半导体稀缺龙头，葛卫东21亿重仓持有，净利润暴增223%！

最近，兆易创新连续大涨，12月13日、12月18日分别涨停：

消息面上，字节跳动发布了首款AI耳机OlaFriend，有拆机报告显示，Ola Friend配备了两颗128Mb NOR Flash（一种非易失性存储芯片），而兆易创新正是世界上NOR Flash主要厂商之一，市占率全球第二！

除消息面刺激外，兆易创新基本面十分亮眼。

今年三季度，兆易创新营收20.4亿，同比增长43%，净利润3.2亿，同比增长223%：

兆易创新主要业务为存储器、微控制器和传感器的研发、技术支持和销售。

公司存储器产品包括闪存芯片（NOR Flash、NAND Flash）和动态随机存取存储器（DRAM），对标三星电子、SK海力士、美光等国际存储巨头！

公司微控制器产品（MCU）主要用于工业应用（包括工业自动化、能源电力、医疗设备等）、消费电子和手持设备、汽车电子（包括汽车导航、T-BOX、汽车仪表、汽车娱乐系统等）、计算等，对标英飞凌、恩智浦、德州仪器的国际巨头！

公司传感器业务包括触控芯片、指纹识别芯片。主要用于手机、平板及智能家居等人机交互领域。

从各业务收入上看，存储是第一大收入来源，占总收入的比重高达71%：

存储芯片作为半导体市场标准化程度最高的产品，同类产品可替代性强，受行业景气度供需关系影响较大，加上当前存储行业已形成垄断格局，头部厂商在产能规划和产品定价方面步调相对一致，因此具备极强的周期性！

比如存储巨头美光，历史上股价暴涨暴跌：

兆易创新自然也逃脱不了周期的束缚，上一轮景气周期中，股价曾一口气暴涨5倍，而后又在去年下行周期中，暴跌70%！

如今，兆易创新迎来了新一波的景气周期！

这波景气周期主要是AI驱动，像美光、SK海力士最先进的存储芯片——HBM供不应求，2025年的产能已经预购一空！

虽然兆易创新没有HBM产品，但由于巨头把产能留给了HBM，其他传统产品也出现了供给不足，价格上升的情况！

展望明年，HBM的产能依然供不应求，兆易创新的业绩有望继续爆发！

从区域上看，兆易创新的产品主要是出口，海外收入占比高达80%：

根据海关数据显示，今年10-11月，我国的芯片出口额达到269亿美元，同比增长14%：

兆易创新的营收和我国芯片出口额呈现明显的相关性，如2024年一季度，我国芯片出口额恢复正增长，达到17.3%，同期，兆易创新营收也从0.4%的增速提升至21.3%：

由此来看，兆易创新四季度业绩仍将继续增长！

不同于美光等存储巨头，兆易创新只做芯片设计，把制造业务委托给类似中芯国际的代工厂，因此，从盈利能力上看，兆易创新比美光还牛，比如今年三季度，兆易创新毛利率达到41.8%，而美光只有38.4%:

兆易创新在研发上也非常舍得，今年三季度的研发费用率（研发费用占总收入的比重）达到12.6%，属于优秀级别：

从估值上看，兆易创新市销率为10倍，低于近10年来14.5倍的均值：

怪不得私募大佬葛卫东21亿重仓持有，是兆易创新第三大股东：

最后，提醒大家，兆易创新最近股价涨幅较大，短线有回调风险，撰写此文的目的不是让大家接盘，而是了解兆易创新。毕竟从业绩上看，最佳的买入时间在2024年一季度！

下一次，当半导体迎来下行周期时，大家不要忘了在底部吸筹！