“大同煤业”魔咒显灵了

A股三大股指今日集体重挫，上证50指数领跌。两市仅剩少数几个板块收涨，涨停股数量也明显缩水。保险、银行、家电、房地产等跌幅居前，成为市场杀跌主力。

有人认为今日大跌主要是因为股指期货松绑，上周五嘉哥就谈到，股指期货松绑这次还是力度较弱，手续费依旧太高。虽然今天有部分做空资金，但这不是A股杀跌的主因。

嘉哥上周五的文章没有直接提示，在文章最后的留言板块谈到：重提去杠杆。去杠杆这三个字经代表什么，经历过股灾的投资者都懂。从前两周披露的数据看，经济回暖，但资金面也明显宽松。特别是在房地产再度有重燃趋势下，资金面继续宽松的可能性大幅降低。

财 新周末发了一篇文章，《会议宣告宽松政策结束》，“六稳”不再成为政策重点，重点已经出现明显转向。进一步宽松的必要性降低，央行将更加倾向于使用公开市场操作而非降准、降息这类全面宽松的信号。上周央行续作MLF，同时重启逆回购操作，在3月金融与经济数据超出预期、债务担忧加大的背景下，更加意味着货币政策不会放松，甚至从防风险的角度来看，有边际收紧的可能。

同时，会议上还重提房住不炒，导致今日房地产个股大幅杀跌，水泥、钢铁、家电、装修等房地产链条上的板块也纷纷下挫，万科A大跌6.26%，格力电器大跌5.94%。据嘉哥了解，三四月份，各地土拍明显转热，部分地区的房地产市场量价齐升。稍微清醒的人都知道房子不能再大涨了，就现在已对消费形成较大打击。为了刺激消费，上海已出台十条政策繁荣“夜上海”。

对于上周五的会议，任泽平解读的更为直接：重提“结构性去杠杆”(此前4月12日央行一季度例会重提“把好货币供给总闸门”)，表明短期稳增长政策将逐步让位于长期的改革开放，货币政策从宽松期步入观察期。是“政策顶”。

其实财 新跟任泽平的标题咋一看很吓人，但翻翻之前他们的言论，被打脸的次数都数不清了。嘉哥认为，短期这对于市场情绪确实有影响，但行情不可能就这么结束了。一方面，质押问题还处于解决初步阶段，股市不能现在就走低。第二，加大直接融资是高层一致性推动的，股市太差怎么发新股，怎么定增，怎么玩科创板？第三，即便股市调整，但股指期货放开后，一旦调整到位，做多力量则会大幅增强。

关于资金面也不需太过担忧，今天，中央财经委员会第四次会议召开，这个会议很重要，难得开一次，会议上：要强化宏观政策逆周期调节，财政政策要加力提效，减税降费要尽快落实到位，货币政策要松紧适度，根据经济增长和价格形势变化及时预调微调，加大对实体经济的金融支持。

“根据经济增长和价格形势变化及时预调微调”，通胀过热就降温，经济活力不够就刺激，未来是否继续宽松还是有这个可能性的。另外，会议上还提到了研究全面建成小康社会补短板问题，主要是老弱病残贫困人口、深度贫困地区等方面短板明显。乡村振兴今日盘中已经有不小的反应，乡村振兴概念股是少数几个今日表现不错的题材。

两市领涨的题材还是猪肉概念，有朋友问我，猪周期什么的都懂，但去菜市场买菜，却发现猪肉价格是下降的，这怎么解释。嘉哥认为，现在的猪肉股涨，并非因为猪肉大幅涨价了，而是在这轮猪瘟影响下，中小养猪企业以及散养户损失惨重，而大的企业则有能力扛过去，特别是有资本市场持续输血情况下，这可以理解为此前的供给侧，小企业没了，大企业滋润，方大炭素年终奖发得令人眼红。

此外，今日油价相关个股拉升走强，全靠消息面刺激：美国将宣布终止对伊朗石油进口的制裁豁免，刺激国际油价快速走强。晚间看，白宫已经发布了正式声明，短期油价还要涨。

对于后市，虽然今天各大指数纷纷收跌，但市场没有恐慌情绪，大概率调整至3150附近企稳。