”或者“守株待兔”都是不可取的。当政策补贴的方向已经转向手机、平板、智能手表（手环）等数码产品时，研究的脚步就得跟上了。
宏观层面的内容，在《智能手机2024年销量分析及2025年预测》一文里已经写过了；本文直奔主题，聊一聊华为手机概念股欧菲光营收的估算方法。
一、营收和销量的关系
在新能源汽车行业，我们知道，整车企业的营收估算是基于销量和单车均价两个维度，其中，销量占了更重要的权重。
在手机行业，也是一样的。欧菲光作为华为手机概念股，它的营收可以假设为是基于华为手机销量的。
根据市场研究机构Canalys统计，2023年4季度至2024年4季度的5个季度，中国大陆市场华为品牌智能手机出货量分别为10.4、11.7、10.6、10.8和12.9百万台。
根据欧菲光的财务报表，2023年4季度至2024年3季度，欧菲光的季度营收分别是60.44、46.46、48.9、49.35亿元。
我们把2023年4季度至2024年3季度的华为手机出货量和欧菲光季度营收分别加总，分别为43.5百万台和205.15亿元，将“欧菲光季度营收/华为手机出货量”就可以得到一个计算指标：4.716亿元/百万台。
然后，用这个指标乘以华为手机出货量，就可以求出欧菲光季度营收的估算值。2023年4季度至2024年3季度，欧菲光季度营收的估算值分别是49.05、55.18、49.99、50.93亿元。
我们把欧菲光的实际营收和估算营收做比较，我们可以发现，2024年2季度、3季度，欧菲光的实际营收和估算营收总体上比较接近，但是，2023年4季度、2024年1季度，欧菲光的实际营收和估算营收相差较大，2023年4季度，实际营收要比估算营收高20%左右；2024年1季度，实际营收要比估算营收低20%左右。这个可以解释为，从生产到销售有个时间差，手机厂商会要求供应链企业在4季度多备货。
二、2024年4季度欧菲光营收估算
欧菲光2024年4季度的营收目前还没有披露，不过，根据上述的研究框架，我们已经可以给出自己的估算值。
计算公式为：华为手机2024年4季度出货量×4.716×1.23。我们将2024年4季度华为品牌智能手机出货量12.9百万台代入，得到欧菲光2024年4季度营收的估算值约为74.8亿元。
三、小结
当然，写这么多，并不是为了单纯估算一个已经成为历史的财务数据。我们来看一下华为手机历年销量。2019年，华为手机销量曾经达到2.4亿台，不过这个销量是包含荣耀的。2024年，华为手机销量只有4600台，不到峰值的20%，当然，这个销量是不包含荣耀的。
根据公开资料，华为手机未来发展之路主要有两条。
一是出海。根据华尔街见闻从供应链了解到的数据，2023年，华为手机海外销量占比约12%；到了2024年，海外销量增加至20%左右。有消息爆出，华为手机在2025年有了新目标，那就是计划“杀进”60多个国家地区，将在全球市场全面出击，据估计，华为手机的“出海”目标应该是国内、国外销量各占50%。
二是打造“星耀”品牌。之前华为手机一直是两条腿走路，高端机用华为品牌，低端机用荣耀品牌。荣耀品牌卖了以后，华为在低端手机市场存在产品空白。因此，华为决定在2025年5月17日推出首款“星耀”手机。
叠加2025年的国补政策，我认为，华为的手机大概率要翻倍，逼近1亿部的年销量。虽然这个销量和顶峰销量比并不算什么，但是这个销量对于华为手机供应链来说，简直是“久旱逢甘霖”。
像欧菲光这样的华为手机供应链企业，是不是好日子要来了？
