如果这次央妈债市出手干预利率和外汇，并逐步开始进入我方常态化操作，这就基本坐实了我们人民币发行的印钞机接口从美元为主导切换到以我们自己的国债为主导的方向上来了，这是一次历史性的跨越。

这是事情的意义有多大，也许很多人还没有反应过来。这是历史性的一刻，人民币发行从锚定美元为主切换到锚定国债为主，是人民币发行进入自主货币发行新周期的一个起点。怎么样去评价这件事情的历史意义都不为过。

以美元为锚定物发行人民币，是前面二十多年来我们无法摆脱的货币发行模式。虽然在土地财政周期，我们也增加了不少以地方土地债质押印钞的货币发行补充方式，同时还有MLF中短期借贷便利的货币发行补充方式，但我们前面这二十多年来，主要的货币发行锚定物还是美元储备。

随着这十年来，我们的美元储备一直维持在3万亿左右一直没有增长，这对于我们这十几年来央行的货币发行形成了非常具体的困扰。

前几年还勉强可以通过地方债土地质押作为锚定物来应对货币发行需求，但随着时间的推移，由于房地产牛市转为熊市，土地财政逐步开始退出市场，央妈这两年的货币发行锚定物，基本就靠那个中短期借贷便利的“麻辣粉”来应对货币发行需求，但这个局面难以为计。

因为我们的货币发行超发速度最近两三年基本达到10%以上的年化增长率。如果这样的货币发行新周期需求，没有一个美元之外的可以自主可控的人民币发行锚定物，那我们的货币发行新周期将会遭遇很大的困境和挑战。

这才出现了今年的4月23日央行宣布将在国债二级市场买卖国债的消息。

然后，就出现了最近半个月央妈债市借入国债出手干预利率和反击人民币空头的举措。这是一次货币发行新周期锚定物切换到国债后的开篇之作。也是我们开始对美元加息周期极限施压后在金融战线上第一次对美元做空势力正面的反击。

从这几天A股市场的反应来看，效果不错，初试牛刀小有斩获后的央妈，接下来一定会有越来越精准的新周期释放流动性的工具和手段推出，这一点，还在我们央妈今天的当家人在管外汇局的时候，我就对这个今天的当家人深具信心。

新周期、新气象，当人民币发行自主可控后的中国，一定会越来越有力量开启一个新时代。

这个新时代里最受益的，就是我们的资本市场。因为A股的大牛市周期必须要生长在一个自主可控的货币发行新周期的央行手里，这是一个起点，一个A股超级大牛市周期全新的起点。