又一券商因投行保荐业务违规被“点名”。

4月12日，华西证券发布公告表示，因非公开发行股票保荐项目的执业过程中存在尽职调查工作涉嫌未勤勉尽责被监管暂停保荐业务资格6个月。从业绩来看，华西证券当前尚未发布2023年年报，不过其归母净利润在2020年后已连续两年下滑。聚焦投行业务，2022年，华西证券投行业务手续费净收入较2021年数据腰斩。此次遭暂停保荐业务资格半年，也是华西证券投行业务收入缩水后再遇挫。

而在2023年末，华西证券也迎来董事会换届，新董事长能否带领华西证券开启新篇章仍是未知。有业内人士表示，华西证券面临的挑战包括短期监管“点名”影响、中期内控合规性问题整改以及长期盈利能力提升，华西证券还应在保证合规的基础上，优化业务结构，提升盈利能力。

投行业务违规屡被监管“关注”

华西证券这一业务资格遭暂停长达半年。4月12日，华西证券发布公告表示，近期收到中国证监会江苏证监局《关于对华西证券股份有限公司采取暂停保荐业务资格监管措施事先告知书》。据悉，华西证券涉嫌在金通灵科技集团股份有限公司2019年非公开发行股票保荐项目的执业过程中存在尽职调查工作涉嫌未勤勉尽责，向特定对象发行股票上市保荐书存在不实记载；持续督导阶段出具的相关报告涉嫌存在不实记载；持续督导现场检查工作涉嫌执行不到位的违规行为。根据相关规定，江苏证监局拟对华西证券采取暂停保荐业务资格6个月的监管措施。

图片来源：华西证券

同时，华西证券表示，江苏证监局拟对上述保荐项目保荐代表人刘静芳、张然采取认定为不适当人选的监管措施，自监管措施决定作出之日起两年内不得担任证券公司证券发行上市保荐业务相关职务或者实际履行上述职务；此外，相关保荐项目持续督导保荐代表人郑义、陈庆龄也被监管出具警示函。

事实上，这并非华西证券年内首次因投行业务问题遭监管“点名”。1月17日，华西证券曾被上交所指出在投行业务管理制度与内控机制方面，存在未制定及时掌握公司债券项目情况和业务人员执业活动的项目管理制度；立项管理方面，个别不符合公司制度规定立项标准的项目通过立项等问题。

彼时，上交所对华西证券予以书面警示，要求其完善并有效落实对公司债券承接、申报、发行、存续期管理等方面的内部控制制度，及时自查并按要求完成整改。

若拉长时间来看，2023年9月，华西证券也因存在内控独立性不足，质控部门分管高管担任IPO项目保荐代表人并参与质控审批，部分投行项目聘请第三方未严格履行合规审查等问题，被中国证监会采取责令改正的行政监督管理措施。同时，杜国文作为华西证券分管投行业务高管、且作为质控部门分管高管担任IPO项目保荐代表人并参与质控审批，以及孙兆明作为时任质控部门负责人，均被中国证监会出具警示函。

在经济学家、新金融专家余丰慧看来，多次受到监管“点名”，可能会削弱市场对华西证券专业能力、合规风控水平的信任，影响其在客户和潜在项目方中的形象，导致市场份额下滑、竞争地位减弱。同时，也可能导致华西证券正在推进的保荐项目更换保荐机构，已签署意向或正处于洽谈阶段的项目也可能因此而转向其他券商。这不仅会造成华西证券短期内业务机会的丧失，还可能导致长期客户关系的破坏和潜在项目储备的减少。

归母净利润已连续两年下滑

公司官网显示，华西证券前身是1988年成立的四川省证券股份有限公司，2014年7月，正式更名为华西证券，注册资本26.25亿元，泸州老窖集团有限责任公司为其第一大股东。2018年2月，华西证券在深交所首次公开发行并上市。

截至当前，华西证券尚未发布2023年年报。2023年前三季度，华西证券实现营收25.89亿元，同比增长2.07%；归母净利润3.73亿元，同比增长3.79%。不过，若仅从三季度单季看，其营业收入则为5.67亿元，同比减少27.84%，归母净利润则亏损达1.51亿元。

回顾近五年业绩，2018年、2019年华西证券归母净利润分别为8.45亿元、14.32亿元，在2020年达到19亿元后，华西证券归母净利润开始逐年下滑，2021年、2022年相关数据分别为16.32亿元、4.22亿元。

聚焦投行业务，2023年前三季度，华西证券投行业务手续费净收入为1.31亿元，同比2022年同期的1.72亿元数据已下滑23.84%。若从完整年度数据看，2022年度，其投行业务手续费净收入为2.18亿元，较2021年的4.57亿元腰斩，同比下滑52.18%。

针对被暂停保荐业务资格6个月对公司可能造成的影响，以及暂停相关业务资格6个月会否进一步加剧投行业务手续费净收入的下滑情况等问题，北京商报记者采访华西证券，截至发稿暂未收到回复。

不过，北京商报记者也注意到，华西证券在4月12日发布的公告中表示，据初步统计，公司2023年与保荐业务资格相关的业务收入约为0.35亿元，准确数据以后续公告的公司年度报告为准。该事件对华西证券2024年及以后年份经营产生的影响存在不确定性。

在余丰慧看来，保荐业务资格被暂停期间，华西证券投行业务团队的工作重心可能转向整改与合规建设，而人力资源调配、团队士气及稳定性等方面都将面临挑战。同时，公司需要投入资源应对监管要求，进行内部整改，或将进一步增加成本压力。

新高管团队任重道远

值得一提的是，华西证券高管团队也在近年轮换。3月16日，华西证券发布公告表示，副总经理黄明因个人工作原因辞任。而在2023年末，华西证券也刚迎来董事会换届。2023年12月29日，华西证券发布公告称，该公司已完成董事会、监事会的换届选举，选举周毅担任董事长。

公开简历显示，周毅曾任泸州市政府副秘书长、泸州市经济和信息化委员会主任、泸州市人力资源和社会保障局局长等；2021年12月—2023年7月，任泸州市财政局党组书记、局长、一级调研员；2023年7月至今，任华西证券党委书记。

在董事长更换的同时，华西证券也迎来了新的高管团队，包括聘任杨炯洋为总经理，祖强为首席运营官、副总经理、首席信息官；聘任程华子、黄明、魏涛、张彤、李丹、朱卫华担任副总经理；聘任邢怀柱为副总经理、合规总监；聘任李斌为副总经理、财务负责人等。

河南泽槿律师事务所主任付建认为，当前，华西证券面临的挑战包括短期内的监管“点名”影响、中期的内控及合规性问题整改以及长期的业务结构调整和盈利能力提升。在完成换届后，华西证券应加强公司治理，在保证合规的基础上，提高经营管理水平，优化业务结构，提升盈利能力。

“后续，华西证券可以通过业务多元化拓展与创新，发展除保荐业务之外的其他投行业务领域，如财务顾问、债券承销、资产证券化等，还可以探索金融科技、绿色金融、ESG投资等新兴领域的机会。同时，可以通过提升服务质量与客户关系，强化风险管控，确保各方面业务稳健发展；通过数字化转型、流程优化等方式降低人力和运营成本。此外，华西证券新任管理层应制定清晰的战略规划，确保公司资源的有效配置，并确保战略得到有效执行。”余丰慧建议称。

华西证券在4月12日发布的公告中也表示，将深刻汲取教训、认真反思、加强管理，健全和完善投资银行业务内控机制，持续提升投资银行业务质量。公司将深入贯彻落实严把发行上市准入关、提高上市公司质量、建设一流投资银行等要求，切实履行好资本市场“看门人”的责任，不断提高服务实体经济的能力。

北京商报记者 刘宇阳 郝彦