摘要
普益标准监测数据显示，2025年1月全市场共新发了2325款理财产品，环比减少432款，其中497款为开放式产品，其平均业绩比较基准为2.35%；1828款为封闭式产品，其平均业绩比较基准为2.71%。
2025年1月理财公司新发1606款理财产品，环比减少251款，占全市场理财产品发行量的69.08%。
2025年1月全市场共有11815款理财产品在售，环比减少144款，其中8390款为理财公司产品，占比71.01%。
截至2025年1月末，全市场存续理财产品共37981款，环比减少30款，其中16898款为开放式产品，21083款为封闭式产品。从投资性质来看，固收类产品最多，共有34960款，环比减少23款。
截至2025年1月末，理财公司存续理财产品23578款，环比增加291款，占全市场存续理财产品的62.08%。理财公司存续开放式固收类理财产品（不含现金管理类产品）的近1个月年化收益率的平均水平为2.77%，环比下跌1.58个百分点。
2025年1月全市场共有7139款理财产品到期，环比增加176款，其中4853款为开放式产品，2286款为封闭式产品。从投资性质来看，固收类产品最多，共有6706款，环比增加177款。
2025年1月理财公司共有5045款理财产品到期，环比增加336款，占全市场到期理财产品的70.67%。理财公司到期开放式固收类理财产品的平均兑付收益率（年化）为2.92%，环比下跌0.43个百分点，超过其平均业绩比较基准0.01个百分点。
2025年1月理财产品收益普遍呈现短期回落趋势，而长期收益则保持稳定。短期回落主要受到央行净回笼货币、市场流动性紧张以及人民币汇率贬值和中美利差扩大的影响，这些因素加剧了市场的不确定性。相比之下，长期收益受短期波动影响较小，主要由稳健的资产配置和长期的投资策略所决定。
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统计说明：
除另有说明外，本报告所有统计结果均不包含非净值型产品、结构性产品以及外币产品。
按产品登记编码统计产品数量。开放式产品在统计期内存在多个符合统计条件的子周期时，仅被统计一次；分份额产品在统计期内存在多个符合统计条件的子份额时，仅被统计一次。
平均业绩比较基准和平均收益率均为算术平均值。计算平均业绩比较基准时，仅对单一数值型或区间数值型的业绩比较基准作算术平均；计算平均收益率时，未具体区分各机构披露的净值数据是否已扣除超额报酬或浮动管理费；为贴合市场真实情况，开放式产品在统计期内存在多个符合统计条件的子周期时，符合条件的各子周期数据均参与计算；分份额产品在统计期内存在多个符合统计条件的子份额时，符合条件的各子份额数据均参与计算。
此外，统计结果与往期报告差异系后期补充产品数据或调整统计口径所致，请以最新日期报告为准。
风险提示：数据统计存在误差，仅供参考。
一、理财产品新发情况
（一）新发理财产品简况
普益标准监测数据显示，2025年1月全市场共新发了2325款理财产品，环比减少432款，其中497款为开放式产品，其平均业绩比较基准为2.35%，环比下跌0.08个百分点；1828款为封闭式产品，其平均业绩比较基准为2.71%，环比下跌0.04个百分点。
2025年1月理财公司新发1606款理财产品，环比减少251款，占全市场理财产品发行量的69.08%，其中469款为开放式产品，其平均业绩比较基准为2.35%,环比下跌0.09个百分点；1137款为封闭式产品，其平均业绩比较基准为2.76%，环比下跌0.03个百分点。
（二）开放式理财产品新发情况
1、全市场视野
2025年1月全市场共新发开放式理财产品497款，环比减少53款，在当月全市场新发理财产品中占比21.38%，其平均业绩比较基准为2.35%，环比下跌0.08个百分点。
从机构类型来看，理财公司发行数量最多，共发行了469款，占比达94.37%。业绩比较基准方面，股份制银行产品的平均业绩比较基准较高，达3.35%，环比上涨1.11个百分点；农村金融机构产品的平均业绩比较基准较低，为2.28%，环比上涨0.16个百分点。
从投资性质来看，固收类产品最多，共有483款，环比减少54款；混合类、权益类、商品及金融衍生品类产品相对较少，合计仅有14款。业绩比较基准方面，混合类产品的平均业绩比较基准较高，达2.75%，环比下跌0.84个百分点；固收类产品的平均业绩比较基准较低，为2.35%，环比下跌0.06个百分点。
从风险等级来看，R2级产品最多，共有417款，环比减少35款；R1级产品次之，共有53款，环比减少14款；R3级、R5级、R4级产品相对较少，合计仅有27款。业绩比较基准方面，R3级产品的平均业绩比较基准较高，达3.03%，环比下跌0.14个百分点；R1级产品的平均业绩比较基准较低，为1.40%，环比下跌0.04个百分点。
2、理财公司视野
2025年1月理财公司共新发开放式理财产品469款，环比减少58款，在当月全市场新发开放式理财产品中占比94.37%，其平均业绩比较基准为2.35%，环比下跌0.09个百分点。
从控股股东类型来看，股份制银行理财子公司发行数量最多，共发行了310款，占比达66.10%。此外，城商行理财子公司的发行数量也占有较大比重。业绩比较基准方面，农村金融机构理财子公司产品的平均业绩比较基准较高，达2.80%，环比上涨0.73个百分点；合资理财公司产品的平均业绩比较基准较低，为2.16%，环比下跌0.66个百分点。
从投资性质来看，固收类产品最多，共有460款，环比减少55款；混合类产品次之，共有6款，环比减少4款；权益类、商品及金融衍生品类产品相对较少，合计仅有3款。业绩比较基准方面，混合类产品的平均业绩比较基准较高，达2.75%，环比下跌0.84个百分点；固收类产品的平均业绩比较基准较低，为2.34%，环比下跌0.07个百分点。
从风险等级来看，R2级产品最多，共有398款，环比减少36款；R1级产品次之，共有52款，环比减少13款；R3级、R4级、R5级产品相对较少，合计仅有19款。业绩比较基准方面，R3级产品的平均业绩比较基准较高，达3.03%，环比下跌0.23个百分点；R1级产品的平均业绩比较基准较低，为1.40%，环比下跌0.04个百分点。
（三）封闭式理财产品新发情况
1、全市场视野
2025年1月全市场共新发封闭式理财产品1828款，环比减少379款，在当月全市场新发理财产品中占比78.62%，其平均业绩比较基准为2.71%，环比下跌0.04个百分点。
从机构类型来看，理财公司发行数量最多，共发行了1137款，占比达62.20%。此外，城商行的发行数量也占有较大比重。业绩比较基准方面，股份制银行产品的平均业绩比较基准较高，达3.28%，环比上涨0.23个百分点；农村金融机构产品的平均业绩比较基准较低，为2.58%，环比下跌0.01个百分点。
从投资性质来看，固收类产品最多，共有1793款，环比减少362款；混合类产品次之，共有26款，环比减少9款；权益类、商品及金融衍生品类产品相对较少，合计仅有9款。业绩比较基准方面，权益类产品的平均业绩比较基准较高，达4.30%，环比下跌0.03个百分点；混合类产品的平均业绩比较基准较低，为2.66%，环比下跌0.06个百分点。
从风险等级来看，R2级产品最多，共有1632款，环比减少301款；R3级产品次之，共有91款，环比减少26款；R1级、R5级、R4级产品相对较少，合计仅有98款。业绩比较基准方面，R3级产品的平均业绩比较基准较高，达3.23%，环比上涨0.01个百分点；R1级产品的平均业绩比较基准较低，为2.17%，环比下跌0.08个百分点。
从产品期限来看，1-3年（含）期限产品最多，共有721款，环比减少127款；6-12个月（含）期限产品次之，共有609款，环比减少126款；其余期限产品相对较少，合计仅有498款。业绩比较基准方面，3年以上期限产品的平均业绩比较基准较高，达3.33%，环比下跌0.04个百分点；3个月（含）以内期限产品的平均业绩比较基准较低，为2.23%，环比下跌0.24个百分点。
2、理财公司视野
2025年1月理财公司共新发封闭式理财产品1137款，环比减少193款，在当月全市场新发封闭式理财产品中占比62.20%，其平均业绩比较基准为2.76%，环比下跌0.03个百分点。
从控股股东类型来看，股份制银行理财子公司发行数量最多，共发行了455款，占比达40.02%。此外，国有银行理财子公司的发行数量也占有较大比重。业绩比较基准方面，农村金融机构理财子公司产品的平均业绩比较基准较高，达3.19%，环比上涨0.35个百分点；国有银行理财子公司产品的平均业绩比较基准较低，为2.44%，环比下跌0.11个百分点。
从投资性质来看，固收类产品最多，共有1102款，环比减少177款；混合类产品次之，共有26款，环比减少8款；权益类、商品及金融衍生品类产品相对较少，合计仅有9款。业绩比较基准方面，权益类产品的平均业绩比较基准较高，达4.30%，环比下跌0.03个百分点；混合类产品的平均业绩比较基准较低，为2.66%，环比下跌0.05个百分点。
从风险等级来看，R2级产品最多，共有976款，环比减少141款；R1级产品次之，共有83款，环比减少23款；R3级、R5级、R4级产品相对较少，合计仅有78款。业绩比较基准方面，R3级产品的平均业绩比较基准较高，达3.30%，环比上涨0.03个百分点；R1级产品的平均业绩比较基准较低，为2.17%，环比下跌0.09个百分点。
从产品期限来看，1-3年（含）期限产品最多，共有537款，环比减少59款；6-12个月（含）期限产品次之，共有295款，环比减少36款；其余期限产品相对较少，合计仅有305款。业绩比较基准方面，3年以上期限产品的平均业绩比较基准较高，达3.37%，环比下跌0.04个百分点；3个月（含）以内期限产品的平均业绩比较基准较低，为2.23%，环比下跌0.19个百分点。
二、理财产品在售情况
（一）在售理财产品简况
普益标准监测数据显示，2025年1月全市场共有11815款理财产品在售，环比减少144款，其中9534款为开放式产品，其平均业绩比较基准为2.5%，环比下跌0.04个百分点；2281款为封闭式产品，其平均业绩比较基准为2.71%，环比下跌0.04个百分点。
2025年1月理财公司有8390款理财产品在售，环比增加130款，占全市场理财产品在售量的71.01%，其中6981款为开放式产品，其平均业绩比较基准为2.49%,环比下跌0.04个百分点；1409款为封闭式产品，其平均业绩比较基准为2.75%，环比下跌0.04个百分点。
（二）开放式理财产品在售情况
1、全市场视野
2025年1月全市场共有9534款开放式理财产品在售，环比增加234款，在当月全市场在售理财产品中占比80.69%，其平均业绩比较基准为2.50%，环比下跌0.04个百分点。
从机构类型来看，理财公司在售数量最多，共有6981款，占比达73.22%。此外，外资行的在售数量也占有较大比重。业绩比较基准方面，国有银行产品的平均业绩比较基准较高，达2.90%，环比持平；理财公司产品的平均业绩比较基准较低，为2.49%，环比下跌0.03个百分点。
从投资性质来看，固收类产品最多，共有7859款，环比增加238款；混合类产品次之，共有742款，环比减少7款；权益类、商品及金融衍生品类产品相对较少，合计仅有379款。业绩比较基准方面，混合类产品的平均业绩比较基准较高，达3.82%，环比下跌0.05个百分点；固收类产品的平均业绩比较基准较低，为2.44%，环比下跌0.03个百分点。
从风险等级来看，R2级产品最多，共有5717款，环比增加196款；R1级产品次之，共有1786款，环比增加46款；R3级、R4级、R5级产品相对较少，合计仅有2031款。业绩比较基准方面，R4级产品的平均业绩比较基准较高，达5.83%，环比上涨0.26个百分点；R1级产品的平均业绩比较基准较低，为1.54%，环比持平。
2、理财公司视野
2025年1月理财公司共有6981款开放式理财产品在售，环比增加327款，在当月全市场在售开放式理财产品中占比73.22%，其平均业绩比较基准为2.49%，环比下跌0.04个百分点。
从控股股东类型来看，股份制银行理财子公司在售数量最多，共有4178款，占比达59.85%。此外，国有银行理财子公司的在售数量也占有较大比重。业绩比较基准方面，合资理财公司产品的平均业绩比较基准较高，达2.90%，环比下跌0.05个百分点；股份制银行理财子公司产品的平均业绩比较基准较低，为2.34%，环比下跌0.02个百分点。
从投资性质来看，固收类产品最多，共有6508款，环比增加334款；混合类产品次之，共有437款，环比减少6款；权益类、商品及金融衍生品类产品相对较少，合计仅有36款。业绩比较基准方面，混合类产品的平均业绩比较基准较高，达3.85%，环比下跌0.05个百分点；固收类产品的平均业绩比较基准较低，为2.41%，环比下跌0.03个百分点。
从风险等级来看，R2级产品最多，共有4465款，环比增加284款；R1级产品次之，共有1662款，环比增加47款；R3级、R4级、R5级产品相对较少，合计仅有854款。业绩比较基准方面，R4级产品的平均业绩比较基准较高，达5.83%，环比上涨0.26个百分点；R1级产品的平均业绩比较基准较低，为1.50%，环比下跌0.01个百分点。
（三）封闭式理财产品在售情况
1、全市场视野
2025年1月全市场共有2281款封闭式理财产品在售，环比减少378款，在当月全市场在售理财产品中占比19.31%，其平均业绩比较基准为2.71%，环比下跌0.04个百分点。
从机构类型来看，理财公司在售数量最多，共有1409款，占比达61.77%。此外，城商行的在售数量也占有较大比重。业绩比较基准方面，股份制银行产品的平均业绩比较基准较高，达3.28%，环比上涨0.33个百分点；农村金融机构产品的平均业绩比较基准较低，为2.58%，环比下跌0.01个百分点。
从投资性质来看，固收类产品最多，共有2240款，环比减少360款；混合类产品次之，共有32款，环比减少9款；权益类、商品及金融衍生品类产品相对较少，合计仅有9款。业绩比较基准方面，权益类产品的平均业绩比较基准较高，达4.30%，环比下跌0.03个百分点；混合类产品的平均业绩比较基准较低，为2.67%，环比下跌0.07个百分点。
从风险等级来看，R2级产品最多，共有2035款，环比减少292款；R1级产品次之，共有114款，环比减少41款；R3级、R5级、R4级产品相对较少，合计仅有114款。业绩比较基准方面，R3级产品的平均业绩比较基准较高，达3.21%，环比持平；R1级产品的平均业绩比较基准较低，为2.19%，环比下跌0.07个百分点。
从产品期限来看，1-3年（含）期限产品最多，共有889款，环比减少125款；6-12个月（含）期限产品次之，共有762款，环比减少126款；其余期限产品相对较少，合计仅有630款。业绩比较基准方面，3年以上期限产品的平均业绩比较基准较高，达3.28%，环比下跌0.05个百分点；3-6个月（含）期限产品的平均业绩比较基准较低，为2.41%，环比下跌0.05个百分点。
2、理财公司视野
2025年1月理财公司共有1409款封闭式理财产品在售，环比减少197款，在当月全市场在售封闭式理财产品中占比61.77%，其平均业绩比较基准为2.75%，环比下跌0.04个百分点。
从控股股东类型来看，股份制银行理财子公司在售数量最多，共有572款，占比达40.60%。此外，国有银行理财子公司的在售数量也占有较大比重。业绩比较基准方面，农村金融机构理财子公司产品的平均业绩比较基准较高，达3.14%，环比上涨0.32个百分点；国有银行理财子公司产品的平均业绩比较基准较低，为2.45%，环比下跌0.09个百分点。
从投资性质来看，固收类产品最多，共有1369款，环比减少179款；混合类产品次之，共有31款，环比减少9款；权益类、商品及金融衍生品类产品相对较少，合计仅有9款。业绩比较基准方面，权益类产品的平均业绩比较基准较高，达4.30%，环比下跌0.03个百分点；混合类产品的平均业绩比较基准较低，为2.65%，环比下跌0.07个百分点。
从风险等级来看，R2级产品最多，共有1211款，环比减少135款；R1级产品次之，共有105款，环比减少33款；R3级、R5级、R4级产品相对较少，合计仅有87款。业绩比较基准方面，R3级产品的平均业绩比较基准较高，达3.27%，环比上涨0.01个百分点；R1级产品的平均业绩比较基准较低，为2.19%，环比下跌0.08个百分点。
从产品期限来看，1-3年（含）期限产品最多，共有650款，环比减少65款；6-12个月（含）期限产品次之，共有368款，环比减少36款；其余期限产品相对较少，合计仅有391款。业绩比较基准方面，3年以上期限产品的平均业绩比较基准较高，达3.33%，环比下跌0.03个百分点；3-6个月（含）期限产品的平均业绩比较基准较低，为2.36%，环比下跌0.09个百分点。
三、理财产品存续情况
（一）存续理财产品简况
普益标准监测数据显示，截至2025年1月末，全市场共存续理财产品37981款，环比减少30款，其中16898款为开放式产品，环比增加388款，占比44.49%；21083款为封闭式产品，环比减少418款，占比55.51%。
从投资性质来看，固收类产品最多，共有34960款，环比减少23款；混合类产品次之，共有1771款，环比减少20款；权益类、商品及金融衍生品类产品相对较少，合计仅有642款。
上述34960款存续的固定收益类产品中，现金管理类产品有1627款，环比增加44款；开放式产品（不含现金管理类）有12914款，环比增加347款；封闭式产品有20419款，环比减少414款。
截至2025年1月末，理财公司共存续理财产品23578款，环比增加291款，占全市场理财产品存续量的62.08%，其中11177款为开放式产品，环比增加407款；12401款为封闭式产品，环比减少116款。
从投资性质来看，固收类产品最多，共有22040款，环比增加297款；混合类产品次之，共有1294款，环比减少15款；权益类、商品及金融衍生品类产品相对较少，合计仅有244款。
上述22040款存续的固定收益类产品中，现金管理类产品有1467款，环比增加45款；开放式产品（不含现金管理类产品）有8746款，环比增加368款；封闭式产品有11827款，环比减少116款。
（二）存续开放式固收类理财产品（不含现管）区间收益表现
1、全市场视野
截至2025年1月末，全市场存续开放式固收类理财产品（不含现金管理类产品）的近1个月年化收益率的平均水平为2.76%，环比下跌1.65个百分点；近3个月年化收益率的平均水平为3.40%，环比上涨0.11个百分点；近6个月年化收益率的平均水平为2.72%，环比下跌0.03个百分点；近1年收益率的平均水平为2.95%，环比下跌0.13个百分点；成立以来年化收益率的平均水平为3.52%，环比下跌0.02个百分点。
2、理财公司视野
截至2025年1月末，理财公司存续开放式固收类理财产品（不含现金管理类产品）的近1个月年化收益率的平均水平为2.77%，环比下跌1.58个百分点；近3个月年化收益率的平均水平为3.37%，环比上涨0.11个百分点；近6个月年化收益率的平均水平为2.71%，环比下跌0.03个百分点；近1年收益率的平均水平为2.91%，环比下跌0.12个百分点；成立以来年化收益率的平均水平为3.51%，环比下跌0.02个百分点。
（三）存续现金管理类理财产品区间收益表现
1、全市场视野
截至2025年1月末，全市场存续现金管理类理财产品的近7日年化收益率的平均水平为1.64%，环比下跌0.06个百分点；近1个月年化收益率的平均水平为1.65%，环比下跌0.02个百分点；近3个月年化收益率的平均水平为1.66%，环比下跌0.03个百分点；近6个月年化收益率的平均水平为1.70%，环比下跌0.04个百分点；近1年收益率的平均水平为1.85%，环比下跌0.07个百分点；成立以来年化收益率的平均水平为1.96%，环比下跌0.03个百分点。
2、理财公司视野
截至2025年1月末，理财公司存续现金管理类理财产品的近7日年化收益率的平均水平为1.64%，环比下跌0.06个百分点；近1个月年化收益率的平均水平为1.65%，环比下跌0.02个百分点；近3个月年化收益率的平均水平为1.65%，环比下跌0.03个百分点；近6个月年化收益率的平均水平为1.69%，环比下跌0.03个百分点；近1年收益率的平均水平为1.85%，环比下跌0.07个百分点；成立以来年化收益率的平均水平为1.95%，环比下跌0.03个百分点。
（四）存续封闭式固收类理财产品区间收益表现
1、全市场视野
截至2025年1月末，全市场存续封闭式固收类理财产品的近1个月年化收益率的平均水平为3.04%，环比下跌1.52个百分点；近3个月年化收益率的平均水平为3.90%，环比上涨0.4个百分点；近6个月年化收益率的平均水平为3.27%，环比下跌0.05个百分点；近1年收益率的平均水平为3.82%，环比下跌0.14个百分点；成立以来年化收益率的平均水平为3.22%，环比下跌0.2个百分点。
2、理财公司视野
截至2025年1月末，理财公司存续封闭式固收类理财产品的近1个月年化收益率的平均水平为3.00%，环比下跌1.32个百分点；近3个月年化收益率的平均水平为3.76%，环比上涨0.32个百分点；近6个月年化收益率的平均水平为3.20%，环比下跌0.08个百分点；近1年收益率的平均水平为3.73%，环比下跌0.1个百分点；成立以来年化收益率的平均水平为3.02%，环比下跌0.15个百分点。
四、理财产品到期情况
（一）到期理财产品简况
普益标准监测数据显示，2025年1月全市场共有7139款理财产品到期，环比增加176款，其中4853款为开放式产品，环比增加129款，占比67.98%；2286款为封闭式产品，环比增加47款，占比32.02%。
从投资性质来看，固收类产品最多，共有6706款，环比增加177款；混合类产品次之，共有419款，环比增加5款；权益类、商品及金融衍生品类产品相对较少，合计仅有14款。
上述6706款到期的固定收益类产品中，开放式产品有4460款，环比增加134款；封闭式产品有2246款，环比增加43款。
2025年1月理财公司共有5045款理财产品到期，环比增加336款，占全市场理财产品到期量的70.67%，其中3759款为开放式产品，环比增加188款；1286款为封闭式产品，环比增加148款。
从投资性质来看，固收类产品最多，共有4646款，环比增加343款；混合类产品次之，共有388款，环比减少1款；权益类、商品及金融衍生品类产品相对较少，合计仅有11款。
上述4646款到期的固定收益类产品中，开放式产品有3395款，环比增加195款；封闭式产品有1251款，环比增加148款。
（二）到期开放式固收类理财产品兑付收益表现
1、全市场视野
2025年1月全市场到期开放式固收类理财产品的平均兑付收益率（年化）为2.92%，环比下跌0.38个百分点，超过其平均业绩比较基准0.02个百分点。
2、理财公司视野
2025年1月理财公司到期开放式固收类理财产品的平均兑付收益率（年化）为2.92%，环比下跌0.43个百分点，超过其平均业绩比较基准0.01个百分点。
（三）到期封闭式固收类理财产品兑付收益表现
1、全市场视野
2025年1月全市场到期封闭式固收类理财产品的平均兑付收益率（年化）为3.17%，环比下跌0.06个百分点，超过其平均业绩比较基准0.01个百分点。
2、理财公司视野
2025年1月理财公司到期封闭式固收类理财产品的平均兑付收益率（年化）为3.09%，环比下跌0.04个百分点，落后其平均业绩比较基准0.05个百分点。
五、本期亮点梳理
产品发行量环比下降。2025年1月，全市场共新发2325款理财产品，环比减少432款，显示出产品发行量的减少。开放式产品新发497款，占总发行量的21.4%，其平均业绩比较基准为2.35%，环比下跌0.08个百分点。与此相比，封闭式产品新发1828款，占比高达78.6%，其平均业绩比较基准为2.71%，环比下跌0.04个百分点。
本期产品的收益普遍呈现出短期回落的趋势，而长期收益则保持相对稳定。这一趋势的可能原因为市场流动性紧张和外部经济压力。央行在年初采取了净回笼货币的政策，导致短期市场的资金成本上升，从而加剧了市场的短期紧张情绪，导致短期理财产品的收益回落。此外，人民币汇率的贬值压力和中美利差的扩大会引发资本流出，增加了市场的不确定性，进一步影响了短期收益。而同一款理财产品的长期收益则受市场波动的影响较小，保持相对稳定。这是因为，长期收益更多地反映了理财产品的资产配置策略，尤其是投资于长期稳健资产（如债券等）的产品，其长期回报较为平稳，不容易受到短期市场波动的显著影响。
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