经历上周五的狂泻后，今天的大盘继续深度回调。

可就在大家一片悲观时，神奇一幕出现了。

A股各大指数午后出现惊天大逆转，创业板指从盘中大跌4%到翻红并一度大涨超3%。盘面上，茅指数、宁组合联袂上攻，食品饮料、银行、券商、医药等板块纷纷走强。

暗无天日的调整，大盘见底了么？惊天大逆转背后，哪些板块有望扛起龙年领涨大旗？

大盘见底了么？

股市的持续下跌，已让许多小伙伴无力吐槽。

就在龙年春节前夕，市场一点都不让我们省心。老司基看到，上证指数上周的跌幅达6.19%，创出了2018年10月以来的最大周跌幅。而创业板指周跌幅更是高达7.85%，是2021年2月以来跌幅最大的一周。

今天大盘杀到2635点后惊天逆转，是不是见到了大底？

说实在话，老司基是真不知道。都说熊市不言底，单凭一天走势决定不了什么，我们还是要对市场心存敬畏，必须做好仓位控制。

当然，如果我们把投资视野周期拉长，并相信投资常识的话，其实也不用太恐慌。因为均值总会回归，反弹会迟到但一定不会缺席。目前大盘即使不是最低点，也离底部区域不远了。

比如市场有这么一个观点：大盘未来是否可以返回3000点？绝大多数人肯定会说“能”甚至“一定能”，于是就可以得出结论，那3000点下方就不用管，只管越跌越买，然后等以后上3000点就可以了。

从估值数据来看，目前各大指数的估值基本都处于近10年的最低位。如代表沪深优质蓝筹股的沪深300指数最新市盈率（PE-TTM）仅为10.5倍，位于近10年估值百分位的10%，估值低于近10年来90%的时间；反应全市场的万得全A市盈率仅14.8倍，同样位于近10年估值百分位最低区间的13%。

随着年初的快速回调，代表中小盘成长风格的中证500和中证1000指数估值也大幅下调，最新PE分别位于近10年估值百分位的4%和8%，也处于估值中的洼地。

对于开年的快速回调，券商研究机构认为，必须有强有力的外力干预或扭转预期的实际政策措施，才能修复市场信心。当前A股市场再次陷入流动性循环连锁负反馈的过程中，这与国内经济基本面和外部地缘扰动关系都不大，交易生态恶化是主因。2月份是阻断负反馈或风险持续释放的重要观察期，必须有强有力的外力干预或扭转预期的实际政策措施，才能修复市场信心。

谁是反攻之王？

在经历了持续杀跌后，大家情绪已经十分低落。

但反过来想，这次大调整也给我们上了生动一课：比如，任何时候都应该把风控放在第一，要严格控制账户回撤；比如，一定要用长期不用的闲钱投资，千万不要用杠杆；比如，对不熟悉的基金产品和基金经理尽量回避，因为有些基金近3年最大回撤动辄60%、70%。

A股市场估值进一步回落，风险溢价则持续高企。上周股债跷跷板效应依旧明显，10年期国债收益率下行至2002年以来最低，而股票市场估值持续回落。截至2月2日，沪深300市盈率为近10年来9.78%分位；沪深300风险溢价（1/市盈率/(除)10年期国债收益率）为3.91，达到近10年来最高水平，反映近期市场情绪已跌至“冰点”。

但市场再难，我们的投资眼光也应该更多关注未来。配置上，哪些板块有望在后续市场反弹中扛起领涨大旗呢？

老司基觉得，可以从两大主线出发：一是，高弹性且景气度向好的超跌板块。如可以继续定投前期因为流动性冲击而出现估值进一步大幅下修的科技、医药、新能源行业的优秀指数，这些行业的长期成长逻辑没有太大变化，跌下来是布局机会。另外，天然受益资本市场走好的券商板块也是不错的潜伏方向。

二是，优质的宽基指数。像代表新兴成长风格的科创50、创业板指近3年的跌幅惊人，都超过了50%，科创50已屡次创出历史新低。

高层一直在强调高质量发展，国家对科技型产业，包括电子、半导体、医疗、生物制药、高端制造等都是非常关注的。在这方面，科创板和创业板都是重要承载体。未来，作为硬核科技代表的科创板在新时代活跃资本市场中，将承担着非常重要的作用。值得一提的是，科创板业绩已连续两个季度出现改善，而当前估值处于历史最低。

投资大师霍华德·马克斯说，重大的底部出现在人人都忘记潮水仍会上涨的时候。

与大家共勉。