周一。我想将本周定义为“外松内紧的一周”。 最大的风险，是我们看不到地下暗流中正在发生的一切。 一、杰米·戴蒙在说出“你看到一只蟑螂的时候，意味着会有更多”这句话的时候，他一定已经知道了蟑螂已经泛滥成灾了。 周末。市场的注意力都被中美马来西亚关税谈判所吸引，自然注意不到脚下又爬出来多少蟑螂。 杰米·戴蒙并非危言耸听，这位摩根大通CEO执掌华尔街巨头18年，历经2008年金融危机、2020年疫情冲击，每一次预警都藏着对市场的深刻洞察。 上周五中美在吉隆坡谈的纺织品关税，确实牵动人心。我国去年对美出口纺织品超4000亿元，关税每降1个点，就能为企业省下数亿成本，大家盯着谈判结果很正常。 可就在谈判桌外，美国银行业悄悄传出新动静。美联储最新数据显示，上周美国商业银行存款流失超500亿美元，这是连续第三周下降，资金正加速逃离传统银行。 更值得警惕的是欧洲市场。德国商业银行上周末突然宣布关闭120家分支机构，裁员3000人，理由是“应对数字化转型”，可内部员工透露实则是坏账率攀升到了3.2%。 这些“蟑螂”藏在数据报表的角落。国际清算银行统计，全球金融衍生品规模已突破600万亿美元，是全球GDP的7倍多，一旦某环节爆雷，连锁反应难以想象。 普通人感受不到这些暗流，是因为表面依旧平静。上周美股道琼斯指数涨了1.2%，A股上证指数也微涨0.5%，红红火火的盘面让人忘了风险二字。 就像2007年次贷危机前，美国房价还在涨，股市连创新高，谁能想到那些打包的次贷产品早已成了定时炸弹，杰米·戴蒙当时就是最早预警风险的银行家之一。 这次他的警告更具体。在摩根大通内部会议上，他明确提到“商业地产贷款可能出问题”，美国商业地产空置率已达18%，创20年新高，不少写字楼还不上贷款。 咱们中国投资者也不能掉以轻心。我国持有美国国债超8000亿美元，上周美债收益率又涨了0.2个百分点，债券价格下跌，这意味着我们的外汇资产正面临缩水压力。 再看中美谈判背后的细节。美方虽承诺考虑降低部分纺织品关税，却要求我国扩大知识产权保护范围，这背后是美国科技企业想进一步抢占中国市场的算盘。 马来西亚当地媒体报道，谈判间隙美国代表团还和东南亚国家谈了芯片合作，想联合限制对华芯片出口，这些没摆在台面上的动作，比关税本身更值得关注。 市场总是容易被眼前的热点吸引。就像去年美联储加息，大家都盯着股市波动，却没注意到新兴市场国家外债规模激增，后来斯里兰卡、阿根廷相继爆发债务危机。 杰米·戴蒙的“蟑螂论”，本质是提醒大家看问题要穿透表象。他执掌的摩根大通今年已计提120亿美元风险准备金，比去年多了30%，用真金白银应对可能的危机。 对咱们普通老百姓来说，应对“外松内紧”的局面也有办法。减少高风险投资，保留充足现金，关注央行货币政策变化，这些简单举措能帮我们抵御未知风险。 国际货币基金组织上周发布报告，已将明年全球经济增长预期下调0.3个百分点，理由是“地缘冲突加剧、金融风险累积”，这和杰米·戴蒙的预警不谋而合。 看清暗流不是为了恐慌，而是为了做好准备。就像航船遇到暗流，提前调整航向、加固船身，才能平稳度过风浪，个人和企业都是如此。杰米.戴蒙 摩根密斯 麻烦看官老爷们右上角点击一下“关注”，既方便您进行讨论和分享，又能给您带来不一样的参与感，感谢您的支持! 各位读者你们怎么看？欢迎在评论区讨论。
