1、市场普涨，为何银行、黄金股领跌？

存量博弈的市场环境中，必然是，短期，哪里跌的多、筹码出清最严重，哪里反弹猛；相反，哪里有超额、有加速上涨，哪里充当血包，这是筹码博弈逻辑下的必然结果。

银行，今年最靓的仔，最近两周，走势很是过分，每天别人跌唯独它涨，引起全市场的不满，并且在最近的一周，有点加速的意思，所以，短期涨幅大，本身就有回调的需求，这是其一。

其二，涨幅大，市场对它预期也就高，市场对银行股的预期是，“高分红、险资买”，前天晚上，国有六大行的交通银行、股份行的中信银行，率先公布了中报，上述预期全部落空，交行并没有干卯吃皇粮的事，通过调节拨备来提高股息率，中期股利支付率仅有29.84%，创近四个年底新低，这是严重不及预期的,剁手猜测，未大幅提高中期分红率的原因有二。

1）把防经营风险放在首位。为了更好的应对未来潜在的风险，拒绝干卯吃皇粮的事。

2）今年市值管理目标已完成，不再需要刺激股价，这个好理解吧。从今年起，国资委对央企负责人有市值管理的考核要求，银行股，作为今年全市场最靓的仔，已超额完成年度考核目标，干嘛还要给自己上强度啊，等需要强刺激的时候再来回应市场。

此外，从交通银行（A股）披露的财报看，保险资金并没有买，社保资金也没有增持，而是公募基金，相较去年末，增持近四亿股，恶心的筹码博弈就开始了，因为，公募是搞相对排名机制的，都是浮躁资本，来的快去的也快。

上述几点，才是导致银行股接连调整的核心原因，预期落空就是利空。但是，咱们的中长期投资逻辑变了吗？没有。

因为，我推荐银行的逻辑不是单纯的股息率逻辑，而是稳定盈利下的潜在收益率逻辑，感兴趣的朋友，可以去看历史旧闻。

《银行的大分红时代》

《写在银行大牛市启动时，聊聊银行的配置逻辑》

接下来，待市场情绪企稳后，大家可以关注下估值更低、重仓四大行的香港银行LOF，场内场外代码都是501025，今天，仅跌了0.51%。

中午，有媒体报道，“中国要考虑降低存量房贷利率，中小银行破产潮来了”。

我也第一时间做了点评，“降贷款利率，不降存款利率嘛？这政策不就是拿全体储户的钱，补贴为国加杠杆的兄弟嘛。对银行，算不上利好，但至少不算利空。1）减少断贷规模是利好还是利空？2）降低存款利率，息差未必降，因为去年就降过一次存量房贷利率，是储户买的单，当时同时调降存款利率。

下午，中金团队，也对调降存量房贷利率的传言做了点评，咱们的观点基本一致，如下，政策对于稳经济的态度对于宏观经济和银行基本面而言更为重要。

黄金股，也是因为它近期有点超额，别的板块都跌，它在横盘中，有互相掏兜的需求；其次，昨晚，中金黄金公布了中报，业绩不及预期，今天开盘大跌，带崩山金国际，以及贵金属板块。

刚才，龙虎榜数据出来，剁手看了眼，机构在山金国际上互殴，北向净买入。

2、市场普涨，为何领涨的是消费电子和半导体

其一，近期，成长方向跌幅比较大，市场普涨，领涨的肯定是这些板块。

其二，市场的情绪龙头，深圳华强，就是大家熟知的华强北，是“消费电子概念股”，它的情绪外溢。

其三，华为、苹果、Meta等，在九月会陆续推出多款智能电子产品，有炒作想象力。

其四，成长方向中，唯有半导体和消费电子的景气度是向上的，也就是有“群众”支持。

这就是消费电子和半导体领涨的核心原因，大家可以持续关注下。

相反，像光伏、锂电、医药，既没有炒作预期，也没有情绪催化剂，在基本面上也没有优势，因此，它在这种普反行情中，就很难做旗手，了解了吧。

八月份，融资盘割肉割肉最狠的五个板块，依次为电子、计算机、电力设备、非银金融、医药生物，流入最多的是银行。

本周，融资盘割肉割肉最狠的五个板块，依次为汽车、食品饮料、电力设备、非银金融、计算机，流入最多的亦是银行。

九月份，若是有反弹行情，按照掏兜理论，电子和电力设备领涨的概率要大一些，就酱紫~

今天就聊这么多，大家周末愉快~求赞、在看。