铁矿石价格波动牵动市场神经，近期却出现了分歧。德意志银行预测，中国经济刺激政策将推高铁矿石价格。然而，高盛却提出，价格上涨难以持续，这一观点同样引发了热议。不确定性弥漫其中，吸引了众多目光。

德意志银行的积极预测

德意志银行的观点十分乐观。他们指出，中国政府实施的6%GDP刺激政策，预示着2025年铁矿石的平均价格将升至每吨130美元。这一预测源于对历史数据的分析，过去每当中国政府宣布重大刺激政策，铁矿石价格便普遍上涨，平均涨幅高达15.8%。这一预测与中国作为全球最大铁矿石进口国的地位密切相关，中国政府在稳定房地产市场等领域的刺激措施，对于支撑这一预测的合理性至关重要。回顾历史，中国此类政策通常会增加对相关炼钢原料的需求，进而对价格形成推升效应。

澳大利亚的《金融评论》杂志同样对此预测进行了报道。这一观点对铁矿石市场的参与者产生了显著影响。矿业企业可能会据此预测调整其生产计划，投资者也可能重新规划其投资策略。然而，这同样伴随着风险，若预测失误，企业可能会过度生产，投资者也可能蒙受损失。

中国政策与铁矿石期货暴跌

乐观的预测虽存，但现实却复杂多变。比如，上周四，由于我国政府稳定房地产市场的最新举措未达预期，铁矿石期货价格暴跌5%，甚至跌破每吨100美元的大关。这一事件充分显示出我国房地产市场与铁矿石市场之间的紧密联系。在我国，房地产行业对钢铁的需求量巨大，这无疑对铁矿石市场产生了深远影响。可以说，我国政策的调整是导致铁矿石市场波动的重要因素之一。

众多交易者纷纷出售铁矿石，这一行为揭示了市场的敏感性和对政策效果的疑虑。我国政府已出台应对措施，然而市场反响却并不理想。这表明市场对当前政策的力度或预期效果尚不完全信任。在这种背景下，迫切需要出台更为有力或精准的政策，以稳固市场信心。

高盛的消极看法

德意志银行的态度与高盛迥异，高盛对铁矿石价格持悲观看法。高盛分析，全球最大的矿商正迎来供应高峰，必和必拓、力拓和淡水河谷等都在持续大规模生产铁矿石，而印度上周的出货量也显著上升。这些因素共同作用，使得市场对供应增加的预期愈发强烈。

高盛持续对中国刺激政策对钢铁需求的影响表示疑虑。他们提醒，尽管有刺激措施，但这些措施主要针对非钢铁密集型的基础设施，而且中国房地产市场低迷的情况预计将持续至2025年。因此，铁矿石需求不会明显增长，价格上涨难以维持。这种观点综合考量了整个产业链，以及政策的实施对象和成效。例如，非钢铁密集型基础设施建设对钢铁需求增长的推动作用微乎其微，而房地产市场的低迷则直接影响了钢材的消耗。

供应增加库存压力

供应端情况来看，第四季度港口库存有望因供应强劲而上升。必和必拓等企业持续维持高产量，印度出口量亦有所提升，共同导致供应过剩。通常情况下，供大于求的局面会导致价格走低。

库存一旦增多，港口等存放点便承受压力。回顾过去的市场行情，高库存往往预示着价格下跌。库存充足意味着供应充足，买方不会急于出手，而是等待价格继续下滑。这种情况不利于市场保持高价，而且自2025年起，市场可能会出现供过于求的情况，因此必须通过降价来刺激减少供应。

钢材价格上涨假象

9月份以来，钢材价格虽上涨超过10%，但高盛分析认为，这并非需求基本面真正好转的迹象。他们认为，价格上涨主要是由于市场预期中国将出台刺激政策，从而推动钢铁需求上升，导致基金经理纷纷削减空头仓位。

数据显示，库存并未因钢材价格上涨而有所减少。这表明市场上并未真正消耗掉多余的钢材或铁矿石等原材料。若价格上涨仅由预期而非实际需求驱动，那么这种上涨可能只是暂时的，随时都有可能下降。

矿价走势展望

目前，铁矿石市场供应充足，库存也较高。尽管某些因素可能导致铁矿石价格短期内波动，但从根本上看，市场基本面并未出现明显好转。若中国政府希望提升或稳定铁矿石价格，或许需调整刺激政策，或探寻更有效的途径来刺激钢铁需求。

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