2024年港股IPO市场“妖王陨落”长久股份(6959.HK)被列入股权高度集中名单，股价一泻千里，宜搜科技(2550.HK)现暂居累计涨幅榜首！

5月-6月份新股市场一片向好，认购倍数及人数急剧上升，随便都几十上百倍的认购倍数，认购人数通常也过万，但好景不长，一过特殊时间点，7月份立马打回原形，更有部分投资者被暗流卷得“头破血流”。

截至8月8日，42家新股一手账面收益已累计13,386港元，但平均收益较6月初统计的514.19港元，下降至318.70港元！

一、新股市场表现

据LiveReport大数据，截至2024年8月8日，年内港股共上市42只新股，累计募资总额近两百亿港元。新股涨跌方面，暗盘25家上涨，16家下跌，1家打平，上涨概率约59.52%；首日23家上涨，16家下跌，3家打平，上涨概率约54.76%。

从平均涨跌幅来看，暗盘平均上涨12.51%，首日平均上涨11.09%，暗盘及首日均有两家公司涨幅超100%，不过都是市值偏小的公司。另外，跌幅居前的公司大多分布在1月、4月以及6月底和七月初。

从打新收益来看，若按照盲打策略（即按照每只新股稳中一手的手数申购、并于首日开盘价卖出）可获得不错的收益。若不计手续费和孖展利息，截至8月8日，42家新股合计一手账面收益13,386港元，平均每只新股一手账面收益318.70港元，虽合计收益高于6月初统计，但平均收益较6月初下降了195.49港元。

截至8月8日，42只新股表现逐渐分化，首日表现很差或一般的公司后来者居上，如美中嘉和、经发物业及声通科技等；而首日表现不错的公司在后续也不乏接近腰斩的，如盛禾生物-B。

原上半年“次新妖王”长久股份，于6月19日被香港证监会列入股权高度集中名单，次日大跌65.98%，此后虽有较强反弹，但已无力回天，次新妖王就此“陨落”。目前次新股累计涨幅居榜首的是宜搜科技，累涨260.34%，而累计跌幅榜首的是中赣通信，累跌72.0%。

二、新股认购数据

1）认购人数

从认购人数来看，港股IPO参与人数有所回暖趋势，2024年至今新股认购人数总计45.67万，平均认购人数约为10,873人，较上一年同期增长99.54%。排名居前的三家公司均为近两个月上市的公司，分别为老铺黄金42,474人，优博控股38,849人，以及天聚地合36,119人。

从认购人数趋势来看，自三月份开始认购人数明显增加，但五月份又快速下降，其主要因四月份的新股暗盘及首日的表现较差，打击许多人的信心，然而认购人数下降的5月份新股表现反而都很好，这又促使六月份认购人数回升，导致六月初及六月底分别形成两个波峰，看起来形势一片大好。但随着六月底及七月初新股上市首日又一波大跌，直接把所有的热情都浇灭，一切又回到了原点。

以上情况反映了当前港股打新市场投资者的脆弱性。

2）认购倍数

从认购倍数来看，公开配售跟国际配售呈现冰火两重天的局面。

据LiveReport大数据，2024年平均公开认购倍数为224.78倍，国配认购倍数仅为1.45倍。

值得注意的是，今年已经有17只股票的公开认购倍数超过百倍。其中，优博控股的公开认购倍数高达2503.03倍，为年内新股“认购王”。此外，元续科技认购倍数也高达2480.61倍。

另外，天聚地合及老铺黄金均超500倍，以及汽车街、天津建发、武汉有机、一脉阳光的认购倍数均超三百倍。

值得注意的是，今年套路回拨的新股不少，总计有12家，占比28.57%。

3）孖展数据

据LiveReport大数据，截至2024年8月8日，港股新股的孖展累计总额约1369.74亿港元，平均每家新股孖展金额约32.61亿港元。

其中，孖展金额最高的新股为优博控股，约341.0亿港元；此外，天聚地合约189.97亿港元，优博控股约169.79亿港元，元续科技约156.81亿港元；汽车街、天津建发、一脉阳光及QUANTUMPH-P等孖展金额均超过20亿港元。

三、新股发行数据

1）募资规模

据LiveReport大数据，截至2024年8月8日，今年港股IPO的累计募资规模为192.19亿港元，平均每只新股的募资规模仅为4.58亿港元。其中，募资规模最高的为茶百道，约25.86亿港元；其次西锐约募15.09亿港元，速腾聚创约募10.59亿港元，此外元续科技募资规模最低，仅0.65亿港元。

整体来看，2024年至今上市的新股募资规模普遍较小，募集总额超过10亿的也就7家，均以小规模IPO项目为主，整体募资总额低于去年同期。

2）发行市值

据LiveReport大数据，截至2024年8月8日，港股IPO项目的平均发行市值为53.10亿港元，其中发行市值最高的茶百道，达258.59亿港元；

共有9只股票的发行市值超过百亿，除茶百道外，其余发行比例均低于10%，体现了大市值小比例发行的态势。

共有24只股票有基石参与，占比57.14%，平均基石比例约42.82%，略低于理想的50%基石比例；

33.33%的IPO项目发行市值在10亿港元以下，这些小规模的IPO项目的发行比例通常为25%或20%，这主要跟公司的上市前投资者多寡有关，小市值公司基本上市前股东较少，甚至没有，从而只能大比例发行。

四、总结

整体来看，2024年已过半，港股IPO市场也经过了一轮潮起潮落；从打新层面，部分关键点既是赚钱点，也是暗雷点，例如5月中旬到6月底，很明显的大家都奔着“纳入港股通预期”去打新及炒作新股，但在六月份最后一个交易日，市场给了部分后知后觉的投资者一记闷棍。此后7月初上的四只新股被退潮期所裹挟，股价一泻千里，其中的投资者更是血本无归。

从项目规模来看，过去七个月还是以小型IPO为主，无论是市值规模还是募资规模，较去年同期略有不及，若接下来5个月依旧无中大型规模IPO(就算有，能不能募到钱都悬)，那今年港股IPO市场的募资总额水平相较去年相差无几。

（本文首发于活报告公众号，ID：livereport）