2016年至2018年，销售费用（剔除折旧）占主营业务收入的比例，分别为0.02%、0.04%、0.05%，变动小幅上升，这里我们假设，后期长江电力维持2018年占比（0.05%）。
2016年至2018年，管理费用（剔除折旧）占主营业务收入的比例，分别为1.3%、1.4% 、1.4%，变动很小，这里我们假设，后期长江电力维持2018年占比（1.4%）。
利润表的几大因素假设完毕后，接着，我们来看对利润表和资产负债表影响巨大的因素——折旧情况。
本案的折旧预测分为两部分，一是2018年底已经存在的固定资产形成折旧，二是从2018年后增加的固定资产形成的折旧。
我们先看长江电力的折旧政策，并与可比公司进行对比，来确定长江电力的折旧政策是否合理：
长江电力采用年限平均法进行折旧，它的残值率均在0-3%——此处，我们谨慎一点，假设其残值率均为0，利用长江电力的折旧率来倒推折旧年限。
挡水建筑物的折旧率在2.26%左右，折旧年限则为1/2.26%，即44年；固定资产（除挡水建筑物，以2018年为例，折旧率为4.7%，年限则为1/4.7%，即21年。
挡水建筑物的折旧年限一般在50年左右，对比可比公司，国投电力的折旧年限在50年以内，桂冠电力、华能水电的折旧年限在45年以内，而长江电力折旧年限为44年。
固定资产（除防水建筑物）的折旧年限21年，考虑其包含机器设备及其他房屋建筑。
综合来看，长江电力的折旧政策谨慎度，处于行业中间位置——接着，我们拆分长江电力不同的固定资产，分别计算其折旧情况。
需要注意的是，此处，我们分为保守、中性、乐观三种情形，分别做假设。
在保守、中性情景下，折旧计算如下：
先看已存固定资产——长江电力的固定资产主要包括：挡水建筑物、房屋及建筑物、机器设备、运输工具、电子及其他设备。
而挡水建筑物，实际上就是大坝，占据了固定资产金额的50%左右。
以2018年为例，固定资产账面价值为2379亿元，挡水建筑物的账面价值为1148亿元，占比48%。
此处，其实有规律可循：挡水建筑物每年折旧数额非常平稳，为32亿元，折旧率也维持在2.26%左右。
预知后续，且听下回分解
不构成任何投资建议，股市有风险，入市需谨慎
