人傻钱多?
从精准拉涨停,到精准砸跌停,一出出好戏,在本周不断上演。
而连国债都能当天临停2次,那也是刷新了“固有”认知。
国债这么点年化收益率(2.57%),入不了炒作者的法眼。
通常的行情都是波澜不惊,一天涨25%,确实少见。
关键是最后三分钟,涨幅收窄到1.32%,这镰刀割起来毫不手软。
像不像伸长了杆子的钓鱼线?虽然是愿者上钩,但诱饵确实很香。
这是30年超长期特别国债(特国)上市首日的表现,白色线是上交所“特国”,蓝色线是深交所“特国”。
同样的国债品种,在两个交易所有不同的表现,深交所的反应明显滞后。
上交所的开盘价是103元,深交所的开盘价是100元,反映了竞价热度的不同。
上交所是125元临停(10:09),深交所是123元临停(13:24)。
随着上交所“特国”钓鱼的成功,深交所“特国”收盘时还有19%的涨幅,即将迎来推土机,让涨幅灰飞烟灭。
那么,资金是如何钓鱼的呢?
以上交所“特国”(019742)为例。
9:31拉至第一次临停用了1000万;
10:09拉至第二次临停大概用了500万。
最后三分钟,跑掉了约5000万(仅以绿柱测算,实际可能并没这么多)。
这是以小博大的经典案例,拉涨停分明是有备而来(人不傻,钱不多)。
本次超长期特别国债是5月17日首发的,总额400亿,期限30年,半年一付息,属于记账式国债(可在二级市场交易)。
本期国债招标结束至2024年5月20日,5月22日起上市交易。
由此可见,万亿特别国债才刚起头,以后有的是炒作机会。
为什么说具备持续炒作机会呢?
1、能控盘
记账式国债的竞标对象,只对机构敞开。
或者说散户不具备该国债IPO打新的申购资格。
机构在一级市场拿到了热度空前的“特国”,完全具备了二级市场(散户参与)控盘的能力。
2、物以稀
机构如果一直拿着“特国”,只赚固定利息,散户就会产生一种“想得却得不到”的冲动。
物以稀为贵,是所有炒作对象的必备条件。
当然,“钓鱼”也不排除是游资的炒作行为,因为国债交易是T+0。
3、下有底
“特国”(包括所有国债)与股票不同,没有无底深渊。
即便炒到了125元,无非是透支了10年利息。
如果不幸中招,熬一熬也就过去了。
如果计划熬30年,理论上可以炒到175元。
如果是50年期国债,可以炒得更高。
19国债08,就是50年期的,利率4%(现在算高利率了),存续期还有45年。
最新的交易价是146元,如果按此价接盘,相当于透支了11年利息。
146元合不合理?
相当于票面价涨了46%。
关键这个价格不是临停上去的(最低时只有99.89元),而是一步一步,一天一天成交上去的。
主要原因是4%的利率,现在很吃香,必须要有相应的溢价,才能与之匹配。
成交价其实也在预期未来的利率走势。
“特国”票面100元,2.57%的利率;
其成交价到125元时,对应的到期收益率是1.53%。
换个思路也可以,125元的成交价其实是在预期未来10年,存款利率将低至1.53%。
存款利率降低,是大势所趋。
2.57%的利率将变得稀有,炒作一番,确实无伤大雅。
当然,有关方面可能不满意。
前阶段,30年期国债收益率最低到了2.42%,就有“路边社”释放信号,央妈将下场调控(冠以双向名号)。
在央妈的号召下,现在30年期国债收益率回到了2.55%。
我们看,最新国债收益率与最新国债的票面利率是非常接近的。
在没有干预的情况下,票面竞标利率,将无限接近最新的国债收益率。
十年来30年期国债到期收益率从5%降至2.5%附近,利率降了一半。
一方面代表了高利率越来越吃香(交易拥挤,收益率下行),另一方面预期了未来利率会变得更低。
以上纯属个人情感展现,聊博一笑。