文 | 喵喵

编辑 | 喵喵

A股市场的跌宕起伏，每一波震荡都牵动着无数投资者的心。这不，周二刚经历一轮急跌，大盘和创业板指数双双收出光头阴线，让市场上的空头氛围一下子被点燃。你可能会问，空头的压力到底有多大？

而次日开盘不久，尽管大盘出现了回升，却并没有带来多少希望，反倒显得疲惫，好像是多头在空头的猛攻下勉强支撑，这场博弈显得愈发紧张。难道多头主力真的会撑不住吗？一场大风暴会不会正在酝酿？

再看回10月17日的情景，市场也曾一度被空头压制，那时大盘接连回调，直逼9月底的缺口支撑位。就在投资者几乎失去信心时，多头主力奋力拉升，大盘随之强势反弹。眼下的局面，市场又将多头逼至墙角，大家不免担忧：这次，能否重现奇迹？

其实，市场的未来并没有绝对的答案。有人相信政策利好带来的底气，觉得A股有望迎来一波平稳的慢牛行情；而另一部分人却更谨慎，认为下方尚有2870点的缺口未补，行情未必明朗。这种“多空对峙”的局面，让市场更加难以捉摸。

在分析人士旌扬看来，A股的中短期趋势由资金面、消息面和基本面这三大因素共同影响。他指出，目前这三方面并未显现明显变化，尤其资金面依旧强劲。如今A股的资金主力还是来自公募基金，不过其内部结构已有不小变化。主动偏股型基金过去是市场的“老大”，但近年来，由于受基金经理水平影响较大，其规模有所萎缩。而在本轮行情中，主动基金的仓位已从9月底的80%升至86%，这无疑表明他们还在加码买入。

与此同时，被动型基金如指数型ETF也异军突起，吸引了大量投资者入市。这类基金的市值甚至一度超过主动基金，推动了市场多头的力量。很多投资者在交易软件上看到的“主力资金流出”不免困惑，这到底是怎么回事？旌扬对此进行了分析，指出市面上的交易软件很多是根据主动买卖盘来统计数据的，存在一定误差。

因为一部分大额交易可能来自散户大户或游资，而非机构主力资金。此外，许多大资金会分拆下单，真实的仓位操作并不能轻易从软件数据中得出。因此，交易软件数据的偏差时常让人误判，相比之下，公募基金的仓位变化更能准确反映市场走向。

除资金面表现稳定外，宏观经济的基本面同样给了市场一层保护伞。近期，高层会议中再次强调落实中央政策，确保全年经济目标的实现。这些信号无疑表明政府将全力保障经济平稳增长，而这对市场无疑是一剂“定心丸”。

尽管外围环境仍存在变数，但对A股的中期走势影响有限。美国总统大选临近，可能带来贸易政策的不确定性；美联储的货币政策也在变动，但总体来看，A股走势主要还是看国内的因素。国内经济稳步复苏的信号，让投资者的信心大增。

当前大盘连续回调，让市场信心有所动摇。不过，旌扬认为，影响A股四季度行情的支撑条件并未消失，市场中期行情依旧稳健。在实际操作中，他也保持谨慎灵活，将仓位上限从满仓适度下调至七成。若市场继续走弱，未能站稳20日线，他将进一步降低仓位至五成。

他提醒投资者，不要在A股市场里盲目做“死多头”或“死空头”。适时调整仓位、灵活应对才是王道。即使对四季度行情抱有希望，但市场不确定性始终存在。若行情不如预期，保有现金应对未来波动反倒是更明智的策略。

未来几天，大盘若能企稳在20日线之上，旌扬会保持较高仓位操作；若继续下滑，他会适时减仓，以规避潜在损失。市场如风云变幻，不可捉摸，而在这场博弈中，谁能及时收放、灵活应对，谁就更能从中赢得一席之地。

股市犹如风中的草，一阵风来便是一次波动，但真正能稳健发展的，永远不是一味冲锋的多头或固执己见的空头，而是那些懂得进退有度的“滑头”。这个市场需要的，正是对风险的敏感和对机会的把握。投资者们要时刻保持清醒，在每次波动中找准自己的位置，方能在未来的股市潮起潮落中立于不败之地。