AI服务器需求超出市场预期，这使得主力资金再度聚焦到AI产业链，作为市场最为确定的主线热点，主力机构沿着AI这条主线，不断挖掘机会，而光模块作为国内为数不多已在AI浪潮中兑现业绩的板块值得大家重点关注。

光模块，由于其市场规模、增速前景和受益确定性，可以配得上“AI二线核心资产”的位置。

光模块是实现光信号传输过程中光电转换和电光转换功能的光电子器件。随着通信技术的发展需求、数据中心的扩张需求增多，光通信技术的成熟和成本下降，全球光模块市场快速增长。

光通信技术的一个重要优势就是可以在数据中心内可提高计算和数据交换能力，而光模块成为数据中心互连的核心部件。

随着AI大模型应用的迅速普及，AI服务器集群的构建需求日益旺盛，这直接推动了800G高速光模块的强劲需求。此外，数据中心网络架构的升级也将显著带动光模块用量的增长。

因为人工智能对高速率、大带宽网络的需求非常大，这将极大地推动高速率光模块产品的出货以及新技术如共封装光学（CPO）、硅光等的应用。

随着带宽升级的不断推进，高速率光模块产品的发展速度将进一步提升。这就导致光模块产品的更新换代速度是非常快的，平均迭代周期大约为3-5年，2023年800G光模块已开始大规模交付。与从100G到400G的过渡相比，800G到1.6T的升级过程有望从三年缩短至两年以内。

而2024年，800G高速光模块将进入大规模生产阶段。

我国在光模块领域有很大的优势，据光通信领域权威机构LightCounting数据，自2010年至2022年，全球前十家光模块厂商中，中国企业从1家增长至7家。

从国产化率看，光模块逐步实现国产替代。根据数据，25Gb/s及以上高端光模块及组件国产化率为10%,10Gb/s光模块的国产化率为60%,10Gb/s以下的低端光模块国产化率已达90%。

2024年将是人工智能技术爆发的关键年份，随着GPT5、Gemini等最新多模态大模型训练所需算力进一步提升，推理算力随着AI对互联网应用的渗透算力需求也非常可观。

从资本开支角度看，光模块在云厂商资本开支中占比随着AI场景的应用逐年增加，光模块高弹性将兑现。