【潮汐商业评论/文】

失去了口碑的《唐人街探案3》还是如愿以偿的拿下了超过35亿票房，但拯救不了急需“止血”的万达电影。

大年初七，春节档收官，股市开门。

在就地过年政策的倡导下，观众们积攒了两年的观影热情在2021年的春节档期间得以爆发。

2月11日至2月17日，全国城市影院票房定格在78.22亿元，超过2019年的59.05亿元，增幅达到32.47%，不出意料地刷新了春节档票房纪录。

由万达影视传媒有限公司、北京壹同传奇影视文化有限公司、中国电影股份有限公司出品的《唐人街探案3》以35.62亿元成为了春节档票房冠军，《你好，李焕英》和《刺杀小说家》分别以27.22亿元和5.39亿元票房分列今年春节档票房的第二名和第三名。

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令人感到意外的是，《唐人街探案3》这部备受关注的悬疑喜剧电影在口碑上遭遇了滑铁卢，其豆瓣评分从开画的7分一路下跌至5.6分，赢了票房，却输了口碑。

作为对比，由北京文化出品的《你好，李焕英》则取得了票房和口碑的双丰收，在排片不利的情况下一路逆袭，成为2021年春节档的最大赢家。

而春节档电影市场的表现，也在开年后的股市中有所呈现。

2月18日，A股开盘，《唐人街探案3》出品方，国内最大院线、影投万达电影报收22.02元，跌幅2.57%；北京文化则一字涨停，报收6.88元，全天封死涨停板。

对万达电影来说，虽然此次《唐探3》仍然拿下了高票房，但口碑的大幅下滑无疑将影响唐探系列后续电影的制作，而唐探系列无疑是万达电影近两年最拿得出手的作品，在这棵“摇钱树”开始衰败之后，万达电影需要另做打算。

01《唐探3》和万达电影的“侥幸胜利”

如果不是靠着《唐探》前两部积累的人气和排片上的先天优势，《唐探3》的票房数据无疑会被《你好，李焕英》摁在地上“摩擦”。

作为《唐探3》的投资方，万达电影在院线排片方面给予了巨大的支持。《唐探3》在春节档前4天的排片场次均为第一，明显高于其他电影很多。

根据猫眼电影的数据统计，大年初一（2月12日）排片18.7万（李焕英9.98万），片场占比37.5%（李焕英20%），比排名第二的《李焕英》多出不少；大年初二（2月13日）排片20.9万（李焕英9.5万），片场占比45.2%（李焕英20.6%），排名差距拉大；大年初三（2月14日）排片19.5万（李焕英12.21万），片场占比42.3%（李焕英26.5%），排名差距缩小；大年初四（2月15日）排片15.63万（李焕英15.25万），片场占比36.5%（李焕英35.6%），排名基本相当。

造成排片占比下滑的主要原因，无疑是《唐探3》观众口碑的持续下滑，其豆瓣评分由6.8分一路跌至5.6分，而竞争对手《你好，李焕英》则在对比之中凸显品质，不仅豆瓣评分上涨至8.2分，也在排片上实现逆袭，最终的票房成绩大概率会实现对《唐探3》的反超。

值得注意的是，今年春节档电影票价的大幅上涨，也是拉高票房的原因之一。

不少消费者感慨“电影行业迎来了报复性涨价”，一线城市的单张票价、2D场次提高到了80元以上，不少观看了《唐探3》的影迷调侃道：“这电影票这么贵，试问我是坐在刘昊然怀里看的吗？”

截至2021年2月19日，已经拿下38亿票房的《唐探3》仍旧是万达电影近两年里最拿得出手的作品。

回顾万达电影近两年推出的电影作品，出彩佳作乏善可陈，2020年公司出品的《人间喜剧》、《过春天》、《沉默的证人》、《小小的愿望》等都口碑票房反响平平，只有一部翻拍印度电影的《误杀》票房勉强破10亿元。

“《唐人街探案》系列作为万达影视的核心IP，未来将继续系列化并持续扩展IP的外延，包括系列网剧、衍生品、游戏等，最大限度地发挥唐探系列IP价值。”万达电影董秘王会武表示。

而唐探3口碑的崩塌，对于万达电影而言，无疑是一次不小的打击。

02 两年亏损100亿 万达电影急需“止血”

王健林曾说，“电影行业是我的梦”，但万达电影如今的梦境却并不美好。

根据万达电影公布的2020年度业绩预告，预计2020年归属于上市公司股东的净利润为亏损61.5亿元至69.5亿元。而这已经是万达电影第二年业绩亏损了，加上2019年的亏损47.3亿，短短两年时间之内，万达电影已亏损了超过100亿。

过去大手笔的“买买买”如今成为了沉重的“业绩包袱”。

根据万达电影对2020年业绩亏损的解释，受2020年新冠疫情对整个电影行业造成了巨大冲击，万达电影下属600余家国内影院停摆近半年时间，同时境外疫情依然严重，公司下属澳洲院线业务亦受到影响。这也导致整体营业收入较去年同期大幅下滑，而影院折旧、租金、员工薪酬、财务费用等固定成本较高，导致公司2020年经营业绩出现较大亏损。

此外，公司影院业务、影视剧投资制作与发行业务、游戏业务经营业绩不及预期，考虑到后疫情时代公司经营恢复仍需一段时间，以及国内游戏行业头部公司高位增长、中小游戏公司经营压力不断加剧的市场格局并未改变，公司本着审慎性原则，根据中国证监会《会计监管风险提示第8号—商誉减值》和《企业会计准则》等相关要求，拟对前期并购影城、时光网、新媒诚品、互爱互动（北京）科技有限公司、上海骋亚影视文化传媒有限公司计提商誉及资产减值准备40亿元至45亿元。

面对巨额的商誉及资产减值准备，一部《唐探3》也很难为万达影视挽回，大手笔的扩张背后便是激增的风险。

而在影视行业遭遇寒冬的2020年，万达电影却选择押注院线、加快扩张。

2020年11月9日，万达电影发布《非公开发行A股股票发行情况报告书及上市公告书》。根据公告，万达电影此次非公开发行股份数量1.96亿股，发行价格为14.94元/股，募集资金总额达29.3亿元，是年内影视行业首家完成定增的公司。

公告中披露，募资将主要用于新建影院项目以及补充公司流动资金及偿还资金。其中，拟投入新建影院项目募集资金超过20亿元，截至披露日，自有资金已投入金额为1.1亿元。

2021年1月28日，万达电影还在广州新增投资了一家万达影院。

或许是因为对唐探3的口碑和结局早有预期，万达电影将募集的近30亿资金投向了以观影收入、广告收入和卖品收入为主的院线业务，而非考验内容创作的影视制作业务，这或许是万达电影新的计划。

截至2月19日，本文发稿前，万达电影股价已跌至21.2元，《唐探3》的票房仍为38.64亿元，而《你好，李焕英》的票房达到35.49亿，距离超越已越来越近。

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