老读者请忽略题目，这周可谓“超级周”，共有美国大选、美联储议息会议、这边公布刺×激的政×策会×议。要分析新闻、梳理交易逻辑，这是个不错的机会，接下来我们还是按照老传统，串烧下这两天的信息。

美国10月季调后非农就业人口录得1.2万人，大幅低于预期11.3万人，前值由25.4万人修正为22.3万人。

这次的数据其实是个干扰，这主要受飓风Helene和Milton以及波音公司罢工事件影响，但整体来看，美国就业市场温和走弱，另外，美国10月ISM制造业PMI 46.5，低于预期47.6和前值47.2。当然数据也不应被过度解读，因为制造业只占美国经济总量的10.3%，大头在消费。这次10月非农数据叠加PMI“唬住”市场，为美联储年内还两次25bps降息增加证据。

【10月份，广州一手住宅到访量、认购量、网签量均大幅增长，10418套的网签套数、111.47万平方米的网签面积均环比增长了100%。二手住宅的交易也活跃起来，全市网签13188套、125.8万平方米，环比分别增长29.5%、26%。】

【11月1日，深圳市房地产中介协会数据显示，10月深圳全市二手房签约量为8269套，环比增长117.0%，同比增长122.5%，创近45个月以来新高】

【11月1日讯，人×民日×报刊文，今年以来，一系列房地产金融政策持续优化，从供需两侧发力，降低居民购房成本，促进保交楼、保民生、保稳定，助力构建房地产发展新模式，更好支持刚性和改善性住房需求。住房城乡建设部有关负责人说，9月底以来，一手房的看房量、到访量、签约量明显增加，二手房的交易量持续上升。各地有力推进保交房攻坚战，已经交付246万套。国×家统计局在9月下旬开展的调查显示：预期未来半年新建商品住宅和二手住宅销售价格保持稳定或上涨的受访从业人员占比分别比上月提高10个和6.5个百分点。】

【11月1日讯，来自北京市住建委的最新数据，10月1日至31日，北京二手住房网签1.7万套、均价5.23万元/平方米，环比分别增长31%、2.4%，1.7万套的网签量也创下近19个月新高。10月1日至31日，新建商品住房网签0.45万套、均价5.6万元/平方米，环比分别增长50.1%、18.2%，0.45万套的网签量也是今年以来的新高。】

这些时间这类的信息非常多，以致于这本身就构成一种信息，我们看上面官×方报×社文笔表达得很艺术，写的是“预期”，而且只是和“上月”相比，那同比情况如何呢？我们从网上查数据得知：2023年10月，北京二手房的均价约为55,805元/平方米，上述5.23万与之相比，是不是下×跌了？各位注意这是一线的情况，那其他线的情况呢？可以按照这种套路去查询相关数据。细心的朋友可能发现这几次的发文，本号在潜移默化地分享一个非常接地气的信息分析的技巧：那就是对比，当前的情况与过去相比如何？当我们回归常识、回归数据，是不是就不那么容易被“唬住”了？这波成交量放大其实是趁着楼×市新×政，赶紧出手，不然砸手里了，只是换手而非内×需，或者可以说羸弱的体质又再被透支一波。为什么这么说？那我们来看收入方面的数据：

【11月2日讯，深圳证券交易所最新数据显示，2024年前三季度，深市上市公司营业收入整体稳健，2844家上市公司披露三季报，合计实现营业收入14.98万亿元、净利润8062.29亿元。】

我们依旧把去年的数据拿出来，这些数据都非常好找：2023年前三季度，深市上市公司合计实现营业收入约15.06万亿元，同比增长4.19%。合计实现净利润约8812.64亿元，同比下降7.30%。各位看下净利润其实同比下降了8.5%，降幅还进一步扩大了！企业利润收缩，工资会不会超预期的给？会不会是反向的超预期？那消费情况又该如何？我们再来看一些消费相关的：

【11月3日讯，从某电商平台注意到，在百亿补贴和双十一大促的背景之下，贵×州茅×台53度500ml装海外版飞天茅×台跌破2000元/瓶大关，价格直接来到1983元/瓶。该平台店铺商家明确承诺，假一赔十、买贵必赔，商家还上了正品险，由中×国人×寿财险承保。】

【11月3日讯，中×国汽车流通协会发布的数据显示，2024年1-9月进口汽车累计销售481871辆，同比下滑13.5%。进口汽车行业库存方面，2024年仍延续去年趋势，处于去库存周期。9月进口车销量进一步下探，库存深度上升至7.5个月，创历史新高。】

政×府投×资：

【11月4日讯，经×济日×报文章称，零基预算的着力点并非简单地削减支出，而是优化支出结构，把每一分钱都花在刀刃上。对重点领域加大支持，把宝贵财政资金用在发展紧要处、民生急需上，做到“小钱小气、大钱大方”，集中财力办大事。零基预算则是一切从“零”开始，也就是在编制预算时，不考虑往年的预算项目和收支水平，而从实际需要、财力状况出发，逐项审核各项支出的内容和数额。实施零基预算，就是要打破基数概念和支出固化格局，优化支出结构，提高资金使用效益。】

揣摩上述用词，财×政是真的捉襟见肘了，拉动GDP的三架马车：投资、消费、进出口，进出口最不需要说，现在已经形成一对多的群殴之势，谁殴谁？关于上述“往年的预算项目和收支水平”，我们可以举一个很极端的例子，那就是很久以前的“三×公消×费”，那时茅×台随便喝，各地×方办×公大楼堪比白×宫，对比来看，还是能感受到一些凉意的，还没有入秋，很多人就说春天很快来，冬天听了就很生气！

【11月4日讯，中金研报称，未来几年，将大概率处于“财×政扩×张、央×行扩×表”的状态，虽然具体的路径和节奏仍有待观察，但就其作用机制来讲，未来的发展是降低对信贷（或者说商业银行扩表）的依赖，而这背后又是降低土地的规模经济的作用，有利于发挥规模经济促进创新发展的潜力。】

确实，刺×激经×济无非就剩下超×发×货×币这条路。可以预见：后面的换×汇的难度会越来越大，因为很多资本会由于货×币（信用）贬×值的压力会出×逃。为什么本号《长线看涨黄金》，这是整个大×环境所决定的，还记着我们探讨过什么吗？任何时代宏观的尘埃落到个人身上都是一座大山。如果没法或者认为没必要把马内弄×到外×面，那可以思考一个问题：如何对×冲掉货×币贬×值速度？另外我们在之前的内容提到：黄金本质上是一种（零票息）债券，黄金有机会，那债市价格也不会差，相比股×市，它少一个定价因子，更加纯粹。可以对比《上次发文》时间至当下，债市表现不俗！另外巴菲特这只老狐狸一直在减持苹果而增持美债也给一个风向标。

【11月3日，广×州×大学回应食堂疑售过期食品：初查属实，将追责】看到这个新闻，本号想和大家建议下：尽量回家自己做饭，如果家中有小孩上学，中午在学校吃饭的，有条件的尽量自己给小孩送家里做的饭菜，大×环×境决定很多事情，相信大家都明白。【11月4日讯，中×信研报指出，政策积极鼓励+产业高质量发展所需，并购重组满足当下政×府、一级市场与二级市场的利益“最大公约数”，正迎来全新机遇。】、【证×监×会核准山东海洋控股成为国×都证券主要股东】、【深圳：尽快出台产业并购重组专项政策 丰富上市公司融资渠道】类似逻辑讲过，属于做×大做×强央×企、国×企，以应对未来的挑战，这么急切说明未来挑战不小。另外这样其实有利于做一些事情，请会看《后续怎么看》！好的，内容到此，点个在看，分享一下，感谢！