能突破3500点吗？

今天，市场窄幅震荡，投资者情绪很纠结。

要说强，那是真强。最近出的各项数据，从出口，到CPI、PPI，再到社融，都不太好，现实情况似乎还没有出拐点。但股市完全不受影响，走势很强。

这是个特殊的阶段，股市和债市都不是基本面定价，而是主要受交易因素影响。

当然，你也可以说市场更聪明，它预期到了未来的宏观拐点。

现在大盘马上要来到3500点的强压力地带，你若问我怎么看，我也不会预测行情，能做的就是应对。

如何应对？

1、选好股。

不要去假设牛市，要想如果未来还是围绕3000点上下宽幅震荡，哪些股票依然能表现不错。过于依赖牛市，没了牛市就活不了的股票，压根就不该买。

2、用好期权工具。

如果预判未来是震荡，那么涨多了就做卖购，备兑策略。如果预判未来可能大跌，那么就随手买点虚一档的认沽对冲。

每当我写期权，总是要掉粉的，哪怕在我自己的星球，也不是每个人都爱看期权。作为自媒体作者，我当然是希望迎合读者，写一些流量更大的内容。但期权实在是太香了，我总是忍不住想写。自从我把期权策略完全融入投资体系后，我就再也不怕震荡了，看到震荡就很高兴，投资过程变得非常舒服。

既然说到这里了，我再给大家看看股指期货。相关科普见《股指期货是个好东西》。

下图是中证500和中证1000的股指期货，最近远月的贴水极大。

中证500指数收盘价是6108，IC2503合约是6083，IC2509合约是5810。这就像买房子，现房的价格是6108，3月交房的期房价格是6083，9月交房的期房价格是5810，如果你准备长期持有的话，是不是买个9月的期房更划算？

中证1000指数收盘价是6589，IM2503是6543，IM2509是6166。

也就是说，如果你是准备长期持有的话，现在买IC2509比500ETF要便宜298点，也就是便宜4.88%左右；买IM2509比1000ETF要便宜423点，也就是便宜6.4%左右。当然，这里面也有分红除权的因素，但中证500和中证1000的股息率并不高，分红其实很少。

券商卖的雪球产品，一般都是对标中证500和中证1000，主要原因就是它们的股指期货常出现贴水。销售人员跟你说的安全垫，也就是这个。你觉得股指期货风险高，但金融机构给包装一下，就会感觉像个稳健的固收产品。

还有私募基金喜欢发500和1000的指数增强产品，部分原因也是因为贴水，增强比较好做。

工具没有好坏，不要提到衍生品就摇头。当你擅长运用更多工具后，投资策略的维度就更高了，讨论的也就不是简单的涨跌。

最后，跟大家分享一个数据，我跟券商和公募等最近沟通过，得到的一个反馈是，并没有什么新增资产。主要是存量资金，虽然存量资金因市场上涨而变多，但“回本即卖出”的压力很大，存量流出也不少。

当市场来到大多数人的回本区间时，若没有特别大的利好，市场的抛压会非常大。这可能也是目前市场徘徊不前的原因之一。

今天就聊到这里，晚安~

作者：布衣书生 自媒体：复利人生