今日市场成交量出现明显萎缩，开盘首分钟成交量较昨日减少近20%。以此推算，全天成交量可能在2万亿附近。成交量的锐减意味着指数快速上涨的动力将减弱，短期行情大概率维持震荡格局。
从时间维度看，本年度剩余交易日还有90多个。当前若过快推高指数，显然不符合市场普遍预期。回顾历史，6124点与5178点两次急速冲高后的调整代价沉重，因此本轮行情更可能以慢牛形态推进，这也更符合各方利益。毕竟，指数年涨20%的稳健走势，与“一年翻倍后回调80%”的剧烈波动相比，对经济的正向贡献有着本质区别——涨速把控才是关键，2015年那种90度陡峭上涨的走势很难再现。
不过，这并不意味着行情已经结束。当前市场环境下，日内冲高回落的现象极可能频繁出现，适当震荡反而有利于行情走得更稳更远。
结合当前市场，几个重要消息值得关注：
• 稀土涨价：稀土主要品种价格近期快速走高，8月以来平均涨幅已超10万元/吨。背后逻辑在于外部供应减少叠加内部主动提价，这一趋势预计将持续。稀土理应回归“稀价”而非维持“土价”，若外部环境持续紧张，价格仍有上行空间，相关板块未来几年的业绩增长具备较强确定性。
• FP8芯片：作为算力专用芯片，其性能与美国ASIC芯片类似，在同芯片面积下，FP8计算单元数量可达FP16的2-3倍，能耗仅为后者的1/4，同时能破除内存带宽瓶颈，使大模型响应速度提升40%以上。这一技术突破让未来千亿参数模型部署到手机成为可能，今日算力芯片板块异动便与此密切相关。在算力赛道上，国内外技术演进节奏同步，相关的算力硬件、PCB及电子布等领域需求确定性强，逻辑未受动摇。
综合来看，业绩高速增长的PCB、电子布板块，以及上述的稀土板块，值得重点关注。
