上周五反弹变下跌中继后，包括H股在内主要指数运行仍然不值一提，前一根长阴导致积累了乖离度，开局跳空新低在这个乖离度下引发反弹，但显而易见3日线死死的压住了反弹步伐，除科创50外，市场仍然在新的下行态势中，需要继续等待新一轮企稳反弹。

天雷滚滚的三季报时段结束，试问为什么这么多雷，显而易见与长期向好的经济运行有关，不care业绩只管画饼的信创板块继续繁荣，与此类似思路的科技股均有亮眼表现，过去的价值体系已然崩塌，混沌之际留给故事与情绪。

反弹行情反复变为下跌中继，上证指数第N次运行在3000点下方，看看隔壁楼市（及其股票），拯救股票市场的优先级毫无疑问是最低的，大把的实体经济还等着股票市场反手直接融资输血，还要防资金脱实向虚的背刺。看历史跌幅巨大也是无意义的，从100跌到5块跌了95%，跌到4块的时候才跌了96%，然而5块抄底的已经新跌了20%。

一转眼，年内第二次，果运线又要来了（上证年线10ma），这里跟上一次一样，没有什么有效的价值判断（尤其是杜绝主观判断），一堆洼地但反转靠的并不是价值，好就做不好就不做，被动跟随而不预判。

10月官方制造业PMI为49.2，掉回荣枯线下方，细分数据来刷一波看看具体运行情况：

生产指数51.5→49.6，生产活动放缓；

新订单指数49.8→48.1，市场需求拉胯；

新出口订单47.0→47.6，外贸持续处于寄的状态；

原材料购进价格51.3→53.3，出厂价格47.1→48.7，供给端原材料更为强势，需求端偏弱；

供应商配送时间48.7→47.1，近期怡情的风声又开始紧了起来，预计后面物流的负面影响会更大；

企业规模看，大型企业51.1→50.1勉强苟在扩张区间，中型企业49.7→48.9，小型企业48.3→48.2，大强小弱，大活小死，弱肉强食，是经济承压期间的规律。

10月数据终结了前两个月边际好转的态势，经济运行方向上始终保持“乐观”，方向始终都是那个方向，只是路径不同。

小助理：迎战果运线！