老板4年前就溜了，欠的债却至今还挂在上市公司账面上，绕了一大圈，终究是把烂摊子留给了普通股民。

近日，上市公司高升控股发布公告，原实控人韦振宇给上市公司造成的1.43亿债务仍未解决，高升控股还将继续“背锅”。

这里的“背锅”有两层意思。

一是错要认，跑了和尚跑不了庙，虽然现在住持都换了，但法院只认高升控股，按照深交所的规定，风险警示牌必须高举。

二是钱要还，谁还？当然是高升控股还，而高升控股的钱是大家的，现在高升控股还有2万股东。

其实，这一个多亿的债务与当年韦振宇导演的资本大戏相比，都算不得什么，在韦振宇执掌高升控股的短短几年里，恐怕绝大多数股民是流着泪离场的。

上图是2015年-2020年高升控股滑过的大坡，把资本嗜血的一面体现得淋漓尽致。

所以，不要抱怨现在高升控股的股价低，早在2020年就已经达到这个深度了。

而股价是公司行为的反应，高升控股一去不回头的走势，则要归功于韦振宇殚精竭虑、掏光上市公司的努力。

高升控股原本是国资企业，原名湖北迈亚，主营纺织，上市于2000年。

“上市就变脸”这句话原本是随着科创板上市公司才火起来的，没想到，用在20多年前的湖北迈亚身上也同样没有违和感。

湖北迈亚上市后的第二年开始就利润一年不如一年，到2006年，索性直接亏损了，而这一亏，就开始了无休止的朝代更迭。

2007年，丝宝国际接盘，在位时间5年，算是无功也无过。

2012年，安徽房老板仰智慧接盘，在位时间2年，最大的贡献是把湖北迈亚更名蓝鼎控股，还把公司资产从8.5亿成功“瘦身”到1.5亿。

2014年，山西“富二代”韦振宇登场，斥资4.8亿买下蓝鼎控股实控人的位子，开启了一个新朝代。

之所以说“富二代”，因为韦振宇接盘蓝鼎控股的时候才30岁，而且刚刚从美国读书回来不久，他所走的路，都是父亲韦俊康帮他铺好的。

韦俊康是山西煤老板发家，然后在最恰当的时候又进军房地产，赚了不少钱，让儿子进军股市，就是为了换个战场扩大战果。

于是，掏光上市公司的行动徐徐拉开了序幕。

纺织这个行业比煤炭都老，显然没什么故事可讲，韦振宇把目光投向了彼时最时髦的行当之一：互联网云服务。

行军打仗是粮草先行，资本运作则是故事开道，八字还没一撇，韦振宇就对外宣布进军互联网，而且要把纺织资产卖了。

消息一出，股价起飞，短短几个月的时间，飙升到了46元。

2015年，“进军方案”出炉，蓝鼎控股15亿收购了一家做互联网云服务的公司“高升科技”，而收购完成后，上市公司名字就改成了现在的“高升控股”。

步步高升，寓意深远，有钱的老板大多讲究这种东西，只是，15亿的收购价让所有股民惊掉了下巴。

当时高升科技评估账面资产权益只有6700万，15亿的交易价就是增值14.33亿收购，增值率超过21倍。

而这，还只是开始，后面的一连串的收购操作也大同小异。

2016年，高升控股11.5亿收购莹悦网络，而莹悦网络账面权益值只有2500万，增值率达到45倍。

也许是接连的两次超高溢价收购让韦振宇自己心里都过意不去了，2017年收购华麒通信时稍做了收敛，9.2亿的收购价，只溢价了4倍。

3次连续的收购，掏光了上市公司近36亿，而换来的并非高升控股的新生，而是合计32亿的商誉巨雷。

2018年，高升控股巨亏23亿，其中计提商誉减值损失17.5亿。

2019年，高升控股再亏6亿，其中计提商誉减值损失6.8亿。

一边买，一边亏，于是，高升控股的股价也就在如此惊涛骇浪般的业绩中越陷越深了。

也许有人说，煤老板不懂高科技才导致了高溢价收购，但灰鸽以为，在一个叱咤商场多年的资本老玩家面前，任何高科技都只不过是赚钱的工具，你以为狐狸把猎手骗了，但实际上，狐狸有可能就是猎手自己养的。

也许又有人说，当年收购资产都是发行股份购买的，上市公司并没有掏出真金白银，但你现在再看，当年认购增发的那些股东们今何在，曾经在他们手中的股份是不是都转移到现在的两万股民手中了。

至于高升控股，虽然没有直接从账上掏钱，但频繁的增发透支了公司的元气，以至于至今都还没有恢复。

而眼看掏得差不多了，当然是三十六计走为上计，2020年，韦振宇通过挂拍把股权卖给了张岱，也就是高升控股现在的实控人。

韦振宇悄然逃离了，但留下的显然是个烂摊子，接盘的张岱可能想的是富贵险中求，但遗憾的是，这4年来，一直都是在泥潭中挣扎。

2021年亏损5亿，2022年亏损5亿，这两年也要感谢前实控人韦振宇，走的时候还留下了5亿的商誉，使得高升控股可以每年都有损失可以计提。

2023也是亏的，业绩预告显示预亏1-2亿，有所收窄，但对一年只有几个亿营收的高升控股来说，这个亏损比例已经足够痛彻心扉了。

再看账面，资产负债率83%，留给高升控股的可活动空间也不多了，如果说还有一点值得庆幸的，那就是没有什么银行借款。

对于高升控股当前的颓势，张岱似乎也没有什么好办法了，2023年6月张岱还曾宣布要在6个月内拿出最少1个亿来增持。

但到了年底大家给他一算账，也就增持了200万，承诺的1亿缩水到200万，这是赤裸裸的忽悠啊，深交所都下场亲自过问：老实交代，是不是炒作？

当然，张岱还没放弃，高升控股最近的一次董事会决议显示，高升控股要向银行借款7000万来周转，而张岱为上市公司提供无偿担保。

值得一提的是，张岱股权的质押比例也已经达到74%了，可操作空间也不大了，或许，张岱此时最想的也是改朝换代。

不过，说到底，最惨的还是普通股民，无论朝代怎么更迭，永远是兜底的角色。