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最近一则公告吸引了多家媒体注意，曲江文旅拟在产权交易中心公开挂牌转让全资子公司西安曲江唐邑投资有限公司（以下简称“唐邑公司”）40%的股权及1.67亿元债权。公司拟采用承债式出让方式，即受让方收购公司持有的唐邑公司40%股权同时受让公司所持债权的40%。
唐邑公司的主要资产是紧邻大雁塔和大唐不夜城的唐华华邑酒店（前身为唐华酒店）。
公告显示，截至2023年末，唐邑公司资产总额近4.4亿元，同时负债总额超4.4亿元、净资产-486.36 万元，2023年唐邑公司营业收入 1734.11 万元、净利润-486.36 万元、扣除非经常性损益后的净利润-486.36 万元（已经审计）。
今年年初，曲江文旅披露了2023年年度业绩预盈公告，经财务部门初步测算，预计2023年度曲江文旅实现归母净利润1700万元至2300万元。与上年同期相比，将实现扭亏为盈；预计2023年度实现扣非净利润约-1000万元至-400万元。
对于实现业绩盈利，曲江文旅当时表示，因为在报告期内，旅游市场持续火热，公司大唐芙蓉园、海洋极地公园等收入，及酒店餐饮、体育赛事等业务收入较上一年增长。
但就在4月24日晚间，曲江文旅披露2023年度业绩预告更正公告，经财务部门测算，预计2023年度实现归母净利润约-1.95亿元；预计2023年度实现扣非净利润-2.22亿元。
业绩下降的原因，曲江文旅表示，公司基于谨慎性原则及按照会计政策要求，公司判定应收账款预期信用损失模型变动，坏账增加约1.92亿元，导致2023年度业绩亏损。
近期，曲江文旅频频有出售资产维持账面利润。
■ 图源：西安曲江文旅
4月19日，西安曲江文化旅游股份有限公司发布公告，宣布将其持有的西安山河景区运营管理服务有限公司51%的股权转让给西安山河旅游发展有限公司，股权转让的暂定价格为228.68万元。山河景区公司的资产总额为8411.12万元，净资产为303.14万元。2023年报期内，实现营业收入200.58万元，而净利润则为-1040.60万元。
西安山河景区运营管理服务有限公司曾用名西安曲江楼观道文化景区管理有限公司，主要负责楼观道文化展示区的管理和运营，公司利润从2014年起就有下滑。
6月7日，西安曲江文化旅游股份有限公司发布公告，宣布计划将其全资子公司西安曲江大明宫国家遗址公园管理有限公司（以下简称“大明宫遗址公园公司”）的股权转让给西安曲江大明宫投资（集团）有限公司。本次交易的股权转让价款初步定为4201.38万元，最终金额将依据经审计的数据确定。根据年报显示，大明宫遗址公园公司总资产为38941.07万元，过去一年营业收入为14322.92万元，净利润为-4031.07万元。
两家受让公司，其一为西安山河旅游发展有限公司，是西安曲江旅游投资（集团）有限公司全资子公司；其二西安曲江大明宫投资（集团）有限公司同样为曲江文化控股有限公司的国有全资企业，曾被限制高消费，且被列为失信被执行人。
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曲江文旅整合了曲江新区地域内的各类文旅资源，餐饮酒店和景区运营公司均是曲江文旅的核心业务板块。
在景区运营管理方面，曲江文旅控股西安曲江大雁塔景区管理服务有限公司、西安山河景区运营管理服务有限公司、西安曲江大明宫国家遗址公园管理有限公司、西安曲江城墙旅游发展有限公司、西安曲江渼陂湖景区管理有限公司等景区管理类子公司，其景区业务经营模式以政府委托运营为主。
酒店餐饮是曲江文旅的第二大业务板块，其中包括了西安唐华华邑酒店、芳林苑酒店、曲江银座酒店、御宴宫等，近年来营业收入小幅度变动。
■ 图源：西安曲江文旅
根据年报显示，2023年景区运营管理业务约占营业收入的 64.18%，酒店餐饮业务占营业收入的 20.63%。2023年，曲江文旅的主营业务景区运营管理和酒店餐饮板块的毛利均有增长，盈利能力比上一年有所增加。
2023年的盈利能力微增无法覆盖其他问题。近几年，根据曲江文旅的资产负债表主要财务数据分析，曲江文旅总资产从2021年到2023年有所下降。
公司流动负债急剧增长，从2020年的118631.4万元增长到2023年的200268.3万元，增长68.8%，曲江文旅短期需要偿还的负债有所增加，其中预收款项、应付账款和合同负债急速增长。同时非流动负债数额有所下降，长期借款和租赁负债减少。
另一方面，曲江文旅这两年的应收账款总体保持了增长姿态，尽管2023年相较于2022年有所减少，但2020年到2021年增速加快，从74911.64万元增长到100026.93万元。应收账款比重维持在23%以上，2022年一度到达29.84%。
曲江文旅的欠款方主要是曲江新区管委会控制的关联企业和事业单位下设的政府部门，收回欠款所需时间长、难度大。
根据年报显示，曲江文旅前五名欠款方分别为西安曲江新区事业资产管理中心、西安曲江大明宫遗址区保护改造办公室、西安曲江文化产业发展中心、大同文旅影视有限公司、西安曲江新区管理委员会。分别占应收账款额比例的56.46%、25.02%、4.18%、1.41%和0.65%。
其中，西安曲江新区事业资产管理中心（后简称资产管理中心）拖欠款项超过8.25亿元。
资产管理中心主要负责区域内公益设施、基础设施建设、市容绿化等，有关社会事业工作方面的管理工作。大唐芙蓉园、大雁塔景区、大唐不夜城景区等核心景区由资产管理中心委托给曲江文旅进行管理。
根据21世界经济报报道，曲江文旅收取的是景区管理酬金，收取办法各个景区都有都有不同。大唐芙蓉园景区管理酬金来自门票收入，如门票收入不足7986万元，以门票实际收入作为基本酬金，此后每三个年度为周期增调；运营西安曲江大明宫遗址公园的年度管理酬金自2015年6月起固定为1.281亿元。
“其营收利润均未直接进入曲江文旅公司账户中，而是经过资产管理中心等委托方以景区管理酬金的方式予以支付部分收入。”
根据资产管理中心2024年单位预算公开显示，2024年，单位预算支出为68998.00万元，其中：一般公共预算拨款54400.00万元，政府性基金拨款14598.00万元，较上年增加47498.69万元，增长220.93%。增长主要原因为，“用于曲江核心区市容市政维护管理支出”。
西安旅游市场已经在逐渐恢复，2023年西安接待游客2.78亿人次，旅游业总收入3350亿元，游客接待量和旅游总收入分别同比增长33.1%、65%。2024年，西安第一季度接待国内旅游者422万人次，同比增长11.6%，国内旅游收入32.9亿元，同比增长15.8%，旅游业总收入37.31亿元，同比增长14.6%。
但从利润来看，曲江文旅的酒店餐饮服务、旅游服务板块收入一直不太理想。在疫情之前，2019年，西安旅游总收入增长幅度高度23.14%，曲江文旅2019年营业收入却下降了2.95%，当年的应收账款相比前一年已经在大幅增长。
早在今年年初的年报中，曲江文旅就提到会和各欠款方沟通。半年过去，应收账款如何不得而知，曲江文旅明显加快了出售资产步伐，这可能是他们解决亏损的主要方式：业务层面只是小问题，解决掉欠款方才是大问题。
