国际金价还有最后一冲，之后就会开始中期调整。要想判断金价后续能否继续上涨。就要明白黄金涨跌的逻辑。 黄金涨跌只和三个因素有关第一个就是通胀，第二个就是资金。第三个是避险情绪。 第一个是通胀，通胀是决定金价上涨的决定性因素，黄金百年来都是紧紧跟随通胀再走。黄金不产生利息和股息，他的价值取决于他是贵金属。人们把他当做超级货币，因而他内在价值是能衡量当下最真实的购买力。那么我们看现在国内CPU是0.5，接近通缩。美联储因为美国通胀得到有效控制，为了重新刺激经济开始降息。降息意味着通胀的回落。那么通胀没有了刺激黄金上涨的第一个因素也就没了。 第二个因素是资金。推升黄金上涨必须得有大资金推升。就和股票一样。发行的股票数量一定。10个亿买进和100个亿买进。造成股票的市值也会增加10倍。自然股价也会上涨，黄金也同样。目前全球经济接近衰退。欧美股市，包括亚洲股市，近期走势不太乐观。全球商品市场因为经济衰退的预期，开始大幅度下跌。只有黄金在历史高位附近。精明的大资金，一定会在经济衰退前高位减持黄金换得流动性。以确保手中有足够的现金。 在后期补救其他市场。而且在经济危机中，市场流动性不佳，黄金走势表现都不太乐观，例如97年的黄金和08年的黄金。包括2010年以后欧洲债务危机。因此当资金在高位逐步减持黄金。没有足够资金推升金价，金价还会涨吗。目前从公开的数据来看。各大机构开始高位减持黄金。而普通老百姓在买入黄金。民间的购买力的确很强，但是民间资金都是追涨杀跌的。一旦黄金下跌力度增强。民间资金就会停止购买，甚至抛售。11年到18年的走势历历在目。 第三个因素是避险情绪。黄金迟迟没有开始下跌的原因主要一部分是因为避险情绪。俄乌冲突。巴以冲突。巴以冲突从伊朗最近宣布不在报复以色列开始就意味着中东大战不可能发生了。俄乌方面，其实从开战以后俄罗斯闪电战失败，陷入消耗战开始。其实结果已经注定了。历史上有无数这样的例子。所谓一鼓作气，再而衰，三而竭，彼竭我盈，故克之。这就是自然规律。尤其是乌克兰近期攻入俄罗斯本土只会加速这场长达900天的战争接近尾声。现在黄金市场需要一个临界点。一个消息面的临界点。所以对于目前黄金市场来说，不建议投资者参与追最后一涨，寻找最好的时候高位做空。 另外，白银除了具有金融属性外同样具有商品属性，随着全球经济的衰退。商品市场开始走熊。白银可能跌幅更大一些。所以最后总结下我的观点，对于金银来说。目前价格处于相对高位。未来向下空间远大于向上空间。但是不是说长期来看黄金不会再创新高。而是说2，3年内这个位置是相对高位了。所以投资者要根据自己的投资计划，以及投资标的合理搭配自己的金银资产。