3月3日，三大股指午后小幅上涨，其中国企红利板块窄幅震荡。截至下午13:30，国企红利ETF(159515)持平0.00%。相关成分股中，潞安环能涨1.16%、陕西煤业涨0.74%，山煤国际、中国神华等小幅跟涨。
估值方面，当前中证国有企业红利指数(000824)估值较低。截至2025年2月28日，中证国有企业红利指数的PE为7.30倍，处于50.03%的历史分位值。
上周上证指数下跌1.72%，自春节假期以来上证指数连续三周上涨后，上周上证指数首次出现调整。在此背景下，上周中信银行指数仅小幅下跌(-0.35%)，显著跑赢大盘。一方面，春节假期以来，科技成长风格经过一段时间的极致演绎后，市场情绪有所回稳；另一方面，市场短期关注两会可能的政策方向，政策预期博弈下，银行股基本面稳定驱动的防御价值再度体现。
展望后市，中信证券表示政策面看，市场关注两会可能的超预期政策，我们预计财政金融方面关注发行特别国债对银行注资、利率和准备金率政策等方面。整体而言，我们认为4季度以来的政策对于稳定金融风险可能会有直接作用，政策从“不确定”走向“确定”，市场风格回稳下银行板块表现有望占优。
国企红利指数(代码000824)兼具国企主题与红利策略的投资逻辑，两策略相互强化形成合力，策略有效性进一步提升。在“国企+红利”双主线驱动下，国企红利指数实现了“1+1>2”的效果。国企红利ETF(159515)跟踪中证国有企业红利指数(000824)，国企红利指数为策略主题指数。未来随着国企改革的进一步深化，国企的盈利能力、经营效率有望得到进一步改善，届时或将迎来盈利和估值的双重修复，而红利因子可选出那些盈利能力出色且估值偏低的优质国企，国企红利ETF值得积极关注。
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