固定资产（除挡水建筑物）和挡水建筑物类似，当期折旧较为平稳，但折旧率和折旧数额略微有下降趋势，这也比较符合实际规律——随着折旧的不断发生，会有固定资产被全部折旧，因此账面的固定资产会逐渐减少，对应的折旧额出现下降趋势。
总体看，2016年至2018年已存固定资产折旧额分别为123.04亿元、122.85亿元、122.09亿元，2017年至2018年折旧金额分别较上年减少0.19亿元、0.76亿元。
因此，这里我们假设2019年固定资产折旧额为122亿元，之后每年逐渐减少0.8亿元。
除去以上这部分已存固定资产折旧之外，还有第二部分的折旧，即新增固定资产的折旧。此处我们考虑前述的三种情景。
在中性、保守情境下，只需要考虑维护性资本支出，先看历史情况：
此处，维护性资本性支出占固定资产及在建工程比例，2016年至2018年分别为0.2%、0.26%、0.4%，占比逐渐上升。
这里假设2019年维护性资本性支出占比为近三年平均值0.28%，之后该比例每年逐渐增加0.1个百分比——我们假设每年递增的原因，是资本性支出主要包括对电站机器设备（发电机组、增速器等）的更新改造，而机器设备随着使用时长的增加，所需要的维护费用也会增长。
因而，我们认为这是合理假设。
在乐观情景下，折旧计算如下：
假设新增的两座水电站在全部竣工后并入长江电力、即分别在2022年、2023年计入固定资产。
这两座水电站的静态投资额分别为760亿元、846亿元，但是静态投资额是以某一时点的物价水平进行的预测，它没有考虑物价上涨等因素，因此如果使用静态投资额，可能会低估固定资产的价值。
这里，我们利用2016年长江电力对溪洛渡、向家坝水电站的评估价格，对后期新增水电站进行投资额假设。
溪、向两座水电站的总装机容量是2026万千瓦，2016年评估价为2094.7亿元，即每万千瓦价格为1.03亿元（2094.7/2026）；乌东德装机容量为1020万千瓦，对应评估价为1054.6亿元（1.03*1020）；白鹤滩装机容量为1600万千瓦，对应评估价为1654.3亿元（1.03*1654）。
基于上述两部分，每年新购建的固定资产（维护性资本支出、水电站）预测如下
接着，再来看看这部分新构建固定资产的折旧预测，这里综合考虑大坝（50）、机器设备的折旧年限（20），折旧年限假设为40年，残值率取0%
预知后续，且听下回分解
不构成任何投资建议，股市有风险，入市需谨慎
