盛松成：房地产市场在未来一两年有望止跌回稳或呈现五方面变化趋势

上证报中国证券网讯（记者范子萌）2024年第四季度以来，房地产市场开始出现一些积极变化。如何看待房地产市场当前的发展现状？2025年房地产市场发展前景如何？

近日，在中欧FMBA“笃行2025中欧新年展望论坛”上，中欧国际工商学院经济学与金融学教授、中欧陆家嘴国际金融研究院高级学术顾问盛松成分享了对中国房地产市场的展望。盛松成认为，未来一两年，房地产市场或将止跌回稳。

盛松成结合数据分析称，如果从2021年7月开始逐月看销售同比增速的变化，整体呈现先快速下跌、后逐步回稳的趋势。2022年4月，我国商品房销售面积同比增速为-39%，为增速的最低点，随后市场跌幅总体上逐步收窄，至2024年10月，商品房销售面积当月同比仅下降1.63%，11月当月同比增速首次由负转正，为3.25%，市场走稳的趋势较为明显。

尤其是2024年以来，为解决房地产发展问题，政府出台了一系列积极政策，涉及“白名单”“收储”调整限购限售政策、利率调整等。盛松成认为，从政策来看，力度是在不断增强的，且是全方位的。

“在未来一两年内，即使房地产市场仍然下行，下行幅度也将会不断收缩，主要城市基本上都可以实现止跌回稳。”盛松成表示。

展望房地产市场的未来变化，盛松成认为，房地产转入下行周期已接近3年半，很多房企顺应市场规律，已开始适应发展新模式。以前“高周转、高杠杆、高负债”的运营模式已经走到了尽头，现在的市场状态下，房地产企业要顺应市场规律，建好房子、交现房、降低杠杆都是很好的发展方向。

具体而言，在新阶段，房地产市场可能呈现五个方面的变化趋势：一是新房规模收缩，人房转化比（住房规模与人口的比值）稳定在0.2-0.3；二是二手房交易成为主导；三是资产价格重构，优质资产才具备保值和升值的潜力；四是城市更新成为新的发展趋势；五是保障性住房体系将进一步完善，成为住房体系的重要支撑。

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