记者丨韩璐 编辑丨谭璐
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3月4日，复星旅文召开股东特别大会，三项决议均获高票赞成，意味着其私有化方案，正式通过。
按计划，在11个交易日后，复星旅文将正式告别资本市场。
从发布消息后股价翻倍，到高票通过，复星旅文的闪电私有化，按步进行。
“复星旅文的股票流动性长期较低，加之当前市场环境存在诸多不确定性，本次私有化为股东提供了一个良好的退出机会。”
复星旅文对《21CBR》记者表示，此次私有化的顺利通过标志着公司战略转型迈入新的阶段。
众望所归
复星旅文的私有化，不是“变卖资产”。
有知情人士向《21CBR》记者透露，此次私有化是复星旅文主动提出的。
“这是公司基于长期发展战略所做的主动决策。”
公司方面向《21CBR》坦言，旨在提升公司的灵活性，更好地向轻资产模式转型，聚焦产品创新、IP运营等可持续增长引擎的构建。
其实，复星旅文的私有化，符合股东们的预期。
私有化价格是每股7.80港元，相比停牌前一个交易日（2024年11月25日）的3.70港元收盘价，溢价超一倍，整体作价97亿港元。
截至3月4日，复星旅文收报7.71港元/股，接近私有化价格，市值升至96亿港元。
这个价格，对复星集团董事长郭广昌来说，并不贵。
根据计划，复星旅文的控股股东拥有权益的股份，将不会被注销。整个复星系的持股达到79.50%，其他股东的持股比重仅为20.50%，约2.55亿股。
此次回购注销股份的对价为19.89亿港元。
郭广昌对复星集团的定位，是全球家庭消费产业集团，一直视文旅和医药为最重要的板块。
对于复星旅文，他重金下注，光亚特兰蒂斯酒店就斥资110亿元，Club Med的收购价格也高达64亿元。
不巧的是，2018年上市的复星旅文，受疫情影响，从2020年至2022年，合计亏损超58亿元。
加上市场低迷，复星旅文的股价震荡向下，距离IPO发售价15.6港元，相去甚远。
“市场估值低于公司预期，缺少低成本融资的空间。同时，流动性较差，不利于投资者进行更好变现。”
香颂资本执行董事沈萌告诉记者，维持上市主体地位，除了各种中介服务及挂牌费用，最大的成本在于依法披露各类信息，增加经营难度。
因此，私有化对其他股东来说，是大幅溢价兑现的机会。对控股股东复星系而言，可以获得更高的灵活性，加速轻资产转型。
可谓皆大欢喜。
轻装上阵
近年来，郭广昌的复星集团，向轻资产运营转型。
私有化前，复星旅文也以此为方向，通过“瘦身”，不断优化现金流与资产结构。
过去两年，公司陆续对旗下部分自持度假村及物业，退出或售后回租。
“2024年上半年，旅游运营贡献的收入占比超98%，物业销售收入占比持续下降。”公司方面向记者透露。
私有化后，复星旅文将维持现有业务的正常运营。
当下，其业务板块包括Club Med度假村、三亚亚特兰蒂斯、度假资产管理中心、复游会及相关业务等。
此前市场猜测，三亚亚特兰蒂斯与Club Med将摆上货架。
“我们从未对外宣布任何有关Club Med或三亚亚特兰蒂斯的出售事项。”复星旅文明确回应《21CBR》。
目前，Club Med和三亚亚特兰蒂斯，贡献了九成以上的收入。
去年上半年，复星旅文收入94.15亿元，同比增长5.9%。其中，来自Club Med及相关业务的收入约81.7亿元，同比增长8.92%，总营收占比约85%。
据悉，Club Med采用租赁和管理模式的项目占比超八成，是名副其实的轻资产运营，这个比例未来还会进一步上升。
“Club Med目前在国内运营11家度假村，会持续开拓业务，包括城市度假、冰雪度假等。”公司方面透露。
去年11月，复星旅文就与中信城开、深圳市大鹏新区管委会签署协议，将落地全新的地中海·邻境度假村。
而三亚亚特兰蒂斯酒店，依旧是复星旅文的重要盈利资产。
亚特在去年上半年的收入达到8.7亿元，平均客房入住率与客流人次都创下历史新高。
“亚特未来发展，主要围绕IP活动、MICE业务、入境游等维度发力。”
公司方面介绍，入境游方面，2024年到海南旅游的俄罗斯游客增长超10倍，亚特会大力拓展俄语系国家市场。
良将就位
没有了上市地位的约束，复星旅文的步子可以迈得更大。
新管理层已提前就位。
去年11月末，鲍将军被委任为复星旅文CEO，负责业务战略规划和整体管理，此前该职位已空缺两年。
今年48岁的鲍将军，曾任职杭州宋城集团、万达文化产业集团，创办过杭州金马克文化旅游，在文旅综合体的开发、运营及国际化拓展方面，拥有丰富经验。
2022年11月，鲍将军加入复星旅文，全面负责太仓与丽江度假目的地的建设与运营、超级度假综合体产品研发及轻资产运营输出等工作。
良将在手，郭广昌想要创新研发与运营更多IP。
去年6月，鲍推动太仓阿尔卑斯国际度假区二期开建，总投资超过50亿元，由太仓市政府平台出资，复星旅文负责运营管理，将通过轻资产管理模式，打造一站式冰雪主题旅游目的地。
去年，鲍主导的海南三亚超级地中海项目，也正式启动。
其引入全球领先的水晶泻湖、冲浪、潜水等项目，打造成全球首个融合文化演艺、高奢酒店、时尚运动等多种业态的AI主题度假区。
度假区已规划多项前沿应用，如：通过AIGC技术实现客房个性化定制，自适应AI Agents自动调整房间设置，以及通过NLP技术实现数字人24小时服务等。
“该项目紧邻三亚亚特兰蒂斯，未来两者会形成超级旅游度假集群。”公司方面表示。
今年2月底，复星旅文还成立了AI Lab，推动人工智能在旅游度假领域的应用。
对郭广昌来说，这次私有化，又是一个新起点。
