杰西·利弗莫尔，一个从马萨诸塞州走出来的数学天才，一个打败所有股票对赌行的投机小子，一个逼迫摩根出面救市的做空大师，一个巅峰时期超越索罗斯的金融大鳄，一个影响了后世许多投机者的传奇人物。比起四起四落的人生惊喜，最后死于抑郁症自杀的结局，却让人深感惋惜，并值得每一个从事交易行业的人深思。

杰西·利弗莫尔的交易法则

交易时机

赚大钱靠的是耐心而不是思考，一旦确定了仓位，最难的事就是耐心等待市场确定动向，赶快套现或退出的欲望那么强烈，纯粹只是害怕在调整的时候丢了盈利。

市场窄幅整理时，股票价格基本上变化不大，这时候预测或估计市场何时向哪儿运动会有很大危险，必须等到市场或股市突破盘整区间。

经过一段时间的上行之后，如果交易量增大，股价剧烈波动，这就是一个信号，本轮行情快要结束了，暗示着股票从强者手里换到弱者手里，从专业人员手里换到普通公众手里。

股市的运行和人的行为很像，代表不同的个性：激进的，保守的，兴奋的，高亢的，直来直去的，理性的，能预测的，无法预测的，像研究人一样研究股票；过上一段时间，他们对一定条件的反应就能预测了，这对确定股票改变的时间很有用。

资金管理原则

交易前，必须建立止损点，坚决执行，损失切忌超过本金的10%

如果输了50%的钱，就必须赢100%的钱才能赢回来

交易成功后适当套现一部分

用试探策略建立仓位，第一次试探后，如果盈利了，再进行下一步，别一次性建仓，具体来说：第一次先买总仓位的20%，等确定正确以后，再一次买入40%，每次加仓或试探是建满仓的重要步骤

情绪管理

华尔街或股票投机没有新玩意儿。过去发生过的事情还会周而复始的发生，因为人性不变，情绪永远都阻碍着智力。

股市交易法则

1. 在任何情况下，无论如何千万不要增持已经赔钱的头寸，千万不要，永远不要！增持亏损的头寸是交易之大忌、之杀手，就像酒后驾车一样要不得。最后只能粉身碎骨。务必相信我。

2. 做交易时要像那些唯利是图的雇佣兵一样：必须站在能赢的一方作战，而不是在经济学原理上正确的那一方。

3. 心理资本胜过实际资本。在这两类资本中，前者比后者更珍贵。持有正在下跌的头寸是会付出可观的实际资本的代价，而其消耗的心理资本却是不可估量的。

4. 交易并不是低买高卖；实际上，它是高买、更高卖，是强者更强、弱者更弱。

5. 在牛市的时候人们只能作多或保持中性，同样，熊市时只能作空或持中性。这是明摆着的。但很少有人能理解它，接受它的就更少了。

6. 市场处于非理性的时间会比你、我保持有偿债能力的时间要长得多。这是凯恩斯(Keynes)说的。而非理性的确经常主宰市场，虽然按学者的说法似乎不该如此。

7. 当市场最强劲的时候要大力买进，当市场最弱势的时候要舍得卖出，道理很简单。弱势时，就好像要用石头去砸被水浸得最透的纸袋，因为它最容易被打破；而强势时，就好像要乘最强劲的风出航，因为这时能行得最远。

8. 思考问题要像一个“基本面”派，但操作交易时要像简单的技术派：基本面或许会推动市场，我们需要有所了解；但如果从图表上看后市并不乐观，那为什么非得看好呢？在技术因素和基本面齐齐向好的时候，你应该感到乐观。

9. 交易是有周期性的。有的周期很好，大多数都不怎么样。当交易周期顺利的时候，加大力度。反之则减少、再减少。“时候”好的话，即使犯点错也还能赢利；但“时候”不好的话，你再做足了功课也无济于事。这是交易的自然规律。接受它、运用它。

10.保持一个简单的技术交易系统。复杂的系统必然导致混乱，简洁则能带来从容。我们所了解的出色的交易员都使用最简单的交易系统。两者相辅相成。

11. 在从事交易和投资方面，懂得大众心理学往往比经济学知识更重要。简单来说，就是应该反其道而行，“别人捶胸顿足的时候你应该买进，别人兴奋地大叫时你就该抛出了”。

12. 熊市时期的回调比牛市时的回调更激烈而迅猛。为什么会这样我们也搞不懂，但事实就是如此，我们接受它就好了。

13.臭蟑螂不会就那么一只。股票市场的大多数坏消息带给我们的教训就是，一定会有更多消息接踵而至...，并总会对股价产生不良影响，直到恐慌主宰市场、那些最弱势的投资者最终仓皇出逃。

14.对赚钱的交易要有耐心，对赔钱的交易不能有一丝一毫的包容。如此，随着年龄的增长，我们每年遇到的有小亏的交易会越来越多，但我们手里积累的盈利却会有增无减。

15. 多做有用功，少做无用功。这一条对股票交易和对日常生活一样适用。去做那些已经证明有好处的事。对赚钱的交易不妨追加投资，对赔钱的要舍得割肉。如果说股票交易（以及生活）有什么秘密可言的话，这一条就是吧。

16. 所有规则都有被打破的时候......只是相当少见而已。明知少见却可为而有成者，是谓天才。

庄家坐庄，一旦进去，轻易不会出来。做精一只股的最大好处，就是了解主力的操盘手法，熟悉股性，操作起来得心应手。而你是想把所有的股票都炒一遍，能行吗？

精选个股：

首先；散户主要通过K线来选，主力的心思就写在K线上。股票的K线走势得符合好的技术形态，自己能看得清楚明白的多头排列。

最好选沿20日线或者30日线呈斜坡向上推升的股票。那种上下剧烈波动的K线股票不选，因为你难摸得懂主力的心思。比如下图：

其次 政策方面，是国家扶持的产业。政策打压的行业绝不参与。

从这2个方面选股，虽然可能不如某些个股涨幅巨大，但是长远看，收益会远远大于风险的。在股市里混，不亏钱占第一位，赚钱才占第二位。

为了观察方便，在股票池中汰弱留强选股操作，股票池中股票不超过3只，实际操作的个股不超过一只。把一只股票摸透了做好了收益也了不得。

选好了股票，再根据大的趋势，选择捂股或是持币的时间长短，充分的分析和熟悉个股的股性，来做波段的操作。

做精一只股，关键要回避来自其他个股特别是一个时期热点龙头的诱惑，追热点是短线高手的事，如果你自认不是短线高手，那样的钱我劝你还是莫眼热。老老实实耕好自己的一亩三分地。一年只做一波就不错了。

斯如此，哪有不赚钱的道理。

“头肩底”形态

当然抄底也经常会出现一些信号，比如“V”形态，“W”形态，三重底形态，还有我们今天要讲的“头肩底”形态。可以这么说，头肩底形体是最典型的反转形态，因为其他几种形态都可以看作是头肩底形态的变形。

技术形态特征：

1、 股价长期下跌之后，成交量大增，之后反弹，形成第一个波谷（左肩）

2、 反弹受阻后，股价再次下跌，价格低于左肩的最低价，成交量放大，但一段时间过后，成交量迅速萎缩，随后股价反弹形成第二个波谷（头部）

3、 第二次反弹在第一次反弹高点处受阻，股价开启第三次下跌，但当价格靠近第一个波谷（左肩）时，不再继续下跌，此后股价反弹形成第三个波谷（右肩）。

4、 前两次反弹高点，连结起来的线，被称为经线。但第三次反弹在成交量的配合下，突破颈线并站在颈线上方时，头肩底形态成立。

形态形成的市场分析

1、在股价下跌过程中，市场的看跌情绪另股价进一步下跌，这时，有一小部分人，认为股价已经跌得过度了，因此开始买入股票，导致股价的反弹，

2、但反弹到一定高度之后，股价再次受到打压，市场认为行情依旧处于下跌趋势中，因此新低点更低。这是看好股票价格的人更多，但股票价格依旧没有突破反弹压力线，而是与之大致持平。

3、由于压力线继续发挥效应，导致股价再次下跌，但当股价下跌至左肩位置时，股民迫不及待的买入股票，导致股价再次反弹。

4、当股价反弹至前一波行情的高点时，依然面临强大压力，但此时多头积蓄了很强的买盘力量，吸收了空头压空的筹码，导致突破量放大，这时，头肩底形态彻底形成。而这时，如果颈线由压力线的作用转为支撑线的作用，则是股价上涨的更加确切的信号。

实战技巧：在头肩底形态中，我们因该如何采取做单的策略呢？

1、 当头部形成后，股价反弹至前一个反弹高点时（1），证明股票价格下跌难度较大，此时股民不用慌于出仓。

2、 当股价遇到压力再次下跌，但在左肩位置附近受到支撑时，需要警惕头肩底形态可能形成，这时要做好买入的准备。

3、 当股价成功带量突破时（3），买入信号再次出现，并且比（2）来得更加确切；如果股价突破颈线，之后回调至颈线位置受到支撑时，买入信号更佳，但头肩底形态中，这种机会未必每次都出现。

4、 股民遇见头肩底形态时，股价最低期望的价位测试方法为：离颈线高度差与头部与颈线的高度差大致相当。

头肩底形态时最典型的反转形态，股民朋友一旦发现手上股票属于这种形态，千万要注意，同时也可以借鉴这种形态来挑选股票。

看懂庄家，轻松操作

在股市大盘向上的过程中，个股轮炒是一种常见的现象，如果把握得当，散户可以把一个牛市当成两个牛市来做，获利会非常丰厚。对于散户来说，发现庄家大牛股其 实并不是一件困难的事情。一般来讲，被庄家看中的股票通常是散户不太注意的股票，在低位横盘已久，每日成交量呈现为豆粒状，如同进入冬眠一样。但恰恰是这 类股票，一旦醒来，就会像火山爆发一样，爆发出大幅飘升行情。

1、目标价值以下低眼筹码阶段

所谓的目标价位也就是说散户在买 人股票时，已经给这一个股票定好了一个盈利目标价位，一旦股票的价格达到这一目标价位，散户便抛出股票。庄家坐庄必须吸筹，只有控制了足够的筹码，仓位达 到了一定比例，通常为10%-30%，庄家才能够操纵股价，才能有货用来洗盘、震仓。在这一阶段，庄家往往极耐心地、不动声色地收集低价位筹码，这部分筹 码是庄家的仓底货，是庄家未来产生利润的源泉，一般情况下庄家不会轻易抛出。这一阶段的每日成交量极少且变化不大，分布均匀。在吸筹阶段末期，成交量虽有 所放大，但并不很明显，股价呈现为不跌，或即使下跌也会很快被拉回，但上涨行情并不会立刻到来。因此，此阶段散户应观望为好，不要轻易杀人，以免资金冻 结。

2、试盘眼货与震台打压并举阶段

庄家在低位吸足了筹码之后，在大幅拉升之前，不会轻举妄动，庄家一般先要派出小股侦察部 队试盘一番，将股价小幅拉升数日，看看市场眼风盘多不多、持股者心态如何。在各种条件都具备的市场环境中，庄家想要对某一支股票进行吸货操作时，一般先会 试盘，庄家试盘的目的是了解该股筹码的分布情况，以及市场对该股的关注程度(也就是所谓股性)，看看该股是否已经有别的庄家潜伏在内，同时还可以吸进筹 码，用于日后正式吸货时打压股价。震仓是为了吓出意志不够坚决的跟风盘，庄家用少量的筹码打压股价，为日后的拉升降低成本。因此，打压震仓不可避免。在庄 家打压震仓的末期，散户的黄金建仓机会到来了。

此时，成交量呈递减状况且比前几日急剧萎缩，表明持股者心态稳定，看好后市，普遍有惜售心理。因此，在打压 震仓末期，散户可趁K线为阴线、跌势最凶猛时进货，通常可买在下影线部分，从而抄得牛股大底。

3、洗盘阶段

庄家为了减轻在后继拉高中的抛盘压力，要对盘面的获利盘、套牢盘、止损盘进行清洗，同时抬高其他短线介人资金的成本，使抛盘压力降到最低程度， 以便达到顺利拉升的目的。洗盘阶段伴随着大幅拉升阶段同步进行，每当股价上一个台阶之后，庄家一般都会洗一洗盘，一则可以使前期持筹者下车，将筹码换手， 提高平均持仓成本，防止前期持筹者获利太多，中途抛货砸盘，使庄家付出太多的拉升成本;二则提高平均持仓成本对庄家在高位抛货离场也相当有利，不至于庄家 刚一出现抛货迹象，就把散户吓跑。洗盘时成交量是逐渐萎缩的，这说明市场中并没有大量的筹码暗中出逃，股价的波动幅度会越来越小，这表明庄家不愿意提供差 价给短线跟风盘去赚取利润，一般在洗盘过程中，30日移动平均线会呈上涨趋势。

4、 大幅控盘阶段

庄家为了吸引 散户追涨以减少拉升成本，一方面会利用传闻或舆论大力散布朦胧的利多消息，引起散户关注;另一方面会通过操纵股票价格，作出良好的技术形态，以吸引技术派 人士眼进，同时通过对敲的方法自买自卖造成放量向上突破态势。庄家的拉台加上散户的追涨，造成尾市抢盘，股价节节升高，步入主升期。一般拉升会分为以下几 个阶段。

(1)初级拉高：这一阶段初期的典型特征是成交量稳步放大，股价稳步攀升，K线平均线系统处于多头排列状态，或即将处于多头排列状态，阳线出现次数多于阴线出现次数。如果是大牛股则股价的收盘价一般在5日平均线之上，平均线托着股价以流线型向上延伸。

(2)中期拉高：这一阶段的典型特征是，伴随着一系列的洗盘之后，股价上涨幅度越来越大，上升角度越来越陡，成交量越放越大。若成交量呈递减状态，那么，庄家要么在高位横盘一个月左右慢慢出货，要么利用除权使股价绝对值下降，再拉高或横盘出货。

(3)末期拉高：当个股的交易温度炽热，成交量大得惊人之时，大幅拉升阶段也就快结束了，因为买盘的后续资金一旦用完，卖压就会倾泻而下。因此，散户在此阶段后期的交易策略是坚决不买进，如果持筹在手，则应时刻伺机出货。

5、抛货离场阶段

此阶段K线图上阴线出现次数增多，股价正在构筑头部，买盘虽仍旺盛，但已露疲弱之态，成交量连日放大，显示庄家已在派发离场。因此，此时果断出仓，就成为散户离场的最佳时机，而此阶段跟进者则将冒九死一生的风险，实属不智之举。