浙商证券表示，宏观层面，2025年医改持续深化，特别是医疗环节成为重点，医保监管水平持续提升以应对收支紧缩趋势，医药行业进入供给侧改革新阶段（需求量增，结构调整）。
行业基本面层面，2025年各细分领域进入经营效率改善新周期，创新药械迎来更好发展窗口，制剂、耗材等领域新旧动能切换中的业绩弹性可期。
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